多空双方博弈激烈 创业板大戏继续演绎

　　临近“五一”，大盘在“两桶油”涨停带动下，本周出现大幅震荡行情。随后在源源不断的巨额增量资金推动下，A股多头人气再度迸发，沪指周五再破4500点整数关口，创出2008年4月份以来的新高。

　　多空双方博弈激烈

　　经验告诉我们，一旦“两桶油”涨停就是大盘见顶的信号。在证监会提示风险中，股指在上周二刷新7年来历史新高4572点后开始回落。伴随“两桶油”的涨停、获利回吐压力的显现和资金大幅流出的多重因素影响，多空分歧越来越大。大盘在摸新高后大幅下挫，100多只个股跌停，行情显得更加微妙。但从资金流向看，上周二大盘大单净流出达1220多亿元，龙头品种机械、煤炭石油和工程建筑等板块位居净流出前列，主力资金出逃明显。

　　除此之外，金融三剑客银行、券商、保险都处于疲惫状态，资金进出频繁接近中和，似乎看到大主力机构在敏感时期都不愿意当大盘推手。从上周三、四成交量大幅萎缩来看，周二资金的大举出逃理论上应该是杠杆资金在节前撤退，由于杠杆资金具有浮动特征。如果说，杠杆资金多数离场，市场将进入理性的整理阶段，这种整理从时间上应该在半月左右，空间幅度应该有400点左右。

　　从周五的股指表现来看，个股牛熊争霸赛演绎得如火如荼。特别是以全通教育为主角的创业板个股继续上演拉升大戏，给创业板跟风股的迎来新的契机，相比主板市场而言，五大主流板块继续大单继续大举出逃，不排除有进一步回调的可能性。

　　蓝筹股为何不振

　　事实上，自从“两桶油”涨停之后，在蓝筹股群体中出现明显分化局面。在五大权重板块中，金融类、电力、钢铁、房地产和煤炭石油很少看到同时上涨，而且基本上保持不温不火的态势或表现为一两天行情。

　　其次是重量级板块已经兑现上涨，滞涨的还是在蓄势中等待。五大主流板块与大盘相比基本上保持稳定涨势，从板块数据统计中，春节以来(2月25日)，大盘上涨达36%，金融类涨幅达到22%，电力板块上涨45.36%，钢铁上涨47.63%，房地产上涨40.75%，煤炭石油上涨25.78%。在这些板块中，落后大盘的两大权重指数分别为金融类和煤炭石油。

　　实际上，上周煤炭石油板块已经有所表现，但持续性不强。主要是受该类板块整体业绩下滑的影响，市场存在一定的担忧情绪。再次是杠杆资金浮动性强，这主要基于市场金融类大蓝筹杠杆资金介入较深，而在出现风吹草动时，容易在小波动中快速兑现，正是由于杠杆型资金青睐于稳定性，往往见好就收。当然，对于电力板块和房地产板块而言，由于我国电改加速，刺激该板块的异动，而房地产板块在银行松绑贷款利率和政策性限售宽松的背景下开始走强，特别是“招、保、万、金”几大权重股出现大幅涨升态势。就房地产板块而言，政策是否有持续跟进还不确定，所以，对于五大主流板块而言，难以形成联袂拉动效应。

　　所以说，在管理层多次提示风险的节点中，蓝筹股不涨是情理之中了。当然，就中线来看，金融股机会仍在。

　　创业板飙升

　　当然，主流品种的回调正是创业板启动的好时机。从后半周创业板表现来看，A股第一高价股全通教育连续两个交易日的涨停，目前股价在370元左右。与此同时，安硕信息也快速跨过300元大关。由此可见，在风险相对巨大的创业板中，由于大部分公司基本面、行业背景都要优于主板市场，科技含量高，业绩增长快，主力资金愿意筑巢其中。

　　在2015年一季度公布的444家创业板公司中，以券商为代表的金融业业绩相对稳定，除此之外，互联网+、通信设备、计算机、半导体、白色家电和医疗等行业一季度保持较高上升势头，特别是以同花顺为代表的互联网个股一季度净利润超过10倍的上涨，这种借助于互联网的题材下的想象空间如同股价一样高高在上，另外，像世纪鼎利、吴通通信、振芯科技等通信类个股一季度净利润也出现超过2倍至5倍的增长。

　　特别是对于计算机板块中，一季度个股净利润超过10倍增长的共有5家，长亮科技、博通股份、同花顺、蓝盾股份和东方财富，大部分个股是属于创业板个股，而百元股多半是属于创业板中的计算机板块。综合而言，只要主板市场调整延续，创业板涨升大戏就不会谢幕。