城商行候场新三板“补血”

　　今年以来，新三板(即全国中小企业股份转让系统，以下简称“全国股转系统”)的融资规模扩张迅猛。根据全国股转系统数据统计显示，截至4月21日，今年累计成交金额583.47亿元，比去年全年成交总额多350%；今年以来，255家采用做市交易的挂牌公司完成股票发行292次，融资122.58亿元，相当于去年全年融资额的94.30%。新三板的吸金能力和火爆行情吸引了不少企业纷纷挂牌。　　齐鲁银行股份有限公司(以下简称“齐鲁银行”)新三板挂牌进入了实质审批阶段。4月17日，证监会公布了齐鲁银行公开转让说明书(申报稿)、定向发行说明书(申报稿)。齐鲁银行董事会人士告诉《中国经营报》记者，选择挂牌新三板募集资金的主要原因是为了补充核心资本。

　　齐鲁银行并不是唯一一家筹划挂牌新三板的银行。继齐鲁银行之后，记者独家获悉，桂林银行也在筹备登陆新三板。不过该行相关负责人告诉记者，由于目前正处在静默期，具体信息还不方便透露。

　　今年以来，新三板(即全国中小企业股份转让系统，以下简称“全国股转系统”)的融资规模扩张迅猛。根据全国股转系统数据统计显示，截至4月21日，今年累计成交金额583.47亿元，比去年全年成交总额多350%；今年以来，255家采用做市交易的挂牌公司完成股票发行292次，融资122.58亿元，相当于去年全年融资额的94.30%。新三板的吸金能力和火爆行情吸引了不少企业纷纷挂牌。 某证券公司投行部人士认为，随着做市商制度的推出、注册制等配套制度的日益完善、转板机制落地在即、更多融资工具即将推出，新三板的交易活跃度会与日俱增，企业融资会更加容易。此外，多位业内人士认为，既然新三板想要发展成为中国的“纳斯达克”，日后市场肯定会进一步完善，如果市场交易活跃，可以满足企业的融资需要，企业就没有转板的必要。

　　多家城商行筹备登陆新三板

　　觊觎新三板的银行不止齐鲁银行一家，此前乐山银行、瑞信村镇银行等都有落户新三板的愿望。另据报道，潍坊银行、德州银行和莱商银行等多家城商行也在筹备挂牌新三板。

　　此外，记者还了解到，桂林银行登陆新三板的计划也在酝酿中。近日，桂林银行相关负责人向记者证实，该行正在筹备登陆新三板，目前正处在静默期。

　　在这些城商行中，筹备一年多的齐鲁银行挂牌新三板的推进速度较快。证监会网站披露的信息显示，4月15日，证监会已经受理了齐鲁银行公开转让股票的申请，并在4月17日披露了该行公开转让说明书和定向发行说明书。这标志着齐鲁银行挂牌新三板进入了实质审批阶段。自2013年1月1日证监会《非上市公众公司监督管理办法》实施后，齐鲁银行是首家主动落实证监会规定申请纳入非上市公众公司监管的城商行，还有望成为首家在新三板挂牌并定向发行的城商行。记者从齐鲁银行董事会办公室了解到，此前，齐鲁银行已经递交了增资计划。

　　2015年3月13日，银监会下发了《中国银监会关于齐鲁银行增资扩股方案的批复》，原则同意该行增资扩股方案，即非公开募集不超过4.72亿股的股份，预计募集资金15亿元左右。

　　“本次定向发行方案尚需经中国证监会核准后实施，并最终以监管部门批准的方案为准。”齐鲁银行相关负责人表示。齐鲁银行董事会办公室人士告诉记者，本次发行股票募集资金将全部用于补充该行核心资本。

　　截至2014年年末，齐鲁银行总资产达到1228.81亿元，去年实现净利润10.95亿元。2012年及2013年年末，齐鲁银行的资本充足率分别为13.07%和11.98%，核心资本充足率分别为11.2%和10.50%，虽然符合监管考核要求，但均有不同程度下跌。

　　齐鲁银行董事会办公室人士表示，希望能借此次融资实现该行在省内机构布局的稳步扩张，实现机构网点向县域、社区的下沉的机构扩张战略；同时调整营销渠道结构、完善网点功能，大力发展电子银行和直销银行；改造升级业务流程和运营流程；调整收入结构，促进全行中间业务收入的持续增长等。

　　看重新三板融资潜力

　　之所以选择在新三板挂牌，齐鲁银行董事会办公室人士坦言，他们对新三板股份公开转让、定向发行股票、发行优先股等功能比较看重，这些可以提供丰富的融资工具，为银行补充资本提供了较为开阔的空间。

　　“同时，我行长期致力于服务中小微企业，逐步形成了针对中小微型企业客户的比较完整的业务发展和客户管理理念和措施，与新三板有相同的定位，在新三板挂牌有利于加深与新三板合作，实现差异化发展，更有助于扩大行业影响力。”齐鲁银行董事会办公室人士补充道。

　　某证券公司新三板研究团队的分析师认为，齐鲁银行作为第一家进入新三板的城商行，一旦上市会很抢手，融资不是难事。“越来越多的区域性地方银行想扩大自己的融资途径，但A股融资的门槛太高、等待的时间过长。现在新三板交易氛围逐渐活跃，在新三板做融资很方便。”

　　上述证券公司投行部人士表示，随着利率市场化，银行竞争日益激烈，为了应对未来的发展，各家银行都在积极补充资本，而布局新三板，借此进入资本市场，在融资的同时还能优化股权结构，把企业做得更规范。

　　近来新三板市场行情火爆，吸引了大量资本。根据齐鲁证券分析报告显示，4 月13日至17 日这一星期，新增挂牌企业67 家，成交量9.43 亿股，成交金额73.80 亿元。

　　根据全国股转系统数据统计显示，截至4月21日，今年以来，255家采用做市交易的挂牌公司完成股票发行292次，融资122.58亿元，相当于去年全年融资额的94.30%。

　　上述证券公司投行部人士认为，对资本市场而言，目前新三板的企业相对估值较低，形成的价值洼地无疑会吸引众多投资者。而随着政策的支持、做市商制度的推出、注册制等配套制度的日益完善、转板机制落地在即、更多融资工具即将推出，新三板的交易活跃度会与日俱增。

　　虽然全国股转公司近来加强了对新三板的监管，但全国股转公司副总经理、新闻发言人隋强在4月22日表示，这并不意味着打压市场，其根本目的是维护市场秩序、维护市场投资信心，打造法制市场、诚信市场以求得市场健康稳步的发展。

　　值得注意的是，新三板今年即将制定出台的转板方案也是目前一些企业选择在新三板挂牌的原因之一。

　　对于是否有转板的计划，此前筹备A股上市多年的齐鲁银行表示，将视该行自身发展情况及新三板市场发展情况确定。

　　中关村新三板学院院长程晓明认为，齐鲁银行目前选择新三板看中的不会是新三板未来转板的便利性，如果新三板市场交易活跃，可以满足企业的融资需要，就没有转板的必要。

　　“转板对一些企业来说当然是有好处的，比如可以增加企业知名度、提高估值、增强交易活跃度，而且由于目前新三板的制度还不完善，有很多不确定的地方，转板后企业可以获得一个更完备的市场。在此之前已经有一些在新三板挂牌的企业转道A股上市，但目前这种转板很困难。由于注册制还没有推出，企业需要先在新三板摘牌，再通过一个完整的IPO过程才能实现在A股上市，跟普通企业的上市路径没有差别。”上述证券公司新三板研究团队的分析师介绍道。

　　但上述证券公司投行部人士认为，如果新三板推出了竞价交易、其他制度配套完善、投资者门槛降低，市场交易氛围会更加活跃，成为真正意义上与上交所、深交所同等实力的全国性证券交易所后，企业也没有转板的必要了。