大盘震荡 挖掘新股

　　大盘走势很健康

　　《红学堂》：本周，大盘出现大幅震荡，先是周二沪市大盘上涨近百点，然后周四出现大幅震荡。比较有意思的是创业板，当日最大下跌5%，最后以红盘报收。老文，你上周的态度就说要控制风险，看来是对的。对下周你怎么看？

　　文太彬：马年最后一次采访时，我的态度就比较明确。这轮行情是可以和5·19和2006年牛市相比的大行情，中间的震荡在所难免。上周我提示风险，本周确实出现了宽幅震荡。不过，众人看空的时候，不一定就是阶段性的高点。4000点整数关口附近有近30家新股上市，震荡是必然的。但是大蓝筹、大金融力挽狂澜。目前还是强势。

　　从技术上说，沪市大盘收盘连5日均线都没有破这个趋势没有改变，量价也没有背离的情况出现，走势很健康。我是趋势交易者，比较擅长的是波段交易，这样的技术图形没必要太过担心。

　　中小板和创业板我觉得可以谨慎一些。虽然我对大盘的观点比较乐观，但是最近热点散乱，个股上涨有持续性的不多，操作个股还是有难度。买股票无非就是低买和高买两种，周四大盘大幅震荡，不少个股都放量下跌，可以按照我在“红动2015”的活动上讲的“卧底金阳”之一的方法选股。这样就避免了追高的风险。

　　利好兑现并非下跌的导火索

　　《红学堂》：对于大盘你看好，个股选择上相对保守，我觉得这个思路还是比较稳妥的，毕竟震荡可能还会延续。周川南，上周你点评的华峰氨纶本周逆势上涨，可以说表现可圈可点。近期有什么值得一说的新闻和政策？

　　周川南：本周我们看到市场出现了剧烈震荡，指数当天上下几十个点已经是见怪不怪的事。另一方面，本周的新闻面不乏看到来自于宏观面或行业面的利好的政策，比如房贷、工业电价下调等等，但从盘面表现来看，往往消息出来当天，伴随股价高开后出现迅速的获利回吐。

　　有人说，这就是机构抓住大众跟风的心理中典型的出货“手法”，其实没那么简单。我谈谈个人看法，梳理一下逻辑。

　　首先，从新闻消息内容来讲，分“预期之内”和“超预期”。对于超预期的消息，我们经常看到的是伴随消息出台，股价立刻起爆，比如前段时间“一带一路”的政策就让我们见识了像新疆城建这类相关受益股的表现；其次，大多数市场参与者获取消息的时点都是比较滞后的，而且部分专业机构投资者为求稳妥，可能要等到消息出来后才敢参与，比如我们上周在看到利率市场化这条新闻后，开始关注像华峰氨纶这样的具有民营银行概念股的投资机会。因此正常情况下，一条经分析后确定是利好的消息对股价的影响是积极的。

　　那为什么当下市场，频繁出现利好兑现股价下跌的情况呢？我们认为有两点原因：1、短期指数多头运行较为强势，在这种背景下，往往比较确定性的股票或者市场热门股票容易得到市场认可，因此，在运行过程中比较难找到舒服的建仓位置。这样一来，如果想要获得超额收益，只能寻求提前布局，所以，我们在市场当中，也看到有部分股票是提前利好新闻表现出来的。

　　2、市场运行加快，对于股票的研究要求会更高，因为这个时点买股票的时候，已经不再是底部区域了，更多的是已经上涨一倍、两倍之后再买入的位置。所以，是否还有更高的预期或者业绩成长性能支撑后续更高的股价表现，就成为了研究员们关注的重点。所以从操作上讲，会出现更多提前布局的情形，而原因就是我们提到的市场高潮的背景下机构投资者的研究会更深入。

　　发掘新股、次新股

　　《红学堂》：看来机构是比较谨慎的，这也和刚才老文说的观点基本一致。对于中小板、创业板的看法和老文有没有不同？

　　周川南：对于小盘股，我们在近期线下交流活动中已经提示过了，目前整体的泡沫比较大，在证伪信号出来之前个股还会分化。在某些细分的领域，龙头股仍然具备交易性机会，但现在选好股票已经是大浪淘沙了。

　　这个时期除了关注这些具备成长的细分龙头外，还建议投资者可以关注次新股。原因比较简单，一方面我们知道现在新股的定价基准是比较固定的，并非完全参照行业估值水平，这样一来，一些定价低而行业估值水平高的公司就有了估值悬殊的空间；另一方面，新上市的公司市值一般较小，与一些上市很久、市值较大的公司比较仍有提升的空间，所以对于新股和次新股需要好好研究一下。