电力行业迎来发展新机遇 相关个股或爆炒
摘要: 落实“一带一路”战略,推进跨境电力与输电通道建设,积极开展区域电网升级合作,为能源电力行业带来了难得的发展新机遇。国家电网落实一带一路构建全球能源互联网(股)落实“一带一路”战略,推进跨境电力与输电通
落实“一带一路”战略,推进跨境电力与输电通道建设,积极开展区域电网升级合作,为能源电力行业带来了难得的发展新机遇。 国家电网落实一带一路 构建全球能源互联网(股)
落实“一带一路”战略,推进跨境电力与输电通道建设,积极开展区域电网升级合作,为能源电力行业带来了难得的发展新机遇。国家电网公司董事长、党组书记刘振亚指出,基于特高压和智能电网技术创新,以能源电力基础设施互联互通为突破口,加快构建以特高压电网为骨干网架、以输送清洁能源为主导的全球能源互联网+,对于实施“一带一路”战略,推动能源生产和消费革命,保障国家能源安全,具有重大战略意义和现实意义。
解读:
能源互联网的核心是互联网思维,是以用户为中心的分散式合作共享精神。作为第三次工业革命的核心概念,能源互联网不仅仅是单纯的能源+互联网,能源互联网的根本不同则在于其采用互联网理念、方法和技术实现能源基础设施架构本身的重大变革,使得能量的开放互联与交换分享可以跟互联网信息分享一样便捷,能源互联网中用户既是能源的消费者,又是能源的生产者。微网是能源互联网的核心组成细胞单元,将迎来真正的高速发展期;分布式光伏将成为能源互联网时代最重要的能源来源之一;电动汽车是能源互联网的关键组成部分,充电设施发挥接口作用;储能在改善电能质量和提高系统稳定性方面有巨大作用。
大数据应用将成为能源互联网的潮流
有了智能电网的数字化基础,能源互联网带来的不仅是互联网理念对能源行业的根本性变革,而且也会随之产生爆炸式的信息数据,在智能电网的基础上能源互联网将达成大数据背景下的超个体能源生产和使用分析。
相关受益标的包括:积成电子(海量数据)、科陆电子(闭环模式)、四方股份(微网)、特锐德(电动汽车及售电)、智光电气(用电服务)、爱康科技(分布式及金融创新)、彩虹精化(分布式及大数据应用)、林洋电子(分布式)、圣阳股份(储能)、长高集团(互联网电动汽车).
综合能源互联网产业链各环节,有以下受益股
分布式光伏、智能微网:彩虹精化、爱康科技、金风科技;
智慧储能板块:科陆电子、阳光电源;
智能设施:金智科技、东软载波、林洋电子、开元仪器;
电力信息化整合平台:国电南瑞、中兴通讯、科华恒盛、安科瑞;
特高压、输配电标的:特变电工、积成电子、平高电气;
电力交易板块:远光软件、智光电气。(证券日报)
金凤科技:行业健康发展促龙头加速爆发
结论与建议:
公司近日发布2014年报告,实现营收177.04亿元(YOY+43.8%),实现净利润18.54亿元(YOY+327.8%),分配方案爲10股派4.00元。单季看,4Q收入70.84亿元(YOY+36.5%),实现净利润6.35亿元(YOY+164.8%)。公司业绩惊艶,一方面在于行业健康发展,风机销售大幅增加;另一方面,公司加码风电运营,盈利能力提升。展望未来,公司作爲国内风电全生命周期开发企业,将是我国风电大发展的最受益者。
公司预计15Q1净利润同比增加350-400%,业绩再度惊艶。我们预计公司15、16年分别实现营收224.08亿元(YOY+26.6%)、284.57亿元(YOY+27.0%),实现实现净利润26.25亿元(YOY+45.2%)、33.40亿元(YOY+25.8%),EPS0.99、1.24元,当前股价对应15、16年动态PE 爲18X、14X,公司作爲最具竞争力的风电全生命开发企业投资价值凸显,维持“买入”建议,目标价25.00元(2015年动态PE25X);H股股价对应15、16年动态PE 11X、8X,同样给予“买入”建议,目标价19.00HK$(对应15年动态PE15X).
14年风机装机创历史新高,15年装机量有望再创新高:2014年国内风电新增吊装容量达到23.2GW(YOY+44.2%),刷新2010年18.9GW的历史纪录。2015年政策加强风电专案规划及核准管理,在限电改善预期以及补贴电价下调的强装压力下,结合後续配额制的推出,2015年我国风电装机有望再创新高,预计有望达到25GW.
行业景气度高,对外风机销量大幅增长44%:受风电行业景气度回升影响,公司14年对外销售风机4.19GW(YOY+43.3%),实现收入177.04亿元(YOY+44%);截止2014年底,公司累计装机容量超过24GW,在全球的总装机数超过1.76万台。
在手订单再创历史新高,公司是国内最具竞争力风电企业:截止2014年末,公司待执行订单总量爲5.83GW,公司中标未签订单6.12GW,在手订单共计11.95GW,较13年底增加4.4GW,再创历史新高。行业发展进入新一轮快速发展期,作爲风电全生命周期开发企业,已经形成从风机整机、零部件、风电运维与风电场开发全生命産业链,独特竞争优势将使得公司超越行业发展,成最具竞争力的风电企业。
持续加码运营,加大风场发展力度:2014年,公司经营的风电实现发电收入11.69亿元(YOY+217.7%),风电场销售的投资收益爲3.33亿元(YOY+148.9%)。截止2014年,公司已完工风电场装机容量2.0GW,权益装机容量1.52GW;在建风电场专案容量1.47GW,权益容量1.45GW.
行业份额持续第一,未来提升仍有空间:根据可再生能源学会风能专业委员会统计资料,公司2014年度国内新增装机443.4万千瓦,市场占有率19.2%,连续四年第一。展望未来,行业发展向好态势明显,公司作爲行业绝对领军者,深刻理解行业发展规律,市场份额有望继续提升
毛利率大幅提升,规模化效应带动费用率下降:公司全年综合毛利率27.0%,同比提升5.8ppt。未来,一方面産品价格稳中有升;另一方面公司风电厂(毛利率60~70%)等业务收入比重将提升,毛利率有继续提升空间;全年综合费用率17.4%,同比下降1.2ppt.
盈利预测:我们预计公司15、16年分别实现净利润26.25亿元(YOY+45.2%)、33.40亿元(YOY+25.8%),EPS0.99、1.24元,当前股价对应15、16年动态PE 爲18X、14X,公司作爲最具竞争力的风电全生命开发企业投资价值凸显,维持“买入”建议,目标价25.00元(2015年动态PE25X);H股股价对应15、16年动态PE 11X、8X,同样给予“买入”建议,目标价19.00HK$(对应15年动态PE15X).
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