股价暴涨 破净股仅剩6只
摘要: 牛市最重要的标志之一是消灭破净股。本轮行情启动时的2014年7月22日,两市的破净股曾多达138只,而经过短短几个月的暴涨,95.65%的破净股已悄然消失,至昨日仅剩6只,且破净幅度都非常有限,随时有
牛市最重要的标志之一是消灭破净股。本轮行情启动时的2014年7月22日,两市的破净股曾多达138只,而经过短短几个月的暴涨,95.65%的破净股已悄然消失,至昨日仅剩6只,且破净幅度都非常有限,随时有可能跃到净值之上。
有分析表示,破净股的多少向来是牛市见底或见顶的重要参考指标之一,但破净股的大面积消失,并不意味着A股再次逼近顶部。目前A股整体市净率仅为3.1倍,仍处于合理范围内,判断股市见顶还为时过早。
破净股大面积消失
A股牛市的迹象越来越明显,经过一路的攻城拔寨,沪指一举站上3500点,正向3600点挺进,全场股票“嗨翻天”,低价股踪迹难寻。截至昨日收盘,2元股已在今年被消灭,3元股也仅剩10只,价格最低的山东钢铁为3.34元。
低价股向来是破净股的重地,随着低价股的逐步消失,破净股的阵营也在不停萎缩,截至昨日,仅有6只股票破净,分别是赣粤高速、华泰股份、晨鸣纸业、河北钢铁、鞍钢股份和宝钢股份,且破净幅度都不大,随时都有可能被抹平。
而在2014年7月22日大盘反弹之前,两市破净股曾高达138只,银行、交运、煤炭、房地产等板块是破净的重灾区,且以传统大蓝筹为主力。不过,随着去年底的“大象”起舞行情,大蓝筹的破净股数目大幅减少。
银行股一度是破净重灾区。2014年5月21日,随着民生银行跌破每股净资产,16只银行股集体陷入破净泥潭。彼时面对银行股的尴尬,工行董事长姜建清在接受媒体采访时曾表示,银行股集体破净原因在于有人不停讲未来预期,用不良贷款、影子银行等一个个坏的故事造成银行业市值下跌,严重背离上市公司的基本面。
姜建清的话音落下不久,蓝筹股行情启动,银行股成为了反弹的中坚力量。目前,银行股已全部实现救赎,收复破净失地。
除了银行股之外,“一带一路”计划,则让交通运输板块快速脱离“地心吸引”。2014年7月22日,该板块曾有23只股破净,而到了昨日,这些“屌丝”也全部实现逆袭。
11只破净股涨超1倍
记者统计发现,从2014年7月22日至今,破净板块的涨幅超过71.9%,其中有11只个股的涨幅超过100%。中国交建一马当先,从当时的3.7元启动,横刀立马一路涨至昨日的15.11元,期间几乎没有休整过,涨幅高达308.38%。中国中铁和中国铁建紧随其后,虽然涨幅稍显逊色,但也分别上涨了278%和246%。
昨日记者联系到一位专门买低价股的投资人谭先生,他表示去年投资破净股收益颇为理想:“那时选中的股票是中国交建。我清楚记得是9月30日国庆七天长假前的最后一个交易日入货的,当时沪港通已经开通,但是蓝筹股依然没有明显起色,我觉得从理论上来说这完全不合情理,于是就买入了大概2万股,成本约4.78元/股。行情大概是在10月30日出现明显启动,当日大涨7.56%,随后一发不可收拾。12月19日,该股冲高回落,全天振幅高达15%,我以13元的价格全仓退出,几乎是赚了两倍。”
上海一家做自营管理的公司负责人刘先生昨日也告诉记者,在去年5月份银行股全部破净时,他们便专门为此做了一只“折价”基金,主要投资对象就是这类破净股、定增折价股和大宗交易折价股。“当时纯粹是出于安全的考虑,只是想着破净那么多了,再跌能跌到哪里去?就是吃股息,每年也会有不错的收益。不过结果却让我们大吃一惊,从去年5月份到现在,该基金的净值已经从1元涨到了2.53元,大大好于此前的预期。这波行情排山倒海一般,挡都挡不住。”刘先生补充到。
好买财富首席分析师曾令华表示,破净股迎来了“春天”,反映出股市价值投资理性回归。随着股价重心整体上移,破净股数量还可能减少。不过,破净股集体消灭在短期仍存在难度。当前率先摆脱破净的主要有两类个股,一类是业绩增长预期较好,另一类是估值得到明显修复,特别是市盈率和市净率双低的蓝筹股。相比之下,业绩欠佳的个股若市盈率已偏高,其每股净资产便有点像“空架子”,摆脱破净的难度较大。
专家观点
破净股消失
不代表行情见顶
破净股多少是检验牛市见底或见顶的重要参考标志之一,一般来说市场大面积破净,特别是某个行业集体破净,说明离底部不远了。而市场的破净股集体消失,也标志着市场热度过高,有见顶的风险。
回望2007年,当时行情沸腾,个股鸡犬升天。彼时破净股一只都没有,不过到了2008年“好日子”结束,大盘暴跌,一些没有业绩支撑的股票被打回原形,长期处于破净状态。2009年沪指站上3000点之后,破净股再次逐步消失,随后也出现大级别的调整,破净股再次重出江湖。最近的2014年上半年,超过百只股票破净,市场上一片萧瑟,不过从7月22日起的短短几个月后,破净股便从原先的138只大幅减少到目前的6只。
行情如此反复,又如此相似,近期市场再次进入癫狂状态,轻松攻破2009年的大顶3478点之后,一路继续横冲直撞,已经站稳3500点,向3600点进军。市场估值也是一路上扬,目前主板的市盈率已较去年大幅提升,创业板的估值更达80倍,成为全球市场估值最高的板块之一。这是否标志着A股距离顶部已经不远了?
“破净股消失是牛市一个必要条件,但不是一个见顶的充分条件,只能说市场见顶时,会出现个股鸡犬升天。破净股集体消失,不能说市场就此会倒退,即破净股消失股市就见顶。目前我认为市场只是转暖,还没进入‘发烧’状态,投资人还可继续观察。”西部证券分析师刘磊表示。
刘磊还指出,统计之前五次大底和大顶显示的共同规律是:当指数的平均市盈率降至15.4倍、平均市净率1.76倍,即逼近市场底部。如果市盈率超过40倍,市净率超过5倍,则市场的顶部即将来临。2007年市场的市净率最高曾达到6.7倍,泡沫已经十分明显。
钱景财富CEO赵荣春也表示,目前市场的市净率在3.1倍左右,距离平均值3.93倍仍有一定的差距,暂时不用过分担心。不过需要指出的是,虽然平均市净率仍在合理范围,但各个板块的情况却是大相径庭,如创业板的市净率已超过10倍,蓝筹股的市净率还不到3倍,因此要区别对待,合理运用市净率这个指标。
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