诚益通明日申购指南 顶格申购需11.35万元

　　根据安排，诚益通(300430)将于3月11日网上申购，以下为其申购指南。兴业证券认为，公司是医药、生物工业自动化控制系统整体解决方案的提供商：公司专注于制药、生物制品生产的自动化控制应用，以自主研发的核心技术和自主生产的关键设备及组件为依托，提供个性化的自动化控制系统产品及整体解决方案。

　　申购代码：300430

　　股票名称：诚益通

　　申购时间：3月11日(T日)9:30~15:00

　　申购价格：18.91元/股

　　对应市盈率：22.89倍

　　发行数量：1520万股

　　网上发行：600万股

　　申购上限：申购数量上限0.60万股；顶格申购资金11.35万元

　　3月11日(周三) 网上发行申购日

　　3月12日(周四) 验资、网上申购配号

　　3月13日(周五) 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　3月16日(周一) 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　诚益通(300430)：制药自动化控制系统提供商

　　来源： 兴业证券撰写时间： 2015-03-08

　　公司是医药、生物工业自动化控制系统整体解决方案的提供商：公司专注于制药、生物制品生产的自动化控制应用，以自主研发的核心技术和自主生产的关键设备及组件为依托，提供个性化的自动化控制系统产品及整体解决方案。

　　医药市场高增长与生物产业发展带动自动化市场：

　　医药行业整体景气的背景下，制药企业产能扩大投资快速增加，而新版GMP的实施释放了制药装备的升级需求。

　　生物制品行业的快速发展也为工业自动化行业带来更加广阔的市场空间。

　　技术基础扎实，客户资源丰富：公司长期专注于医药及生物产业，积累了丰富的经验和疑难问题解决方案，技术基础扎实客户资源丰富。相对于国外竞争对手，公司提供的自动化控制系统解决方案具有良好的性价比；相对于国内主要竞争对手，公司能投入更多的财力和物力对医药及生物产业进行深入研究和技术创新活动，并结合丰富的行业经验提供高技术标准和高适用性的自动化控制系统。

　　估值及投资建议：我们假设发行1,520万新股，按发行后股本6,080万股计算，预计募集资金总额为2.87亿元，按照本次新股发行方式发行价格约为18.91元，我们预计公司2015-2017年EPS分别为：0.96、1.07、1.22元，考虑到可比公司的PE水平、行业周期、公司的盈利增长情况以及现行的新股发行制度，给予公司2015年30-35倍PE，我们认为公司的合理价格在28.8-33.6元左右。

　　诚益通(300430)：专注医药、生物自动化的行业龙头

　　来源： 华创证券撰写时间： 2015-03-06

　　诚益通是医药、生物工业自动化控制系统整体解决方案的提供商。

　　1。下游行业快速发展为公司打开未来巨大市场空间

　　我国医药制造业发展迅速，2013年医药制造业累计固定资产投资额达4526.83亿元，过去7年复合增长率达29%。经测算，预计2017年我国医药工业自动化行业的市场需求将由13年的226.34亿元增长至469.34亿元。2013年公司市场占有率不到1.3%，未来有极大地增长空间。

　　2。国内领先的技术和自主创新能力，公司发展内在动力十足

　　公司通过独立自主研发和创新，在医药、生物制品生产工艺的关键环节掌握了多项国内领先的核心技术。公司拥有已授权3项发明专利及39项实用新型专利，软件著作权1项，均为自身研发获得，具备独立研发核心技术的研发能力。

　　3。良好的品牌声誉，行业地位稳固

　　作为国内较早从事医药、生物工业自动化行业的领先企业，公司在行业内树立起了良好的声誉，“诚益通”的品牌已经赢得了众多客户的认同，这为公司巩固行业地位，扩大市场份额打下了良好基础。

　　4。募集资金投资项目将扩大公司的市场份额和增强公司技术实力

　　本次募集资金主要投入自动化控制系统产业化项目和研究中心建设项目。自动化控制系统产业化项目的实施，将显著增加公司的生产能力，有效提升公司的市场份额，项目达产后预计新增年收入2.037亿元；研发中心建设项目将加大技术研发投入，保持公司技术的领先优势，增强公司的核心竞争力。

　　5。盈利预测及估值。

　　我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.88元、1.18元、1.55元，市盈率在30-35倍较为合理，对应的合理价格区间26.4元-30.8元。

　　风险提示

　　募投项目实施风险；技术研发及新产品开发风险。