憧憬医疗电商新政出台 医药电商股崛起

　　2月10日，多家媒体称市场传网售处方药新政，《互联网食品药品经营监督管理办法》已正式定稿，或将在今年春节后出台，新政将允许处方药在网上销售，加快医药电商发展。

　　华泰证券研报表示，预计2015年医药电商交易规模将达到百亿，处方药政策约束一旦打开，医药电商的市场空间有望从目前的近2000亿非处方药，向近万亿市场扩展，行业将实现从新业态到广泛应用业态的跨越，预计慢性病、常见病类口服药最先受益。

　　兴业证券认为，虽然中国药品电商理论空间大，但药品电商要获得实质性发展仍然面对较多挑战，中国药品电商面临的政策困境是网上限售处方药、医药不分开处方难外流、医保不能线上支付、医保统筹账(医保占比最大部分，只在医院使用)不能用于零售终端支付，中国药品电商未来的崛起需要解决上述问题，必将伴随医疗生态圈的改变，生态圈的改变需要协调多方利益，是一个较缓慢的过程。

　　看好医药商业在网售处方药相关政策放开后的发展前景，但行业的真正繁荣，与医改的推进步伐紧密相关，在医改时间表尚不明朗的今时今日，一个独立政策的出台只是为医药商业打开了互联网的发展和想象空间，而真正大幅发展尚待时日。

　　在医药分离、网售处方药、医生多点执业、促进商业保险发展等多位一体的新医改政策催化下，互联网正在加速向医疗产业渗透，互联网医疗这一新兴产业有效缓解了医疗资源供需失衡的局面，大大降低了患者的就医成本，未来发展空间巨大。因此，互联网医疗产业有望成为强势股的摇篮，值得关注。

　　港股方面，金天医药(02211)金天医药是中国东北地区领先的医药零售商及分销商之一，已明确会大力发展医药电商业务，加快网上药店的线上及线下销售，例如已于去年12月公布，加入阿里健康(00241)运作之电子平台向客户供应药品及处方药。电子商务将增加金天医药的零售业务收益，提升品牌知名度及渗透率。