技术反弹依然延续 龙头个股获利多

　　周三沪深两市双双小幅低开，开盘后沪深两市出现了短暂的分化，其中沪市维持在10日均线和5日均线之间窄幅震荡，一直到周三收市，虽然盘中站上了10均线，但是收市依然维持在10日均线下方；而深市呈现出了快速拉高的态势，并成功的收复20日均线，可见是深强沪弱的格局，这跟我们前期的判断相吻合。在主板上行的同时，创业板也没有停止上行的脚步，其早盘平开后便开启了上攻的模式，尤其是有关互联网概念的个股再现涨停潮，如三五互联、同花顺、乐视网、鼎捷软件等个股涨停，带动创业板指数再一次收出中阳线。虽然指数收出了三连阳，但是市场参与的热情似乎不是很高涨，量能继续呈现萎缩的状态。电商、智能电视、民营医院、软件服务、互联网等题材股继续表现火热；而石油、银行、券商等少量权重股拖累了指数！

　　　　重点消息展示：

　　1、央行全国推广分支机构SLF操作。2月11日，央行发布公告称，为完善央行对中小金融机构提供流动性支持的渠道，应对春节前的流动性季节性波动，促进货币市场平稳运行，央行在前期10省(市)分支机构试行常备借贷便利操作形成可复制经验的基础上，决定在全国推广分支机构常备借贷便利。

　　2、注册制快了在审企业悄然分流。本就敏感的IPO(首次公开发行)，再次牵动了资本市场的神经。这一次是直指IPO审核权将于6月1日下放至深沪证券交易所，意味着交易所以后将负责IPO企业的审核，证监会则负责注册。

　　3、信贷资产证券化万亿级爆发临近。2015年初，银行信贷资产证券化的发行热潮“根本停不下来”，多家中小银行、外资银行陆续发行了该行的信贷资产证券化首单产品。数据显示，2014年中国资产支持证券发行量大幅增长，产品合计总发行量3264亿元，较2013年增长10倍以上。

　　天信预测：

　　进入本周以来，市场出现连续的上行，目前已经喜收三连阳，而且市场表现的普涨格局，可见本周的赚钱机会非常多。但是在这次三连阳中，市场的量能并未及时跟进，固然有打新资金分流的影响，同时也有年末资金面趋于紧张等因素。不过，这三连阳的市场表现来看，年前的红包行情已经正式上演了，这也是近期天信投顾孙立鹏反反复复提醒大家的红包行情一定要抓住。从其提醒大家关注的焦点来看，除了国企改革依然维持平稳运行之外，包括网贷、互联网金融、软件等强势板块均表现出了超预期。

　　短期来看，指数虽然反弹，但是量能持续萎缩，这将是短期指数反弹高度的制约因素之一，当然量能萎缩的另一个好处是下跌也将封死下跌的空间。不过从技术面上来看，KDJ等技术指标金叉转头向上，沪指MACD指标绿柱逐渐缩短，短期的反弹行情有望延续。由于本周市场将持续受到流动性影响，因此后市可能会继续出现蓝筹股低迷小盘股疯涨的风格。

　　长期牛市格局并未有丝毫改变：

　　首先，今年第一个月CPI、PPI就双双创下逾五年新低，且PPI连续35个月同比负增长，这些都表明通缩的风险在加剧，经济正在由工业领域的结构性通缩滑向全面通缩。当前国内增长依然有明显的下行压力，一旦经济全面进入通缩状态，将对生产、就业、金融稳定带来显著的负面影响。面临这种局面，管理层必然会采取多种形式的货币政策和财政政策，央行官员甚至表态：“货币当局应主动作为满足流动性需求”！可见若通缩和经济仍继续下滑，未来的货币政策和财政政策调整的空间和幅度是很大的。

　　其次，本轮的改革，即包括资本市场本身的改革，也包括整体经济乃至政治方面的改革。其深度和广度都将大于以往，因此，其所释放出的红利也将大于以往。

　　第三，10日，沪股通额度累计使用突破1000亿元，意味着从去年11月17日沪港通启动至今，已经有超过千亿元海外资金通过沪股通配置了A股。另外，深港通在条件成熟的条件下将开启试运行，可见中国的资本市场有望借助深港通、沪港通等工具，引导国际资本投资A股。此外，随着国内证券市场的规范以及沪港通打开的一扇门，A股有望在今年4月份加入新兴市场指数，必然会带来超过万亿的资金。

　　综合分析认为，短期市场技术面上继续有反弹的需求，赚钱效应可能继续集中在题材股方面，而长期来看，市场的牛市格局目前也仅仅是个开始。所以建议关注互联网化的网贷、支付、电商等题材；国企改革等政策确定性机会以及年关的大消费旺季的机会，尤其是里面的龙头个股值得特别关注！