5大券商下周一看好6板块48股

　　光伏：一季度可考虑从容布局 荐10股

　　2015年光伏并网目标有望一季度出台，可考虑从容布局板块。国家能源局近日加急下发《国家能源局综合司关于征求2015年光伏发电建设实施方案意见的函》，并要求各个相关单位于2015年2月6日前反馈书面意见。征求意见稿的附件《2015年全国光伏发电年度计划新增并网规模表》已经在网络上流传，征求意见稿中提到2015年新增并网规模目标15gw，同比增长43%。我们判断随着油价的走稳和2015年政策目标的明确，光伏板块有望迎来从容布局时机，早期应关注业绩稳定性强、估值水平低的白马股，建议关注隆基股份(15pe 27x)、森源电气(15pe 22x)、中利科技(15pe 18x)、爱康科技(15pe 22x)、阳光电源(15pe 23x)、华北高速(15pe 15x)、首航节能(15pe 22x)、林洋电子(15pe 17x)、特变电工(15pe 17x)、易事特(15pe 28x)、航天机电(15pe 24x)。申万宏源

　　汽车：税改渐进利好整车制造 荐9股

　　汽车产业税负高，减负势在必行。2014年，汽车产业税收位列第三，超过6000亿元，仅次于烟和成品油。汽车产业各环节税负极重，已经对汽车消费产生一定影响，加上最近风声鹤唳的针对消费者的新收费：排污费、高额停车费等，对汽车整个产业链条的税收调整势在必行。从营改增、消费税改革等思路来看，总体税制改革思路应该是从制造端向消费端转移，降低制造端和流通端税负，从而对整车价格带来一定的下调幅度，刺激整车购买，而消费者受到的实惠是税基降低，通过调整使用费用来实现调控目的，对于流通环节来说，由于消费税的转嫁存在不确定性，因此最终税额增减尚无法判断。

　　税费改革，鼓励购车，限制使用的大思路框架。汽车整车制造环节的税费包括增值税、消费税、所得税等；销售环节包括：增值税、城建税等；购置环节包括：购置税、燃油税、车船税等。整体来看：制造环节的税收占整车企业收入的20%，车主购车则承担车价30%的税收。全环节税收比例极高，营改增后，将提高进项税额的抵扣范围，从而达到降低税收的目的。而消费税的变化则方向不明，究竟是向批发端还是零售端转移尚未定论，但总体而言将降低整车制造企业的税负，而汽车经销商环节针对此政策也在展开讨论，预计消费税改革的方向还将经过一些博弈才能见分晓。

　　利好整车制造环节。营改增、消费税改革，此两项税制改革大方向来看都利好整车制造环节，而整车流通环节究竟是利是弊暂未定论，还得看后续消费税改革的调整方向。整个税制改革将降低整车环节的税收成本，从而达到降低整车制造的成本，提升整车企业盈利能力的作用。而税收减少将对车价下调带来一定空间，税基下降，消费者为购买汽车支付的税费可能有小幅下调，但为了使用汽车所支付的维护费用将逐渐提升，从而实现真正的调控目的：提高购买率，降低使用率。

　　维持对行业“推荐”的投资评级：持续推荐低估值的大盘蓝筹整车企业：上汽集团、江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利；推荐强势零配件企业：一汽富维、华域汽车、东风科技；推荐后市场标的：金固股份、隆基机械。招商证券

　　食品饮料：双低支撑向上预期形成 荐6股

　　从历史上看，基金对食品饮料行业的配置比重平均在6.2%左右，而当前这一比重已降至1.6%的最低点，同行业基本面严重不符。食品饮料板块因其避险属性，在牛市的初期表现会落后于大盘，因此我们在2014年4季度撰写《食品饮料2015年投资策略》时我们提出“牛市确立，可选与主题先行”，非酒板块先抑后扬，优先推荐白酒板块，随着白酒估值显著脱离底部，对大众品蓝筹估值形成强力支撑，并对整个大非酒板块的活跃发生作用，在“低涨幅、低配置”的基础上，大众品中期低位的判断成立，向下空间被封杀，向上空间更大，建议积极关注，不断吸纳以增强配置。一旦有基本面利好因素的出现，板块将有很大概率获得较好的超额收益。我们守正出奇的建议为坚持看好低估值蓝筹，如伊利股份、承德露露(隐含国企改革题材)、光明乳业(低市销率)，同时持续推荐活力组合三全食品、百润股份(“双高标的”、高景气行业高增长细分龙头)、洽洽食品。中银国际