实力券商周二看好6板块36股

　　云计算：关注四大类投资机会 荐7股

　　云计算实质：技术驱动商业模式变革。互联网企业通过分布式计算实现了“云端”高性能、高可靠性、易扩展、易管理的特点。而虚拟化技术降低了使用者和计算资源的耦合程度，从而实现资源的动态调度和弹性扩展。云计算凭借分布式计算、虚拟化等技术，将存储、计算、网络、应用和服务等资源抽象成资源池，以向外扩张的方式在保证高性能、可靠性、动态调用、弹性扩展的基础上，改进了it服务的商业模式。

　　美国互联网巨头引导产业发展。目前在国际市场上，美国的互联网巨头在技术、客户方面都处于领先地位。按服务模式看，互联网巨头成为iaas 服务主力军，亚马逊作为iaas 服务龙头近5年收入一直保持45%以上的增长。目前saas 服务主要替代标准化程度较高的crm和erp产品。salesforce、linkedin、workday 等saas 服务领先企业共同的特点是虽然盈利不佳，但收入、现金流增长不断推升高估值。

　　国内云计算仍处于发展初期。国内云计算产业起步于2007年，整体落后于欧美五年左右，目前国内云计算仍在发展初期。虽然2013国内iaas 市场规模仅有10亿元左右，但各大巨头纷纷安营扎寨。我们认为云服务商开展iaas 业务主要需要三个方面的支撑，即数据中心资源、软件开发实力、完备的服务体系。我们判断拥有数据中心资源的运营商或idc、具备强大技术和资金储备的互联网企业在未来iaas/paas 市场胜出的概率较大，而创业公司会遭遇重重困难。saas 服务广泛应用在个人市场，在企业端仍在探索期，我们认为国内企业级saas 市场爆发还有待于商业土壤的培育。

　　云计算的继续渗透将催生4方面的投资机会。1、浪潮信息、中科曙光、华为将受益于企业私有云、混合云建设；2、世纪互联(vnet)、光环新网等idc 联手互联网巨头提供iaas/paas 服务；3、金蝶国际(0268.hk)、用友软件仍是企业级saas 的重要驱动力；4、银信科技、天玑科技、荣科科技等第三方运维厂商转型是长期选择。其中第1类可以更多的归纳为基于传统业务进一步延伸，第2类到第4类的相关企业的传统业务模式都在不同程度上受到云计算模式的影响。对于这些企业，从公司战略到执行，其转型的成效将是其价值重估的关键。(信达证券)

　　公用事业：关注土壤修复潜力 荐3股

　　昨日，环境保护部发布《农用地土壤环境质量标准》与《建设用地土壤污染风险筛选指导值》征求意见稿，向社会公开征求意见。

　　完善标准体系，强调反退化原则：

　　此次发布的征求意见稿，是现行《土壤环境质量标准》的修订草案。其中《农用地土壤环境质量标准》提高了铅、六六六、滴滴涕三项污染物限值，并新增总锰、总钴等10项污染物选测项目；《建设用地土壤污染风险筛选指导值》确定了适用于建设用地土壤污染评估的118种污染物指导值。两项标准均强调土壤环境反退化原则，即达标土壤以“更优”为目标，不应局限于达标；而超标土壤强调应启动有效的管控和修复措施。

　　标准体系不完善一直是土壤修复行业的桎梏之一，此次两项新标作为体系建设的关键内容，为将要出台的“土壤污染防治行动计划”提供了技术支撑，显示了政府对大力推动土壤修复的决心。

　　土壤污染状况严重，存量市场巨大：

　　2014年4月发布的全国土壤污染状况调查公报显示，在调查覆盖的约630万平方公里中，土壤污染总超标率为16.1%，污染状况不容乐观。目前，以投入资金占gdp比重看，我国土壤修复市场尚处于起步初期，相当于美国上世纪80年代水平。根据我们估计，我国存量土壤修复市场近万亿，2015年投入资金将达400亿；未来一旦进入高速发展期，想象空间巨大。

　　投资建议：

　　缺乏高效的投入机制，资金来源不明是目前土壤修复难以大范围铺开的首要障碍。考虑目前耕地修复、矿山土壤修复和场地修复(建设用地修复)中，只有场地修复有一定商业利益，而其他两项均为民生工程，土壤修复的实际需求难以转换为市场需求；我们建议短期关注污染扩散防控和监测。推荐高能环境(土壤污染物隔离、防扩散技术龙头)；永清环保(土壤修复示范区重点项目承建企业)；天瑞仪器(土壤修复监测标的).(光大证券)

　　化工：关注业绩确定性增长 荐5股

　　1、行业指数表现尚可，但多数子行业弱于行业平均水平

　　本期，沪深300指数小幅下跌0.89%，申万化工行业指数上涨2.78%，走势强于沪深300指数，子行业方面，仅有6个子行业跑赢行业指数。涨幅榜排名前五的子行业分别为纺织化学品、氟化工及制冷剂、日用化学品、改性塑料和聚氨酯，涨幅分别为22.05%、7.01%、5.08%、4.94%和3.92%；跌幅榜前五的子行业分别为维纶、涤纶、其他纤维、氮肥和合成革，涨跌幅分别为-7.92%、-3.71%、-2.95%、-1.74%和-1.68%。涨幅榜方面，纺织化学品继续领涨，主要原因是上游原料供给紧张，价格上涨，增加了企业成本，但同时下游需求旺盛，纺织化学品企业库存压力较小，从而使得纺织化学品企业有能力将产品价格提价，提升利润空间，在此背景下，相关公司股价表现较好，带动了行业指数的上涨。

　　跌幅榜方面，化纤相关板块领跌，我们认为主要原因是化纤属于石化行业上游，近期国际油价不断下跌，受此影响位于石化产业链上游的行业首先受到影响，而化纤行业本身又是产能过剩行业，没有很好的成本转嫁能力，在油价下跌背景下，其产品失去成本支撑，价格下跌速度加快，从而压缩行业利润空间，甚至出现亏损，因此后市化纤行业还将继续承压。 个股方面，本期涨幅榜前五的个股分别为索芙特、浙江龙盛、闰土股份、沧州明珠和时代新材，涨幅分别为43.31%、27.44%、26.84%、23.91%和20.69%；跌幅榜前五的个股分别为高盟新材、赤天化、st仪化、皖维高新和美达股份，涨跌幅分别为-16.07%、-14.80%、-11.97%、-10%和-8.27%。国内两家染料龙头浙江龙盛和闰土股份领涨，主要得益于染料价格的上涨，市场预期一致。而时代新材的上涨主要得益于南北车的合并，我们预计该事件对公司业绩的实际改善作用短期内很难体现，投资者应注意回调风险。

　　2、国际油价继续低位运行，化工产品承压

　　本期双周价格涨幅居前的五种产品分别为nymex天然气、氯化钾、硫磺、盐酸和丙酮；双周价格跌幅居前的五种产品分别为甲醇、丁酮、布伦特原油、石脑油和液氯。本期，国际油价继续走低，布伦特原油期货价格下跌15.91%，wti原油期货价格下跌8.99%，受此影响化工产品价格总体呈下跌趋势，本期我们重点跟踪的化工产品中，仅有14%的品种价格出现上涨，且都与原油关联度不大，如氯化钾、钛白粉原料均来自于化工矿，而以原油为原料的产品价格下跌较为严重，一般情况下，由于以原油为原料的化工产品大多为产能过剩行业，原油价格的下跌使得这些产品失去成本支撑，价格出现下跌，因此在原油价格下跌的背景下，这些行业的盈利空间是缩窄的，只有当油价回升的情况下，盈利情况才能有所好转。

　　3、投资建议

　　主体投资方面，我们依然建议关注受益于油价下跌的改性塑料、染料助剂等行业，回避煤化工行业，相关公司如传化股份、金发科技、普利特等；同时建议关注长期受益于土地流转政策的复合肥行业，如辉丰股份等；主营产品价格上涨，盈利空间有望继续扩大的染料行业，如安诺其等。(联讯证券)