降息后盘面一罕见现象再次出现

　　周二股指放缓了它的调整步伐，横盘震荡。权重股与中小盘个股之间再度出现“跷跷板”。与此同时，一降息之后罕见的现象再次出现，成为了压制股指的直接原因。

　　据统计，今日主板持续缩量，上证量能只有2736亿。而自去年11月22日公布降息之后，上海市场日均成交额高达4600多亿，今日的缩量创造了降息大盘直线拉涨以来的新低，近几个月少见。

　　a股市场一直以来都存在资金多则蓝筹权重、资金少则中小成长的现象。今日随着主板的缩量，市场确实是这样运行的。不过我们广州万隆认为，市场资金对蓝筹股的短期走势有着一定的担忧，但这并不代表着市场的风格就会立刻转换。这两天中小板、创业板上涨，主要也是由该板块内的一些之前超跌的白马权重拉动，不能代表高估值的个股再次获得长线大资金的青睐。在这其中除少数龙头白马以外，它们反弹的持续性还有待观察。而由于资金的紧张，权重蓝筹整体进入的休整阶段，大盘的震荡整理或将持续。

　　不过当前市场仍处于牛市格局，市场人气仍在。之前一线权重被大幅超高，虽然这里面仍有估值较低的行业，但短线超买风险也不得不防。我们认为，增量大资金很难再进入那些高估中小盘个股中为之前在里面抱团取暖的公募机构接盘，从机会加安全的角度，它们或会选择参与部分涨幅并不明显的二线蓝筹炒作。特别是当前改革政策不断出台，政策利好与估值修复双击作用，刺激此类股上行。