权重回调个股活跃 指数延续分化

　　今日上证指数报3235.30点，涨5.98点，涨幅0.19%，成交2736亿元；深成指报11355.81点，涨70.63点，涨幅0.63%，成交1967亿元。中小板指报收5825.69点，涨145.76点，涨幅2.57%；创业板报1601.17点，涨15.05点，涨幅0.95%。两市共有1889家个股上涨，394跌，涨跌比为5:1。非st类涨停个股33家，无跌停个股。

　　今天大盘延续近期分化的走势，主板窄幅震荡，中小创业板表现活跃。券商、保险两大前期市场的中流砥柱今天跌幅居前，拖累指数，不过个股涨多跌少全面活跃。盘面上软件服务、电脑设备等题材板块涨幅居前；金融权重跌幅居前。核电、信息安全等概念表现活跃。

　　综合来看，今天主板震荡回调，成交量大幅萎缩。中小创业板在资金跷跷板的作用下表现活跃。我们认为近期资金面是制约市场表现的主要因素，首先本周市场迎来新一轮的新股发行，共有22只新股上市，预计冻结资金超过2万亿，而且央行近期也没有相应的宽松政策进行对冲，公开市场也是连续零操作，这对市场流动性和市场情绪都有一定的打击。另外近期新开账户也在连续回落，逐渐回归到每周30 万户左右的水平。短期来看，支持蓝筹大盘再次急速上攻的环境不如前期，大幅波动可能是盘面的主要特征。我们认为从逻辑上来看，支持本轮蓝筹行情的根本逻辑还没有掉头。但短期流动性预期的走弱和舆论氛围对风险的强调无疑会产生短期压力。但操作上我们并不建议此时大幅调仓，改变持仓风格，我们认为短期以静制动是上策，继续紧盯本轮行情中上涨逻辑最清晰的金融权重板块和低估值的国企改革概念。