知名券商晚间绝密内参强烈推荐 10股坚决加仓(01/08)

　　沃趣科技团队国内顶尖，数据库业务迈出坚实一步。沃趣团队是由原阿里巴巴dba/sa团队的核心骨干组建的创业公司，在数据库和系统架构设计、优化、实施、迁移和灾难恢复领域拥有国内顶尖的技术和丰富的经验。其核心产品包括qdata for oracle数据库一体机、qdata for maysql数据库一体机、qmonitor数据库监控平台等，在互联网、电信等领域具备丰富成功案例。本次投资是华胜天成自2014年11月19日公告与ibm 签署informix源代码授权许可协议之后，在数据库业务领域的进一步投资。该投资增强了华胜天成主导的top项目中数据库业务的综合实力，丰富了华胜天成数据库领域的高级技术专家团队。

　　？汇聚技术、人才、资源优势，基础软硬件龙头起航。公司承担北京可信开放高端计算系统(top)产业化项目，将获得北京政府在产业链配套、人才培养、高校合作、科研经费等各方面全面的支持和帮助。此次北京市北京市经济和信息化委员会宣布聘请中国工程院沈昌祥院士担任top项目首席科学家。目前来看，政府已经完全认可公司引进吸收高端it 技术达成国产化的路径，公司初步奠定了在基础软硬件国产化领域的龙头地位。

　　基础软硬件国产化在2015年仍将是热点。据悉，中国银监会下令银行和金融机构确保到2019年计算机系统至少有75%使用的是“安全技术”。银监会没区分中外产品，但称须偏向分享“核心知识和关键技术”的公司。结合之前中央军委印发《关于进一步加强军队信息安全工作的意见》，要求自主可控、渐进替代、等级保护、控制风险等。我们认为自主可控、逐渐替代的政策将在2015年持续发酵，各个领域的国产化政策将落地，引爆国产化板块，其中华胜天成等龙头企业尤其值得关注。

　　盈利预测与投资建议

　　目前，保守估计公司15年利润3亿，对应pe40x，根据服务器和销量情况或继续上调盈利预测，结合公司未来在基础软硬件领域成长为千亿级企业的巨大发展空间，重申“强烈推荐”评级。

　　(民生证券 尹沿技 李晶)

　　农发种业：马铃薯主粮化 对农发种业形成长期利好

　　事件描述：1月6日，中国农业科学院、国家食物与营养咨询委员会、中国种子协会在京举办马铃薯主粮化发展战略研讨会。

　　事件评论：会议倡导马铃薯主粮化。会议认为马铃薯主粮化是必然选择。主要是基于：1、开辟保障国家粮食安全的新途径；2、改善膳食结构，增强人民体质；3、缓解资源环境压力，实现农业可持续发展。总体上，认为，马铃薯主粮化可行且有必要。

　　马铃薯主粮化将有效改善该产业“大而弱”的现状，为国家粮食安全提供新保障。截至2012年，中国马铃薯种植面积7815万亩，总产量8154万吨，位居世界首位，但中国薯种产量较低、退化严重，据联合国粮农组织报告，中国马铃薯平均单产仅为0.93吨/亩，而欧美发达国家平均单产2.33-2.87吨/亩，差距较大。认为，马铃薯主粮化将促使国家加大对马铃薯种的研发投入与政策支持，提升马铃薯的单产水平(农业部副部长表示将把单产提高到2吨以上)，推动马铃薯种植面积增长(农业部副部长表示未来种植面积有望增至2亿亩)，为国家粮食安全提供新保障。

　　马铃薯主粮化对农发种业形成长期利好。农发种业子公司广西格霖(控股51%)是广西地区最大的马铃薯脱毒种薯企业，可年产马铃薯脱毒苗500万株，此外，广西格霖去年12月收购拓普瑞种业90%股权，马铃薯育种、制种能力得到进一步增强。2013年农发种业马铃薯种收入4624万元，占比1.83%，毛利2699，占比14.76%，毛利率58.36%。未来农发种业的马铃薯种将持续受益于广西冬闲田的有效转化，以及在马铃薯主粮化趋势下种植面积快速增长、政策扶持等。

　　重申农发种业的“强烈推荐”评级。认为农发种业不仅仅是种业兼并重组时代的受益者，也是土地流转下的大农业时代的受益者，还是国企改革背景下的先行者。预计公司14~15年eps分别为0.16元、0.20元(暂不考虑定增带来股本变化及河南颖泰对公司产生业绩的增厚)；给予公司“强烈推荐”。

　　(长江证券 陈佳)

　　菲达环保：非公开发行获证监会无条件通过，新一轮增长开启

　　事件：菲达环保1月7日晚间发布公告，证监会发审委对公司非公开发行a股股票的申请进行了审核。据审核结果，公司非公开发行a股股票的申请获得无条件审核通过。据此前披露，菲达环保拟向巨化集团非公开发行股票募资不超12亿元。募资扣除发行费用后，用于收购巨泰公司100%股权、清泰公司100%股权及补充流动资金。定增完成后，菲达环保控股股东将变更为巨化集团，实际控制人将变更为浙江省国资委。

　　投资要点：定增“靴子落地”助推公司开启衢州市环保业务整合步伐：猜测此次两个国企的合作或是浙江省国企改革的重要一环，集团董事长同时又是衢州市市长，有理由相信此次定增的获批意味着公司开启整合衢州市环保业务的步伐，目前清泰、巨泰环保业务主要涉足依托集团涉足衢州市内。清泰目前具有医废2000吨/年、危废6000吨/年的处理资质，实际利用率约40%。预计随着后续产能扩张“两废”处理量将在现有3000吨/年的基础上快速增长，未来几年内有望达到1万吨/年以上满足衢州现有约2万吨/年的危废排放水平，污水污泥处理量也有望受益“水十条”的落地快速增长。按照3000元/吨的“两废”处理费以及1.5元/吨的污水处理费预计巨泰、清泰14年将保持现有处理量不变合计贡献净利润约1870万左右，15年开始危废处置、污水处理等项目将持续落地，危废、污水处理产能有望快速翻番，处理单价将有所提升，带动公司15-16实现净利润实现200%以上复合增长。

　　火电“超低排放”项目加速落地，驱动公司订单加速：10月国家煤电节能改造升级行动计划首次明确超低排放的可行性，提出到2020年完成1.5亿千瓦超低排放改造的目标。14年受制技术改造的经济可行性争论，项目以小范围示范工程的形式逐步推广，公司14年下半年顺利完成神华国华舟山电厂4号机组改造表明公司承接超低排放项目的能力。政策的跟进以及技术的成熟使得相信15年将成为煤电超低排放改造的大年，16年市场达到全面高峰，带动未来约500亿新增火电超低排放烟气治理市场。公司凭借核心技术湿式电除尘快速抢滩江浙地区市场，凭借示范工程在细分除尘超低排放改造市场占有率达50%以上。预计公司15年火电超低排放订单将呈爆发式增长，带动公司传统烟气治理业务高速增长，全年烟气治理业务总订单有望突破70亿，订单承接持续加速。

　　维持买入评级：公司所处节能环保行业处在黄金期，未来空间巨大。从去年开始公司资金压力缓解，订单承接呈现加速态势。按15年增发并表估算，公司2014年、2015、2016年eps为0.20、0.30、0.52元/股，同比增长99.52%、50.00%、73.33%。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　公司简介：公司是国内火电除尘行业龙头企业，从传统静电除尘到如今布袋、湿式电除尘等技术除尘丰富，市场占有率达30%左右。在经历几年火电烟气治理之后，“超低排放”政策将带动公司持续高速增长。

　　(浙商证券 杨云)

　　(责任编辑：df142)