新做多主线浮出水面 三主线布局改革主题潮

早盘沪深股指双双低开，而后冲高回落。银行、券商、保险、地产依旧是做多的主导力量，港口、钢铁、电力、煤炭等板块是做空大盘的主要力量。盘中下跌个股超过1500家。创业板指数延续近期的跌势，下跌近2%。值得注意的是，近期国资改革题材股开始出现群体上涨，后市有望成为新的做多主线。　

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　　新做多主线浮出水面

　　早盘沪深股指双双低开，而后冲高回落。银行、券商、保险、地产依旧是做多的主导力量，港口、钢铁、电力、煤炭等板块是做空大盘的主要力量。盘中下跌个股超过1500家。创业板指数延续近期的跌势，下跌近2%。值得注意的是，近期国资改革题材股开始出现群体上涨，后市有望成为新的做多主线。投资者可以逢低积极布局。

　　受利好消息刺激，中信银行盘中涨停，带动华夏银行、浦发银行、兴业银行等大幅冲高。地产板块大幅上涨：首开股份、天地源继续涨停，保利地产、招商地产、华夏幸福涨幅超6%。海螺型材受集团上市刺激涨停，带动海螺型材、万年青、冀东水泥、华新水泥等建材股大幅飙涨。

　　1、广东推进国企改革广晟公司证券化率拟达70%

　　广东深化国企改革正在推进，当地国企改革动作频频。中国证券报记者获悉，广晟资产经营有限公司计划在2018年基本完成国有资本投资公司的改组工作，主要资产和业务集中到6-7家上市公司，资产证券化率达70%。广东宏大爆破公司将借混合所有制谋发展，延伸产业链打造矿业一体化服务，并探索员工持股。

　　2、土改再推进政策创新撬动农业现代化

　　12月23日结束的中央农村工作会议讨论了《中共中央国务院关于进一步深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》(以下称《意见》讨论稿)。《意见》讨论稿中指出，要坚定不移走中国特色新型农业现代化道路，加快转变农业发展方式。

　　3、行业仍有下行压力有色金属小品种酝酿机会

　　2014年有色金属行业总体保持平稳运行态势，但下行压力日趋显现。不过，随着行业政策及环保治理的推进，部分有色金属品种迎来政策红利。在多家券商发布的2015年展望报告中，对稀土、镍等有色金属品种预期良好。业内人士表示，在行业整合、供给收缩等因素影响下，稀土、镍等品种未来仍有机会。

　　早盘沪深股指双双低开，而后继续宽幅震荡。银行、券商、保险、地产依旧是做多的主导力量，港口、钢铁、电力、煤炭等板块是做空大盘的主要力量。盘中下跌个股超过1500家。创业板指数延续近期的跌势，下跌近2%。

　　银行板块早盘大涨，再次成为稳定大盘的主力板块，中信银行、华夏银行、平安银行等涨幅居前。分析认为，银行存贷比放松被认为是势在必行之举；其次，预期银行在不良贷款核销方面获相关政策支持；此外，业内对央行明年出台降准举措仍有乐观期待。

　　浙江确诊4例人感染h7n9病例，医药板块早盘走强。华纺股份涨停、莱茵生物、达安基因、鲁抗医药、联环药业涨幅居前。

　　早盘土改概念股快速拉升，亚盛集团、海南橡胶、新农开发均有所表现。消息面上，中国土地勘测规划院在京发布《2014年中国土地政策蓝皮书》。报告指出2015年会选择若干试点，进行土地制度改革试验。

　　今日是元旦前第二个交易日，很可能会有较多的避险资金从市场上流出，因此对于前期涨幅过大的股票应适当减仓规避回落风险。

　　本轮行情启动之后，蓝筹股仍然是市场炒作的主流，投资者可围绕这条主线反复操作，每次回调均会出现买入的绝佳机会，重点关注银行、券商、保险以及房地产板块。对于2015年一大投资主线的国资改革题材，近期要重点关注，今日海螺水泥、海螺型材双双涨停，京能置业、京能电力大幅高开就是一大信号。(巨丰投顾)

　　三主线布局改革主题潮

　　分析人士指出，改革是2015年a股市场最宏大的背景，改革红利的释放是本轮牛市的根基，建议投资者深挖改革主线，布局主题投资，其中国企改革、区域改革和资本市场改革这三条主线值得投资者重点关注。

　　改革成牛市驱动力

　　7月底以来，沪综指以一波强势逼空摆脱了2000点的箱体震荡，而领军品种恰是银行、地产等大盘蓝筹股，随后市场便踏入到慢牛节奏中，期间一度出现蓝筹与成长共舞，大小盘齐升的和谐景象。11月底，伴随着降息的刺激，以银行、券商为代表的蓝筹板块再度崛起，开启一波“逼空式”上涨，行情也从慢牛迅速步入“快牛”。由此来看，蓝筹股的强势上行是股指打破盘整，继续上行的助推器，本轮牛市具有很强的蓝筹属性。

　　从“默默无闻”到“备受青睐”，上半年遇冷的蓝筹股在下半年成为市场宠儿，增量资金的入场和融资杠杆交易的兴起为蓝筹股上行提供了动力，但从根源来看，是改革暖风的吹拂，触发了蓝筹股的估值修复行情。一方面，伴随着改革的稳步推进，传统行业兼并重组浪潮开启，在经济整体疲软的背景下，为周期股提供了活力，7月22日本轮牛市起航以来，申万非银金融、交通运输和银行指数占据了涨幅榜三甲的席位，涨幅均超过50%，分别上涨139.46%、71.95%和64.61%，由此来看，本轮行情中周期板块成为领头羊，赚足了市场的眼球。另一方面，伴随改革预期的升温，围绕改革主线的主题投资激发了区域板块的机会，市场整体活跃度提升。7月22日以来，区域板块整体表现抢眼，粤港澳自贸区 、福建自贸区、上海自贸区和滨海新区四大区域主题涨幅均超过50%，分别上涨78.73%、70.02%、61.08%和56.44%，一度引发a股的“地图热”。

　　三主线布局改革主题潮

　　首先，国企改革标的的重估之风或再度来临。海通证券指出，投资者从三个角度掘金国企改革标的。一是有“壳”价值的公司。公司市值小、业绩差、主业与集团发展方向不一致或集团实力弱小，难以通过集团注入相关资产实现做大做强的，具备“壳”价值。通过被借壳，上市公司价值将产生一次性的重估，从而带动股价上涨。二是有集团资产注入预期的公司。集团拥有较多未上市优质资产，且上市公司发展方向与集团战略方向一致，集团可能对上市公司进行资产注入。三是涉及混合所有制、薪酬改革的公司。对于大部分国企而言，所有制和薪酬改革是主要改革路径。但如何解决国有资产流失的质疑和国企高管限薪的制约，仍有待顶层设计完善。

　　其次，区域政策主题有望演绎“强者恒强”的定律，后市仍值得重点关注。区域主题投资中包含“一带一路”、京津冀一体化、各自贸区等一系列内容。其中“一带一路”这一主题尤其被机构看好。兴业证券指出，这不仅仅是一个主题性机会，更多是个大战略，建议从三条主线来布局：一是资本处于促进产业升级的领域，二是丝绸之路经济带相关基建股，三是海上丝绸之路地域的交运股。

　　最后，资本市场的改革将激发制度红利，成为a股市场最宏大的背景，2015年料将成为相关主题的爆发年。平安证券表示，在金融改革加快推进的背景下，资本市场改革也有明显提速。第一，市场开放度的进一步提升，可重点关注a股纳入msci指数以及深港通政策的实施；第二，金融工具创新的加快，a股可能将逐步走入期权交易时代，以及沪深300成分股的t+0交易；第三，注册制改革将会实质性启动，b股改革可以有所期待，以及新三板转板可能会激活另一个股权市场。