牛市已到中段 真正的波动才刚开始

　　2014年下半年以来，上证指数横跨千点，从2000点直线上攻刺破3100点，历时5个月，累计涨幅高达50%。

　　最近，市场由“疯牛狂奔式”转入“癫牛震荡式”。不少投资者感慨，“现在是只赚指数不赚钱，一不小心就是满仓踏空，或者是满仓被套”。如此市况下，许多投资者感觉有些找不到方向。

　　昨日，“财富宝2015股市投资策略首场报告会”在本报举行，现场座无虚席，吸引了近200名投资参加。

　　报告会上，国泰君安上海研究部总监边风炜和昶汇投资(私募)首席投资顾问刘军为大家做了2015年市场走势分析，并解析了值得关注的板块。

　　国泰君安上海研究部总监边风炜：

　　明年，大家会看到什么叫震荡

　　在边风炜看来，这一轮牛市完全是风吹起来的。“这一轮的牛市是自上而下的，与2007年的牛市不一样，政策支持股市。”

　　最近，市场上关于点位的猜想不断，有些人说这一轮牛市至少要到8000点，还有人说要到“逆天”的12000点。

　　边风炜对此并不赞同，“他们一定不是做研究出身的，他是数浪的，一划一划数到天上去了。到2015年，我们不会轻易把目标位调高，今年已经到了3200点，明年的空间肯定会被大幅压缩。”

　　“我们对目前市场的判断是，牛市至少到了中段或者已经过了中段。真正的波动才刚刚开始，明年市场操作难度将大幅增加，如果之前看得比较乐观，那么明年一定要谨慎。明年，大家会看到什么叫震荡，今年的震荡还不算厉害。明年，融资融券会让大家见识到什么叫调整，融资融券会加大踩踏现象。现在的市场只要撤出一半，撤出50%，很多股票会瞬间跌停。”

　　重点关注两个指标：美国加息和中国cpi

　　2015年，我们该如何操作才能赚到钱呢？边风炜给出了十六字箴言——“放下执念、不争大小、淡看震荡、静心择股”。

　　他提醒投资者，2015年一定要非常关注两个指标，一是美国加息，二是中国的cpi。“明年美国可能在6月份或者9月份进行加息，美国一旦加息，会不会引发全球资本外流？之前通过沪港通流入a股的资金会不会外流？所以明年美国加息的前后很危险。美国一旦加息，中国将无法再降息，那样，钱会进一步外流。这也是为什么我们预测今年四季度、明年一季度央行还会有降息或者降准动作，我们可以动作的时间很短，必须在美国加息前先进行调整。美国加息后，会有大量资金外流，到时候全球市场都会出现很大的波动。当中国的cpi回升到2.5的时候，一定要非常非常当心，我们的货币政策或许会有所调整。”

　　“这一轮行情到目前来看，完全是风吹起来的，所以我们一定要很关注风还在不在，风还有多大。”

　　“明年下半年会有很多不确定因素，行情波动会非常大。”

　　“就2015年的点位来说，我们认为3000点是一个合理位置，冲过3200、3300，大家心里一定要准备止泡沫。”

　　对于近期很热门的券商股，边风炜的看法是：持有到1月底或2月份。

　　“下周国信证券上市，宏源证券复牌，看看你拿着的券商股还涨不涨，如果没有再创新高，那你就要当心了，大部队已经开始撤退了。在大盘股一起跳的时候，你要看看自己有没有降落伞。没有降落伞，直接跳下去是会很惨的。”

　　投资板块参考

　　明年哪些板块值得重点关注？迪士尼、创投、机器人、智能穿戴是2015年很值得关注的板块。

　　关于迪士尼板块，可以关注几块内容，一是有迪士尼股权的公司；二是迪士尼的合作商，包括建材、玩具、服装等合作企业；三是上海的相关物流企业和消费类企业。迪士尼概念至少要炒到开园前。

　　至于创投板块，新三板扩围和注册制的推出，创投公司将会被反复炒作，可以关注创投概念股和园区升级概念股。

　　此外，现在的机器人板块其实就是5年前的互联网，从智能工业到4.0，未来大有作为。

　　互联网发展的最终目标是切入到互联网终端，这也是为什么现在bat都在烧钱抢终端。2015年或是智能穿戴爆发元年，从硬件到软件，在高估值中寻找确定性。

　　昶汇投资(私募)首席投资顾问刘军：

　　2015上半年关注蓝筹板块

　　下半年转战成长板块

　　本轮牛市里很多投资者都有这样的感受——满仓踏空、只赚指数不赚钱，有些投资者甚至是熊市里赚到的钱在牛市里亏光了。

　　刘军说，这两个感受就是本轮牛市的特点：分化严重、赚钱难。

　　刘军认为，2015年的投资策略，上半年还可以继续关注蓝筹板块，到下半年就该转战成长板块了。

　　很多投资者对于怎么选择股票很没谱，刘军给出了两条标准：一是低价；二是底部区域。“低价，就是10元以下的股票。底部区域就是历史新高50%以下的股票。这两类个股目前都还可以买入。”

　　至于对于现在震荡行情该怎么操作，刘军给出了很明了的操作方法：2900点可以买，3100是卖点。他认为接下来市场会在2900-3000点之间震荡，这个波动周期是从现在到明年春节前两周，这个时间内都可以这么操作。

　　刘军告诉记者，昶汇投资(私募)近期将发布2015年投资策略，对重点板块进行解析，并推出金股。详细内容，投资者可以关注财富宝。

　　投资板块参考

　　就短线而言，当前值得重点关注的是二线蓝筹股。现在股市是一个大的轮动，去年是“八”的轮动，现在是“二”的轮动，所以蓝筹是现阶段的主导。重点关注基建、有色煤炭、特殊地产、中字头概念股。

　　就长期投资而言，应该从社会发展来甄别好股票。

　　就投资主题而言，应该从改革出发，因为这一轮牛市的主题就是改革。所以国企改革、一带一路、文化传媒、西部开发、体育产业、互联网金融、农业现代化等都是值得关注的板块。

　　国企改革，可以从两条主线进行投资。一是央企改革试点顺序，第一批：中粮集团有限公司，国家开发投资公司，中国医药集团总公司，中国建筑材料集团，中国节能环保集团，新兴际华集团；第二批、第三批公布的时候，可以跟进。二是地域性国资改革，北上广深、长三角、珠三角等国企质量相对较好的地区可以入手。

　　文化传媒概念股的选择要从三个方面把握——行业地位、硬实力、软实力，就是要看个股的品牌影响力、背景是否雄厚，区域优势是否明显方面去选择。

　　体育产业要从三条线入手：足球产业、运动器材、体彩。

　　互联网金融这两年大出风头，未来可布局三方面：p2p网贷、金融软件、电商平台。

　　农业现代化题材，要关注三类个股：农业现代化、农垦改革、农业机械，种业、新型肥料。