5大券商下周一看好6板块38股

　　空气源热泵：节能环保新领域 荐6股

　　国民生活水平提升催生热水设备巨大需求。我国人均热水使用量只有发达国家的1/3-1/5，随着我国经济发展和国民对生活质量要求的提高，人均热水使用量尚有3倍以上的增长空间，预计热水器行业将保持稳定增速，截至2020 年cagr 将达15%以上。

　　空气源热泵引领节能环保大趋势。空调制冷采暖和热水供应能耗占我国建筑能耗的六成左右，占全国每年总能耗的20%。空气源热泵热水器除了可以在建筑热水供应中节能60%左右，还可以集成建筑的制冷和供热功能，成为建筑能源中心。节能环保的空气源热泵热水器将在新增建筑中广泛应用，同时在未来几年对逐渐到达使用年限的热水器形成替代，市场前景广阔。

　　政策扶持促进行业规模快速成长。发达国家对空气源热泵有大额补贴等扶持政策，自13 年起我国地方政府也纷纷推出对空气源热泵的支持政策。

　　技术突破、智能化设计、销售渠道拓展等因素加速行业发展。空气源热泵在低温地区应用技术的突破大大加快了其向北方进军的步伐。各大家电领军企业推出的智能化空气源热泵产品提高了用户体验。各大厂商在全国渠道布局，大力拓展电商渠道。

　　这些都为空气源热泵行业的爆发式增长奠定了基础。

　　产业链建议关注：空气源热泵行业的爆发将直接利好核心配件供应商和整机厂商。

　　受益标的包括被看作制冷系统心脏的压缩机厂商，如海立股份(600619)，华意压缩(000404)；制冷系统重要部件膨胀阀厂商，如三花股份(002050)；空气源热泵整机厂商，如格力电器(000651)，美的集团(000333)，青岛海尔(600690)。海通证券

　　食品饮料：关注战略改革两大思路 荐6股

　　2015年个股机会大于行业机会。食品饮料板块的业绩弹性及股价弹性都偏弱，牛市格局下较难取得相对收益。2009年以来sw食品饮料指数相对收益与沪深300指数之间呈现负相关关系，相关系数-0.58。尽管牛市行情下，食品饮料板块在行业配置上的价值有限，但其个股走势与行业指数的一致性明显低于其他行业，自下而上选股策略的有效性很高。2015年食品饮料板块的投资将重在对个股的选择与把握。

　　战略：做正确的事比正确的做事更重要。必需消费品公司的一个特点是，如果经营成功，这些公司可以繁荣很长一段时间。若能识别一些正在形成、加强并可保持竞争优势的企业，则有可能抓住“十倍大牛股”的机遇。一家公司是否正在获得并保持其竞争优势，在极大程度上是受到公司战略选择的影响。我们从公司战略的角度出发，对重点公司进行了甄别。

　　改革：老企业焕发新颜。食品饮料行业属于竞争性行业，国企改革的两大关键点，一是推进混合所有制改划，二是完善现代企业制度。国企改革有望从根本上解决企业激励机制的问题，促进企业更高效的参与竞争，从而带来基本面与市值的提升。我们从地方政府对国企改革的推进力度，以及企业自身所处的行业环境、产品、品牌基础两个维度入手，选择了一系列改革预期较强，改革的边际作用较明显的标的。

　　重点公司推荐。我们重点推荐白酒板块的洋河股份(002304)，调味品板块的海天味业(603288)、加加食品(002650)、恒顺醋业(600305)，乳制品板块的光明乳业(600597)，饮料板块的百润股份(002568)。中原证券

　　石化：重点关注三大投资线索 荐6股

　　2014年，石油和化学工业整体表现平稳，但增长势头偏弱。行业主营收入和主要产品产量都在保持平稳增长，但是行业利润增速、国内能源需求增速都在放缓，行业波动开始加大。出口情况较好。

　　石油石化板块涨幅22.54%，在29个中信一级行业中排名倒数第二。在年底的行情中更多的表现为“提估值”。

　　国际原油暴跌，期待2015年反弹

　　国际原油价格在2014年下半年出现暴跌。暴跌的原因是多方面的，基本面方面以美国页岩油为首的非opec产能供给快速增加而全球需求萎靡不振造成供应宽松；金融方面美国退出qe以及加息预期使美元走强打压油价；政治方面西方制裁俄罗斯以及沙特想打压非opec产能都促成了油价的下跌。

　　2015年仍存在油价反弹的可能性，主要触发因素在于opec减产或者美国页岩油因成本过高无法承受低迷油价减产。

　　我们认为在2015年，有三个方面需要给予特别关注。一是如果原油价格出现反弹，那么可以关注大型一体化能源公司、从事海外油气收购的小型民营企业和高弹性的下游公司。二是天然气行业作为能源调结构的重要领域，需要给予特别的关注。三是国企改革在2015年仍将是需要重点关注的概念。

　　基于以上三条投资线索，我们建议2015年重点关注的公司包括：中国石油(601857)、中国石化(600028)、三聚环保(300072)、洲际油气(600759)、美都能源(600175)、齐翔腾达(002408).