今日市场前瞻：六大利好PK两大利空(12/26)

　　证监会：争取尽快将a股纳入国际指数吸引国际资本参与a股

　　证监会国际部主任祁斌日前表示，作为资本市场渐进式开放的举措，沪港通的推出实现了内地和香港市场的双赢，两个差异巨大的市场的联通和制度衔接也可以为未来其他领域的改革开放提供经验。假以时日，沪港通的战略影响将逐步显现。

　　祁斌称，沪港通顺利推出，效果良好，已经开始显现资本市场对外开放的战略作用，我们应该抓住契机，深化沪港通机制，真正发挥其以开放促改革的作用，大幅提高我国资本市场的国际竞争力。

　　一是吸引更多国际资本和国际机构投资者参与a股市场。近期a股市场的空前活跃再次证明，中国资本市场从来都不缺乏资金，a股市场从来都具有成为全球最大资本市场的潜力，但我们的市场缺乏相对理性、长期、机构化的资金，应梳理和消除沪港通现存国际资本进入的障碍，争取尽快将a股纳入msci和ftse指数，加大向国际机构投资者宣传和推介的力度，稳步提高a股市场国际机构投资者的参与程度，建立和完善外资大规模进出a股市场和系统性风险的监控机制。

　　二是深化沪港通机制，以开放促改革。在引入更多国际资本参与沪港通的同时，应深化沪港通运行机制，加大两地市场在各种监管制度和实践方面的对接，广泛组织监管人员参与沪港通培训，逐步实现在上市公司监管、机构监管、市场监察和稽查等方面的对接，真正做到以开放促改革，以较快速度提高a股市场监管和运行水平。

　　三是加快对外开放和改革的步伐。借助近期市场活跃的契机，加大改革开放的力度，并解决一些历史遗留问题。

　　四是加大两地市场包括一级市场的监管协调与合作，进一步理顺h股上市机制，实现无缝对接，共同做大两地市场。

　　非银同业存款暂不缴准备金

　　市场总是乐此不疲地猜测着央行的一举一动，自从上个月央行降息“突袭”后，有关春节前央行会出手降准的言论就未消止过。

　　不过，近日另一条消息的传出，似乎再次“浇灭”了人们对于降准的热切期盼。证券时报记者从多方核实到，央行近日与金融机构开会表示，非银行金融机构同业存款纳入一般性存款后，暂不上缴存款准备金。

　　实际上，早在11月份，国务院常务会议决定增加存贷比指标弹性后，市场就传出消息称央行决定调整金融机构各项存款和贷款统计口径，并相应调整同业往来统计口径。具体来看，即将非存款类金融机构存放款项从“同业往来(来源方)”调整至“各项存款”，对非存款类金融机构拆放款项从“同业往来(运用方)”调整至“各项贷款”。

　　据海通证券研报测算，央行调整存贷款统计口径后，商业银行存贷比平均降幅将在5%。其中，兴业银行降幅最高，达11%。此举意味着可释放约5.5万亿信贷额度空间，增强商业银行的信贷投放能力。而这也是国务院决定增加存贷比弹性的根本目的。

　　新电改方案落地在即

　　上证报记者从多位知情人士处证实，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(新电改总体方案)已获原则性通过，待批复后发布。另外，一年一度的全国能源工作会议此次提早至12月25日闭门召开，往年都在1月中旬举行，或许也与电改有关。

　　一位参会专家透露，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已在会上宣布通过，基调就是“四放开、一独立、一加强”，即输配以外的经营性电价放开、新增配电业务放开、售电放开、发电计划放开，交易平台相对独立，加强规划。方向是先试点总结经验，再推广。

　　发改委1.6万亿元布局“铁公机”

　　据不完全统计，截至12月24日，今年国家发改委所批复的铁路、公路、机场等各项基础设施建设投资项目投资总额已达15629.22亿元。

　　据证券日报报道，自今年7月7日青海花土沟机场以及林芝机场航站区改扩建两项机场工程建设投资项目获得了发改委的批复后，便开启了我国2014年的基础设施建设投资项目批复的大门。

　　而在12月23日，国家发改委继11月份批复了多条铁路投资项目后，又在基础设施建设项目上加码，此次加码主要集中在公路建设上，包括青银高速公路银川至宁东段改扩建工程、京新国家高速公路甘肃段白疙瘩至明水公路工程在内的6条公路投资项目获得了发改委的批复，项目总投资共计253.42亿元。与此同时，发改委在12月中旬还相继批复了包括泉州至南宁高速公路柳州(鹿寨)至南宁段改扩建工程在内的5条公路投资项目，投资总额共计1123.1亿元。

　　业内专家表示，今年所批复的各项基础设施投资项目，一方面对于拉动经济增长，缓解宏观经济压力具有积极意义；另一方面，也是满足民生需求，提高社会生产、生活水平的需要，有利于我国经济结构调整和产业转型升级。与此同时，水泥、钢铁、电力、煤炭、地产等诸多行业都将因投资增加而有所回暖，这对于稳增长有巨大帮助。

　　“黑天鹅”再现净水设备受关注

　　昨日媒体报道，山东鲁抗医药被发现大量偷排抗生素污水。水污染黑天鹅事件持续发生，使得水污染问题再度被市场关注。分析人士认为，“治理污染，设备先行”，随着水污染监察力度的不断加大以及“水十条”即将出台等政策预期的支撑，净水设备板块有望重新迎来资金注意。

　　鱼粉价格高企龙头饲企业绩值得期待

　　据上证报26日报道，最新的秘鲁超级蒸气级别鱼粉价格上涨至15800-16000元/吨，10月份以来上涨17%，相比年初上涨幅度高达68%。近日秘鲁生产部最终做出决定，关闭捕季直至恢复正常水平。业内人士认为，2015年上半年进口鱼粉市场供应紧张的格局已定，鱼粉高价短期难以下落，不排除继续大幅上涨的可能。

　　高企的鱼粉价格加剧了水产饲料行业竞争，因为鱼粉成本占到水产饲料成本的30%-60%左右，鱼粉价格的波动对于水产饲料，特别是特种饲料生产企业的盈利有重要影响。相比中小企业，大型水产饲料企业的资金较为雄厚，而且鱼粉替代技术相对成熟，能够保证饲料质量。因此，大型企业普遍议价能力较高，成本转嫁能力较强，明年水产饲料的量价齐升，将推动龙头饲企的业绩大幅提升。