山石转债价值分析，118007山石转债正股情况收益预测及正股情况和行业发展趋势

　　山石转债和前面转债比，这一转债发行规模较小，可以是说是年内比较小的规模，发行规模是2.67亿元。但是对于这一转债没有中签的投资者都很关注，再加上最近一段时间内的可转债的收益，因此关注度比较高。在其申购内容中对于申购需要注意的信息已经分享非常完善，山石转债中签号公布时间也有。而对于这一公司如何以及山石转债价值分析还不是很清楚。

       山石转债价值分析

　　山石转债，发行规模2.674亿元，债券评级A+，转股价值100.77，到期赎回价114元，溢价率-0.76%，募资用途：苏州安全运营中心建设项目、基于工业互联网的安全研发项目三级行业有2家同行，平均溢价率在47.56%，基于溢价率、发行规模、评级和下面基本面的分析，给予45-50%的溢价率，对应的预估上市价格=转股价值（1+溢价率），也就是146-151元左右。

　　利息和赎回价：第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年2.8%，赎回价：114元。较好。

　　强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

　　转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。

　　回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

　　正股基本情况

　　山石网科是中国网络安全行业的技术创新领导厂商，自成立以来一直专注于网络安全领域前沿技术的创新，提供包括边界安全、云安全、数据安全、内网安全在内的网络安全产品及服务，致力于为用户提供全方位、更智能、零打扰的网络安全解决方案。自成立以来，公司为金融、政府、电信运营商、互联网、教育、医疗卫生等行业累计超过20,000家用户提供高效、稳定的安全防护。公司在苏州、北京和美国硅谷均设有研发中心，终端客户已经覆盖了中国、美洲、欧洲、东南亚、中东等50多个国家和地区。

　　公司采用直销和渠道代理销售相结合的模式，并以渠道代理为主的销售模式。

       （1）直销模式

　　基于部分电信运营商、金融机构及大型企业对于采购成本、服务质量的严苛要求，公司对此类重要客户主要采取直销模式，便于公司安排专业销售及技术人员为客户提供更好的服务。此外，公司以直接供应商身份参与国家重点行业集中采购并入围集中采购名录，是对公司技术、实力的一项重要认可，有利于打造公司品牌形象。发行人通过参与招投标、邀标谈判的方式获取直销客户。直销模式下，公司严格履行客户的招投标程序，公司定价以市场竞争为原则，根据客户对产品性能需求、预算和市场竞争情况确定投标价格和谈判的报价。一般情况下，公司与直销客户根据直销客户招投标或邀标的要求、客户合同模板约定、客户内部建设项目竣工验收安排等因素确定信用期，通过电汇、银承、商承结算。

　　（2）渠道代理模式

　　报告期内，公司渠道代理商分为总代理商、战略行业ISV（独立软件开发商，即IndependentSoftwareVendors）和金牌、银牌渠道代理商。其中，总代理商及战略行业ISV可以直接向公司进行采购。一般情况下，金牌、银牌代理商直接与总代理商签订订单合同，并通过总代理商下单提货。报告期内，公司直销和渠道代理销售相结合并以渠道代理为主的销售模式，降低了企业的资金风险，加大了对终端用户的覆盖面，公司将延续现有的经营模式，并不断加强渠道建设工作。

       转债品种大涨大跌原因分析

　　1、转债标的更多了，当时标的比较少，转债品种暴涨暴跌大家不太关注。近段时间来，一天会有10几只标的暴涨，就与转债标的增多有关系。

　　2、并非所有涨幅明显的可转债都在被非理性爆炒，但不可否认确实有一些暴涨的可转债因流通盘小，比较容易操纵价格。部分暴涨标的债券余额一共只有3亿左右，在考虑到有一些大股东配有部分转债或者部分债券在相关机构手中，实际上的流通盘就更小，几个亿资金就可以大幅拉升。

　　3、近年来市场风格就是炒概念，拉估值行情。而大多转债标的既有概念，又有基本面，也被机构和游资所青睐。

　　4、另外和转债的交易规则有关，没有涨跌停限制，日内回转交易，机构为主。

　　5、暴涨模式难持续，目前市场并不寻常。有些正股还没涨停，转债价格已经飞上天，转股溢价率抬升至非常夸张的地步，这个现象很不合理。

　　3月22号山石转债申购的时候我们可以了解一下山石转债价值分析，山石转债上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询赢家财富网客服QQ：100800360。