有效市场假说 股票，有效市场假说理论说明了什么问题？

　　有一种股票投资理论叫做有效市场假说。根据这一理论，资产价格反映了关于资产价值的所有公开信息。传统金融学假设金融资产的价格已经反映了所有市场的信息(有效市场假说)。因此投资者不能利用公共信息预测资产价格来获得超额收益率。例如，在有效的金融市场中，股票价格已经反映了当前所有的公共信息。因此一个只利用公共信息的交易策略不能获得比市场更高的收益率，除非该策略具有很大的系统性风险。那么有效市场假说股票说明了什么问题？

　　有效市场假说认为，在功能良好、透明度高、法律健全、竞争充分的股票市场中，所有有价值的信息都及时、准确、充分地反映在股价走势中，其中包括企业当前和未来的价值。除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析之前的价格获得高于市场平均水平的超额利润。

　　有效市场假说股票说明了什么？

　　1.对于每一家在证券交易所上市的公司来说。它的目标都是所有的投资者，它的公司都在投资者的关注和跟踪之下。公司上市后，期望投资者关注投资，投资者也想了解公司的一切，决定是否投资公司。市场上的投资者可以通过了解相关企业的相关信息来选择是投资这家公司还是那家公司。很多投资者每天都在密切关注上市公司的新闻事件，分析公司的基本面。了解一家公司的股价及其价值，在价格低于价值的时候买入股票；在价格高于价值的时候抛出股票，这基本上就是投资者的做法。股价与价值的关系是价格围绕价值波动，价格是价值的体现。企业的价值相对稳定，而企业股票的价格在投资市场上始终处于波动状态。

　　2.股价也是由供求关系决定的。虽然企业的价值决定了股价，但它只影响股价的一个方面。在股市中，和其他商品一样，股价也受供求关系变化的影响。供大于求时，股价下跌；供不应求时，股价上涨。根据有效市场假说，在市场价格方面，卖出的股票数量正好等于买入的股票数量。也就是说，高估的股票数量正好等于低估的股票数量。根据市场上大多数人的判断，所有股票价格都是公平的市场估值。

　　3.关于股票的新闻信息会引起股票价格的波动。信息有效性是对企业资产价格的所有可用描述，以理性的方式反映出来。这也是影响股价的一个方面。信息效率是指当信息发生变化时，会引起股价波动。当好消息信息出现时，股价会上涨。而当坏消息信息出现时，股价会下跌。在任何时间点，股票市场价格的波动都是反映公司价值的可获得信息的结果。

　　4.股价随机游走。虽然股价受股票价值、市场供求和新闻信息的影响。但有效市场假说认为股价是不可预测的，是随机游走的。比如不同的新闻信息会引起股价波动，但没有人能得到市场上所有的相关信息。也不能保证得到的信息是可靠的。

　　作为一种股市投资理论，有效市场假说可能并不完全正确、但其中有一个泛科学的成分，比如所有的开放、不公开的；可得和不可得的，信息既有真也有假。股价的变化只是在慢慢适应新消息。

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