中国和香港股票估值差距主要体现在哪？什么原因造成两市存在差距？

　　中国和香港股票估值差距主要体现在哪？过去几年，a股的估值比港股更贵。然而，这种情况并非100％发生。有时候，一些公司的股票在香港的估值高于内地。有时候，这种倒挂是因为内地股票板块太大，所以估值变得太便宜；有时候，因为海外资本太喜欢公司的股票，香港的估值变得更贵。

　　两地的估值差异是随机的，但并不完全由必然性决定：虽然大多数分析都试图找出两地价格差异的必然决定因素，并试图一劳永逸地解决这个问题，但实际上，我们需要承认的是，这种价格差异的决定因素太多，所以很难完全定性，随机性在很大程度上决定了这种价格差异有多大。

　　1、股息分红税率不同导致同股不同价值

　　目前，香港股息的分红税率较高，在20％左右，而内地一个月内持有的分红税率为20％，一个月至一年为10％，一年以上为5％。

　　不同的税率导致内地股票比同等价格的香港股票更有价值。相反，这意味着当价值相等时，内地股票应该比香港更贵

　　2、打新效应导致内地股票价值更高

　　内地股票比分红税率更有价值的是其购买新股的功能。在目前新股认购政策下，只有持有市值才能申购新股，而IPO几乎不可能破发。而对于个人投资者来说，这意味着每年有大约20％的无风险收益。然而在香港这种影响根本不存在。因此，在同样的估值下，内地市场必然比香港股票更有价值。对于不同的投资者来说，这种价值差异的大小是不同的。

　　3、流动性问题更加偏向内地市场

　　宏观环境下流动性充足的差距导致内地市场的流动性远高于受制于全球流动性环境的香港市场。

　　4、内地市场的投资对手更弱小

　　虽然意味着不正当竞争，但沃伦的巴菲特先生在分析投资时曾说过，尽量找一个投资水平较低的市场，这样可以更容易在投资技术上获得优势。

　　5、利用价差可以在内地选择更好的投资标的

　　一般来说，香港市场的投资者更聪明，这导致了更准确的定价。持续买入港股估值较低的股票，长期来看往往会获得超额收益。

　　综上所述，由于各种原因，在估值相同的情况下，香港市场的价值不如内地市场。当然，这并不意味着香港市场一定更便宜。中国和香港股票估值差距往往是由一些比较随机和不可预测的因素造成的。之前文章我们有讲过香港上市公司增发股票条件，有兴趣可点击了解。如想了解更多股票市场相关知识，可以联系我们的在线客服QQ100800360。