股票中的去杠杆化，投资者如何面对去杠杆化

　　去杠杆化中的“杠杆”意思是指负债经营，“杠杆率”指的是负债率，“去杠杆化”意思是尽可能的避免债务管理或者是降低负债率，“去杠杆化”意思是以股权融资来代替债务融资是企业融资的唯一方式。去杠杆化的目的是防范金融危机，这是去防范的必要措施。全球金融危机说明企业从间接投融资向直接投融资的转变，然后逐步用股权融资代替债务融资是企业融资的唯一方式，这也是金融发展和经济发展的逻辑。

　　股票中的去杠杆化意味着什么？

　　去杠杆化是指公司或个人减少财务杠杆使用的过程。用各种方式归还原本“借”的钱。单个公司或机构的“去杠杆化”并不会对市场经济产生骏达影响。但是，如果市场进入这一过程，那么大部分机构和投资者就会被迫或主动吐出之前因为杠杆而借来的资金，那么这个现象对市场经济的影响是不言而喻的。

去杠杆化的影响

　　股票中的去杠杆化会有什么影响？在经济繁荣的时期，金融市场上有大量复杂而且是高杠杆的投资工具。如果市场几乎都加入“去杠杆”的行动中，那么这些投资工具自然就会被解散，衍生品市场就会萎缩，从而相关行业也会受到影响。随着市场流动性减少，市场经济也将因此而衰退。

　　在“去杠杆”过程中，中国经济将受到一定冲击。

　　首先，“金融产品去杠杆化”对中国影响不大由于资本项目管控，中国对外金融投资多以银行中部外汇储备投资的形式进行，这类投资一向稳健保守，基本不会涉及高杠杆金融产品。即使有损失，也无法与其他类型投资者的损失相比。

　　其次，“金融机构去杠杆化”和“投资者去杠杆化”对中国的影响还是比较小的一方面，中国的银行产业开放程度有限，所以外资金融机构在中国市场的份额很小，而且在金融中介中的作用也比较小；另一方面，由于长期国际收支顺差，而且中国经济并不依赖外部资金，这样当国际金融机构和投资者去杠杆化时，在这个问题上，一般对中国的市场不会产生很大的影响，目前对中国经济最严重的影响在于其资产负债表规模缩小的过程中，贸易信贷也受到了影响。

　　那么面对“去杠杆”，投资者的策略是什么呢？有机构投资者认为，因为要考虑去杠杆化，那么在集中去杠杆化的阶段，就要坚持“现金为王”的态度，如果要选择股票，也应该选择现金充裕、资产杠杆率低的公司，因为它们可能在未来的并购期中是很强大的终结者。有投资者认为，应关注部分新兴地区短期通缩后中长期通胀的可能性。当然，这是一个更长时间的考虑。目前，人们一致认为，资产价格将结束强劲上涨的波段，转而下跌。