什么是交易所基金？怎么运作？交易所基金与一般基金一样吗？

　　什么是交易所基金？交易所基金全称为交易所交易基金，简称ETF，也称为“交易所交易组合”，是指可以在交易所交易的基金。从法律结构来看，是开放式基金，但主要是在二级市场竞价交易。

　　交易所基金通常不允许现金申购和赎回，而是用一篮子股票来创建和赎回基金单位。ETF管理的资产是一篮子股票。该投资组合中的股票类型与特定指数中包含的成份股相同。每只股票的数量与指数的成分股一致，其交易价格取决于一篮子股票的价值，即“单位基金的净资产价值”。ETF通过投资多元化降低投资风险，结合封闭式基金和开放式基金的优势，为普通投资者提供当日套利的机会。此外，ETF在税收方面也有优势。投资ETF的风险包括市场风险和跟踪误差风险。

　　交易所基金怎么运作？

　　1、参与者

　　ETF主要涉及三个参与者，即发起人、受托人和投资者。基金产品的发起人和创始人一般是证券证券交易所、大型基金管理公司和证券公司。受托人受保荐人委托管理和控制股票信托投资组合的所有资产。因为指数ETF采用指数投资策略，除非指数发生变化，一般受托人不需要时不时调整股票组合，但管理投资公司ETF的受托人有权自由做出投资决策。受托人一般是银行，信托投资公司和其他金融机构。投资者是购买ETF的机构或个人。

　　2、基本指标的选择和模拟

　　指数基金ETF与基础指数的选择密切相关，决定了它能否成功发行。基本指数反映其代表性和流动性，应被大量市场参与者广泛使用，基本指数的调整频率不应过于频繁，以免影响指数股票组合与基本指数的相关性。

　　保荐人为了达到模拟指数的目的，会将基本指数的成分股进行组合，然后将构成样本的股票种类和权重交付给受托人，形成信托资产。指数编制机构在调整样本股票或权重时，托管人必须相应调整信托资产，同时在二级市场买入或卖出，以保持ETF净值始终与指数挂钩的关系。

　　3、结构单位的划分

　　指数ETF的发起人将构成基本指数的股票按照指数的权重交给信托机构作为信托资产托管后，将通过信托机构向投资者发行ETF，以此作为实物担保。ETF的发行量取决于每个建设单位的净值。通过这种股票组合资产分割程序，ETF的单位净值与盈亏变化和股价指数走势相关。一个建设单位的价值要符合投资者的交易习惯，不能太高也不能太低。通常，一个建筑单位的净值被设计为标准指数的百分比。结构单元的划分使得投资者买卖ETF的最低投资资金远低于购买指数成份股所需的最低投资资金，为投资者进行价值评估和市场交易提供了便利，从而实现了以较低的金额投资整个市场的目的。

　　4、结构单位的购买和赎回

　　ETF的重要特征是其独特的双重交易机制。ETF的双重交易特征是其购买和赎回与ETF本身的市场交易分离，分别在一级市场和二级市场进行。换句话说，ETF同时为投资者提供了两种不同的交易方式：一方面，投资者可以在二级市场交易ETF，即可以在交易所交易；另一方面，投资者可以在一级市场交易ETF，即买入和赎回。

　　交易所基金与一般基金有什么区别？

　　1、交易所基金投资是模拟指数，被动投资，其表现相当于指数的涨跌；一般基金是活跃的，业绩由基金经理控制，可能高于指数，也可能低于指数。

　　2、交易所基金在法律结构上仍是开放式基金，但主要是在二级市场通过竞价交易；而且通常不允许现金申购和赎回，而是使用一篮子股票来创建和赎回基金单位。对于普通投资者来说，交易所基金主要在二级市场交易。

　　3、一般来说，开放式基金是不允许在证券市场交易的。然而，随着金融业的发展和金融创新，一些开放式基金也可以在证券市场交易。这些基金称为特殊开放式基金，而传统的非流通股开放式基金称为一般开放式基金或普通开放式基金。

　　上述是关于交易所基金的相关知识，对此感兴趣的话也可以了解一下基金申购，希望对您有所帮助。