迪贝电气：净利率持续下滑 资产负债率上升

　　4月16日，【迪贝电气(603320)、股吧】发布2019年年报。2019年，迪贝电气实现营业收入6.9亿元，同比增长8.9%，2018年同期为6.3亿元；实现归母净利润0.41亿元，同比下降4.2%，2018年同期为0.43亿元；实现扣非后归母净利润0.4亿元，同比增长8.8%。

营收和归母净利润背离 净利率持续下滑

　　报告期内，迪贝电气出现营业收入和归母净利润变动趋势背离的情况。营业收入同比增长8.9%，归母净利润同比下降4.2%，这主要系迪贝电气净利率下降所致。

　　2017年到2019年，迪贝电气的销售净利率分别为7.9%、6.7%和5.9%。

　　此外，迪贝电气的收入增长乏力。2016年到2019年，营业收入增速分别为22.14%、27.77%、-2.86%和8.94%。

　　迪贝电气表示，国内家电行业受房地产行业宏观调控政策等因素影响，普遍增长趋缓，个别品种小幅下降。公司所在压缩机电机行业市场竞争环境进一步加剧，产品价格有所下降。

　　资产负债率上升 客户和供应商较集中

　　报告期内，迪贝电气的资产负债率攀升，由2018年的13.0%上升至36.3%。

　　据悉，2019 年 10 月 23 日，迪贝电气发行可转换公司债券 2299300 张，面值 100 元，募集资金2.3亿元。

　　另外值得关注的是，迪贝电气的客户和供应商较集中。年报披露，前五名客户销售额 5.54亿元，占年度销售总额 85.12%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0 %。前五名供应商采购额 3.37亿元，占年度采购总额 65.99%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。