紫光国微：Linxens集团微连接器产品不存在滞销风险

　　近日，【紫光国微(002049)、股吧】发布公告，回复了此前深交所关于重组的问询函。紫光国微针对深交所提出的紫光联盛商誉形成、商誉是否存在减值的风险以及Linxens集团微连接器产品是否存在滞销等问题进行了回复。

　　根据重组《草案》，截至2019年6月30日，紫光联盛账面商誉金额为143.13亿元，根据紫光国微的备考合并报表商誉金额为151.19亿元，占总资产的59.37%。深交所要求紫光国微说明紫光联盛大额商誉的形成过程，分析其合理性，并结合相关公司的经营状况，说明是否存在减值风险。

　　紫光国微表示，紫光联盛层面的主要商誉系前次收购法国LullyA形成的商誉。2018年，紫光集团通过紫光控股（法国）收购法国LullyA100%股份及法国LullyA的全资子公司法国LullyB发行的可转换债券，并以Linxens集团相关实体之名义偿付（或赎回）其负有的特定债务等交易，完成了对Linxens集团的收购。

　　紫光控股（法国）就前次收购支付法国LullyA股权取得成本7.66亿欧元、法国LullyB发行之可转换债券相关债务3.90亿欧元，并以Linxens集团相关实体的名义偿付（或赎回）其负有的特定债务，共计4.76亿欧元和7.40亿美元。

　　2018年7月18日为前次收购的交割日（即购买日）。于当日，法国LullyA可辨认净资产公允价值为-10.48亿欧元，其中无形资产的公允价值按合并对价分摊报告的公允价值进行计量，重新确认了专有技术、商标、客户关系、在手订单，并相应调整递延所得税负债。收购法国LullyA股权取得成本大于收购中取得的可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉，共计18.14亿欧元（折合人民币141.52亿元）。

　　关于商誉是否存在减值的风险，紫光国微表示，紫光联盛收购的核心资产是Linxens集团。Linxens集团主营业务为微连接器、RFID嵌体及天线等产品的研发、设计、生产、封测和销售。报告期内，紫光联盛营业收入分别为303740.97万元、333753.89万元和160444.49万元，紫光联盛营业收入保持稳定。报告期内，紫光联盛净利润分别为81746.51万元、61744.39万元和14776.64万元。

　　其中，紫光联盛净利润下降的原因主要是，用于微连接器的贵金属等主要原材料价格上升；半导体产业短期波动；部分国家电信SIM卡管理政策变化，对SIM卡市场的需求量造成短期冲击等。

　　根据紫光联盛备考财务报告，紫光联盛依据能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合的分析，将商誉按照业务板块进行分摊，具体包括微连接器业务板块，RFID嵌体及天线业务板块。

　　这两部分构成资产组或资产组组合的业务板块为紫光联盛基于内部管理目的对商誉进行监控的最低水平。各业务板块的可收回金额按照预计未来现金流量的现值确定，根据紫光联盛备考财务报告，参考国融兴华出具的商誉减值测试项目资产评估报告，报告期末，紫光联盛的商誉未发生减值。

　　根据《草案》，报告期内Linxens集团微连接器产品的单价、销量、产能利用率、产销率等指标均呈下降趋势，存货周转率逐年下降，请结合Linxens集团微连接器产品的核心竞争力和行业竞争地位说明相关产品是否存在滞销风险，存货跌价准备计提是否充分。

　　紫光国微表示，报告期内，Linxens集团微连接器产品的单价、销量、产能利用率、产销率等指标如下：

　　报告期内，Linxens集团微连接器产品单价基本保持稳定，2017年度、2018年度以及2019年度1-6月平均价格分别为0.2849元、0.2823元以及0.2811元，价格波动在1%以内，且由于微连接器两类主要产品单界面微连接器和双界面微连接器价格差异较大，不同地区定价也存在差异，因此上述平均价格波动处在正常范围。

　　报告期内Linxens集团微连接器产品销量和产销率略有下降主要由于半导体产业短期波动以及部分国家电信SIM卡管理政策变化对SIM卡市场的需求量造成短期冲击，公司根据市场情况进行了排产调整，并非标的资产自身产品竞争力下降滞销所致。

　　2018年产能利用率较2017年略有上升，从83.51%上升至86.91%。2019年1-6月产能利用率较2018年有所下降主要是由于Linxens集团根据短期市场需求以及库存情况进行了适当排产调整，同时由于微连接器销售下半年销量通常略高于上半年，因此导致2019年半年度的产能利用率有所下降。

　　紫光国微指出，Linxens集团微连接器产品市场地位领先、产品创新能力以及生产工艺突出，并且建立了稳定的核心客户群体，品牌享誉全球。报告期部分经营数据下滑主要由于半导体产业短期波动以及部分国家电信SIM卡管理政策变化，对SIM卡市场的需求量造成短期冲击，公司根据市场情况进行了排产调整所致。随着市场逐步回暖，区域市场负面政策影响消退，预计未来Linxens集团经营数据将会出现改善。因此，Linxens集团微连接器产品不存在滞销风险。