伊利股份(600887)伊利味可滋推出奶茶新品，切入细分新场景新人群

　　9月16日，伊利旗下风味奶品牌味可滋官宣，推出一款名为“冷萃奶茶”的新品，在苏宁全渠道独家首发，并由关晓彤担任代言人。

　　点评：

　　1、积极进行产品创新，开启多元化新布局

　　此次推出冷萃奶茶新品，标志着伊利味可滋进军奶茶领域，产品种类更多元化。新产品在选材、口感、工艺、包装、设计等方面形成优势，进一步满足了消费升级的需求趋势。多元化的新布局将对更多消费场景进行覆盖，推动公司业务持续增长。

　　2、瞄准年轻消费现场，产品定位明确

　　面对更年轻化的消费市场，伊利味可滋将目标消费人群定为16-25岁的年轻人，并在新产品的设计和传播上都更注重目前年轻人的需求和理念。外观包装上，冷萃奶茶采用新潮的Tiffany蓝艺术设计，增添了潮流感。在传播方面，新产品邀请了关晓彤出任代言人，符合年轻人的审美，也与产品的潮美属性贴合，能够有针对性地在年轻消费群体中进行推广。

　　3、线上线下联动，实现苏宁销售渠道全覆盖

　　伊利与苏宁合作不断深化，双方整合资源与渠道优势，探索智慧零售新模式。伊利借助苏宁销售渠道实现产品线上线下的联动，大力推广新产品。利用渠道优势，冷萃奶茶新品在苏宁渠道上双线首发，在各大城市的苏宁小店(包括北京、上海、广州、南京、合肥、重庆、重庆、杭州、长沙、西安10大城市)以及 苏宁易购(10.550, -0.03, -0.28%) 的线上渠道均已完成首轮铺货。

　　盈利预测：考虑到行业竞争激烈，上游奶源价格波动，集中度持续提升，我们维持公司营业收入预测，19-21年收入为908、1,017、1,109亿元；暂不考虑股权激励费用摊销，19-21年净利润为71.5、82.4、94.7亿，19-21年EPS分别为1.17、1.35、1.55元。考虑到上游供给紧张，龙头业绩弹性更强，市场份额持续提升，我们给予20年30倍市盈率，目标价为40.5元。

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