量能影响近期市场 多空博弈仍不断存在

　　周三两市呈现低开低走、震荡消化的格局，全天总体表现为缩量下跌，两市涨少跌多，钢铁、钛白粉、银行、山西等概念板块涨幅居前，仪器仪表、王者荣耀、国防军工、新股与次新股等概念板块跌幅居前，最终以十字星的态势勉强收在120日线上方，虽然说盘中个股赚钱效应极差，但是对于今日的回踩，投资者不要过于悲观。目前来看市场热点轮动较快，资金仍以存量博弈为主。虽然大盘短期均线多头排列，继续上行基础犹存，但成交没有有效安释放，况且两市量能并未明显放大(今日沪市仅仅成交1620亿元)，蓝筹股与题材股共舞的局面较难维持，况且本周又处于季末考核时点，资金面相对紧张，这也使行情较难出现强有力的反弹。从量能、热点和上方缺口三方面来看，沪指想要有效突破3200点仍需克服上述三大难题。

　　周三经财要闻：一、发改委、住建部等五部委发布促进市域(郊)铁路发展的指导意见，提出在充分利用既有铁路的基础上，有序新建部分线路，优化完善市域(郊)铁路网络。二、世界经济论坛2017年新领军者年会于6月27至29日在中国大连举行，在“中国金融改革的全球影响”分论坛上，与会专家对目前中国政府推动的金融去杠杆进行了探讨。三、清华大学苏世民书院院长李稻葵表示，当前是中国金融加速开放的好时机。四、2017年1-5月钢铁行业(黑色金属冶炼和压延加工业)利润增长速度为93.5%。同期煤炭行业(煤炭开采和洗选业)利润增速为87.7倍。今日再次出现煤飞色舞的行情，石油矿业开采、有色冶炼加工等板块涨幅居前。五、中国银行国际金融研究所在刚刚发布的《2017年三季度经济金融展望报告》中指出，由于MLF需要质押国债等优质债券，客观上拉低了流动性覆盖比率(LCR)等指标，造成部分商业银行“不缺流动性，但缺指标”的情况。六、中国保监会原副主席周延礼在2017清华五道口金融论坛上的发言，他说：预计在未来5到10年中，我国养老金缺口大约是8万亿～ 10万亿元。

　　周三上证综指开3183.63点，低开7.57点，钢铁、钛白粉、银行板块领涨，股指冲高下跌以后震荡，创业板震荡下行，截止全天收盘，沪指报3173点，成交1675亿。盘面上，两市涨少跌多，钢铁、钛白粉、银行、山西等概念板块涨幅居前，仪器仪表、王者荣耀、国防军工、新股与次新股等概念板块跌幅居前。技术分析：今日沪市震荡小幅走高，全天收出一根几乎光脚小阴K线，MACD金叉第30根红柱，KDJ指标金叉向上发散。但股价及成交量产生背离，短线上方3200点的缺口压力明显，同时日K线远离5日均线，股指后续的波动加大或是大概率，短期上攻空间受限，有回撤的需求。6月中后期以来，政策放缓、流动性向好，市场扭转了5月份以来的严监管、紧流动性的局面，尤其是在加入MSCI利好刺激以及中报业绩向好的推动下，指数阶段性反弹进行的如火如荼，但6月底的流动性紧张局面仍有待观望，目前增量资金还不足以发起有效攻击，3200点附近缺口压力较大，如果沪市量能仍然在2000亿之下，大盘不会有太好的表现，3200点之上仍是短线压力。综合分析：量能对近期市场影响仍在，多空博弈的激烈度并不凸显，目前单边市并未形成，在短期趋势不明确背景下，后市到底是多翻空还是空翻多，还需要政策耐心引导，这不仅集中于监管驱动方面，量能、情绪等方向一个也不能少。

　　投资建议：目前大趋势是沪深300继续按照牛市形态运行，创业板继续按照熊市形态运行，但短期来看，蓝筹有调整要求，创业板可能补涨。市场行情由一九逐渐变为三七，并且资金出现调仓换股的迹象，所以在操作上把握市场主线，逢低关注相关中小盘个股，同时关注3200点指数压力区域。同时，后续可重点关注量能能否维持较高水平，如果后续继续放量，同时个股赚钱效应得到维持，中小盘股反弹延续，那么即便沪指展开震荡走势，投资者可重新入市恢复操作，但若市场继续呈现出“上证50”一枝独秀的局面，则应继续选择空仓观望为好。