板块指数近乎全线飘红 创业板估值或迎新转折点

　　周日疯狂的“618”，使得“剁手族”们为电商平台贡献了几千个亿的收入，“王者荣耀”这个游戏为腾讯继微信之后，再次刷爆眼球，受众群体之多，火爆程度无法用言语表达，因为我这个从来不玩游戏的人都开始关注了。上周末证监会发行新股数量预期中减少，而融资规模稍有增加，周末的两个比较吸引眼球的金融论坛，专家学者纷纷发表IPO不应该成为股市下跌的罪人言论，使得新股上市数量的减少产生的利多变为了中性。一个王者荣耀游戏，给二级市场带来了新鲜的血液，在今日得到充分的释放，受益的是那些游戏分发平台，而连雷柏科技作为键盘鼠标生产企业都涨停，足矣想象今日游戏股多么强势。

　　与游戏板块相对应的次新板块则全天较弱，周末的数量减少被冲淡，新股发行节奏无论快慢都成为新常态，说不定接下来就要突破10只的极限，而次新股的表现也不像以往那样具备联动性，即便在本轮反弹过程中，我们也未曾发现次新板块个股有过今年2、3月份那样的行情，总体上表现为结构性行情，如准次新、超跌次新、除权次新属于跷跷板效应，个股的兴奋点成逐步增强的趋势，在今日尾盘除权次新表现出了突围之势。全天沪强深弱，资金围绕保险、军工、券商、煤炭等权重板块展开，资金的虹吸效应再次显露，从5月底反弹至今，漂亮50板块都是连续调整状态，而今日的再次上涨，个股马上就不买账，选择调整，所以我们看到全天多数时间两市维持1000多只个股下跌局面，临近午盘休市个股曾经有一波反攻，不过时间有限，下午开盘也未表现出连续性，所以全天高点就是午后开盘点位，2点过后个股曾经有一波跳水，但强势的权重个股拉升，翘尾行情使得沪指收出光头光脚缩量阳线，板块指数近乎全线飘红，市场个股的表现并不像指数表现的那么亢奋。

　　始于5月底的反弹，真正在盘面上得到体现，是整个新能源板块的走强，因为整个新能源行业细分比较多，涉足的上市公司也很多，在原材料提价、政策不断支持、企业并购增加的催化下，使得新能源行业再次迎来行业拐点。伴随着雄安板块资金的持续流出，以及漂亮50出现疲态，无论对于增量资金还是存量资金，终于找到了可以寄托的标的，加上底部超跌个股的反弹，使得半个月以来赚钱效应比较具有确定性，个股积累了一定的涨幅。由于新能源行业是这几年中贯穿始终的主线投资概念，市场主力资金在这个时间点再次激活该板块，那么就不是一个短期行为，“风口在，猪都会飞上天”，具备了天时地利人和，所以对于新能源行业我们的观点一直维持低吸、长做的策略，那么像今日这种个股的调整，则是一个再次布局机会，建议可以持续中期关注，该板块的投资机会大于风险。开头我们提到了一个游戏、一个次新，今日另外一个“怪点”就是一带一路，今年在北京召开的一带一路论坛，级别非常高，举世瞩目，而在那个时间点，一带一路都保持静默，而今日一带一路板块则概念需要政策、事件配合，一带一路属于比较大的板块，没有催化剂很难吸引资金关注，而周末刘士余主席的发言，则给市场指明了方向，讲话内容鼓励公司参与、支持一带一路建设，而今日资金确实买账了。对于该板块，还是需要从资金面去分析，确实现在资金整体紧张，M2数据创了历史最低增速，而本周四明晟指数如果将A股纳入的话，资金层面产生的心理效应会比较大，恰好有这个时间点重叠，那么接下来本周我们需要对于一带一路板块提高重视度，是否可以借刘主席的话就此打开空间，关注板块个股是否有持续性。

　　政策层面，从开始的一行三会严厉调控市场，到神仙打架，发展到如今的静默，也反映出官方态度的转变。行情调整初期，谁也不敢说话，现如今老百姓都敢对官方政策指手画脚，而且已经树立了代言人，这种无形的力量逐渐强大，官方没有批评和指正，则是一种默许，有了默许就充分可以发扬出全民都是“监察员”的作用，如对待腐败一样。A股27年以来，被行政干预的愈加强烈，既然现在有了这个契合点，何不充分利用，民意表达出的不满，那么政策来对症下药，这样更符合逻辑，更加有了先决条件。如果将两者倒置过来，那就是行政无目的干预，与民意相抵触。所以接下来，我们将会发现更多的政策修订文件发布，集中体现在新证券法上，27岁了，目前的行政监管体制都比较老化，2年经历了4次股灾，制度跟不上时代的进步，那就是代表彻头彻尾的改革要临近了。

　　短期内主线投资围绕新能源板块不变，个股机会将会不断的反复，重申漂亮50反弹站不住脚，不光是资金不支持，宏观经济更加不支持，所以对于漂亮50切勿盲从，个股上仍旧首选超跌且有业绩保证尤其是创业板个股，今日官方表态支持创新性企业在创业板上市，并且要提供必要的支持，我们理解这是一种官方方向的表态，也是资金在做中长期策略时非常看重的因素，香港市场要吸引更多的内地企业创业板上市，而作为A股的创业板来讲，有了官方支持，当然不会错过这个机会，创新就会有估值的溢价，这种估值不能以传统的思维方式来计算和衡量，如互联网企业，可能用户数量的价值大于企业的盈利，所以既然有了创新浪潮，作为当时设立创业板的定位，很大可能迎来整个创业板估值的转折点。