房地产行业经久不衰 浅谈地产股投资

　　今年全世界股市，涨得最好的板块，是港股里的内房股。中国恒大，今年已经上涨229.19%;碧桂园，今年已经上涨126.27%;融创中国，上涨115.81%。还有其他内房股，可以说，在这个板块里，半年时间翻番的股票成群。内房股的上涨背后的逻辑是什么?

　　首先，要正确认识房地产行业。这是一个经久不衰的行业，而股民往往把房地产认定为夕阳行业。美国2008年金融危机，就是由两房引发的。时隔九年，现在美国的房地产市场再一次火爆。美国总统特朗普，就是一个房地产商人。房子，是用来住的。这就说明，房子也是消费品。随着消费升级，房地产行业，将伴随人类的始终。

　　其次，房地长行业规模庞大，大约能维持10万亿左右的市场。目前，行业规模大体见顶。但行业内部的集中速度，超过想象。在行业总体规模缓慢增长的同时，行业TOP10，TOP20的占比显著、快速提高，龙头受益，销售、营收及利润快速增长。

　　低估值，高增长，这就是房地产股飙涨的基础。

　　那么，在港股地产三剑客恒大、碧桂园和融创中，为什么领头的是中国恒大?因为恒大前几年买地用的杠杠最高。这本身是有风险的。但恒大最近引进战略投资者，得到300多亿现金，实际是其过去冒险行为现在得到了市场的认可;加上恒大计划在A股上市，得到免死金牌，实质是得到政府的背书。那么，风险就全解除了，剩下的事只有一个，就是股票上涨。目前中国恒大的市值直追龙头万科，今恒大市值2174亿港币，万科2235亿港币。如果加上增发和回归A股，其市值已经大大超过万科。

　　为什么这一次领头的不是万科?万科是行业老大，本应是行业集中的最大受益者。遗憾的是，由于股权之争，万科成了受益但不是受益最大的。随着深圳市政府再一次成为万科的股东，股权纠纷成为过去，万科基本面已经发生重大变化，万科的再一次腾飞值得期待。深圳地铁已经公开表示：“不排除在未来继续增持万科股份。”如果深圳地铁沿线土地注入万科，到时万科将成为深圳市最大的地主。