指数区间震荡为主 五一节前小反弹可期！

　　【热点解读】

　　新三板公司冲击IPO 几家欢喜几家忧

　　截止4月26日，新三板已有三家公司IPO过会，而去年只有一家新三板公司通过了IPO过会，新三板IPO审核过会速度明显提升。据数据显示，截至目前，一共有86家新三板挂牌企业向证监会提交了IPO首发申请，新三板挂牌企业进入IPO辅导的已经超过300家。

　　点评：新股有源源不断的后备军，创小票的估值仍会不断的下移，打新的收益率也随着监管的趋严，上涨幅度会有所缩小，但仍架不住是低风险的暴利机会，创投仍是看好行业。

　　【大盘分析】

　　最近领导人重点给予金融行业指示，防范系统性风险为主，随着金融去杠杆的持续以及近期金融反腐的开展，以及银行爆出的不良贷款乱象，都让人感受到一种无形的压力，短期来讲部分银行仍会受这样因素的影响，但长远来看，银行的盈利模式不会发生太多改变，是各行各业的重要枢纽，赚钱能力不容置疑，就算未来利润少赚一点，多分红一点，也能弥补成长性不足的问题。格力，上汽等增长性不足的行业，分红达5%以上，股价持续新高，只要切实能带来稳定回报，何偿不是好的投资标的呢?银行股仍是未来指数上涨的重要推动力，别人恐惧时应贪婪，越跌越进为主。

　　板块方面，笔者仍是青睐于行业处于稳定阶段，利润有保障，若有适当增长就更好了，大盘股50亿股本以上的给予10到12倍PE为主;小盘股10亿股本以下给予20倍估值为主;中盘股15倍PE为合理区间。这样就寻找企业或容易赚到钱。同时要明白企业周期性的特点，单个周期股配置不宜过高，不超过一成为好;稳健行业配置可以多些，不超过三成为主。在目前指数估值不高不低的情况下，稳健行业与周期股配置可以达到五五开水平，总体仓位则顺从自己心境就可，达到心态最为舒服的比例，才能长久。

　　保险股接力白酒电器股为主，个人认为可持续性较强，毕竟当前趋势较差，资金抱团取暖的作法仍会继续，且保险股估值较低，成长性较强，上涨有理可依。一个简单的比方，比如2017年茅台利润250亿，市值5300亿，中国平安利润700亿，当前估值6900亿。平安盈利是茅台的2倍，估值却只有其1.3倍，这种估值差感觉不会持续太久。

　　今日操作建议：指数波动区间仍在3110到3180点，突破压力位的可能性并不会太大，诸多小票反弹后仍是以减为主，毕竟缺少业绩支撑，不可长久持有;多留意银行板块的走向，丑闻不断也是市场的短期风险，能撑住则有机会进一步上攻。当前建议保持九成仓位水平为主，有恐慌后再行加仓操作。

　　【后期策略】

　　一，坚定价值投资为主，选择低估的金融，电力，汽车，消费个股进行中长期操作为主，单个板块持仓不宜超过三成仓，同时结合打新策略来实现年化10%以上的稳定收益，股息加打新收益为主。

　　二，笔者较为看好银行保险券商的长期投资机会，看好平安银行，中国平安，中信证券等机会。

　　三，市场中的一些稳定获利性机会，如合并重组套利，封闭式基金，债券，定增折价基金，对于资产量大的朋友较为适用。