本轮反弹机构席位现身600余只个股 净卖出42亿

　　伴随着国家队的强力护盘及投资者信心的逐渐恢复，A股自7月8日以来掀起了一轮超跌反弹行情，在连续三周反弹期间机构投资者都参与了哪些个股?深沪交易所公开信息显示，机构席位现身619只个股龙虎榜，合计净卖出42亿。

　　大盘连续反弹三周后，近期沪指围绕4000点震荡，昨日A股再现千股跌停，沪指下跌8.48%，创8年来单日最大跌幅，收盘点位已接近7月7日反弹前夕，不过从个股看，反弹以来累计涨幅达50%以上的仍有185只股。

　　在A股大幅度反弹期间，作为专业投资者的机构动向如何?根据7月8日以来的交易所公开信息，机构席位期间调仓力度增加，整体呈现净卖出。具体来看， 7月8日以来机构席位共现身619只个股前5名买卖营业部名单中，合计净卖出42亿元，其中，获得机构净买入的个股仅有284只，机构净卖出的个股335只。

　　在机构整体净卖出的同时，净买入个股尤其让投资者关注。以净买入金额统计，7月8日以来共有65只股机构净买入金额超过亿元，格力电器机构净买入9亿元，金额居首，其次是中工国际、信雅达、黄河旋风，机构净买入金额均超过5亿元。从买入个股所属行业看，化工、医药、机械设备、农林牧渔等四大行业最受机构青睐，均有20只以上个股进入扫货名单。

　　从市场表现看，获机构净买入的个股反弹幅度明显强于大盘。据统计，7月8日以来机构席位净买入的284只个股，期间平均涨幅达35%，远胜大盘涨幅。具体来看，机构净买入个股中，7月以来涨幅超50%的占比逾两成，长春一东、禾欣股份等3只股累计涨幅更是翻番，而期间全部A股中，反弹幅度超过50%不足200只，涨幅翻番的也仅有12只，可见机构精准的选股能力。(来源：证券时报)

　　救市同盟阵营松动 部分机构“站在门口”伺机减仓

　　A股再现千股跌停的巨幅调整。

　　7月27日，股指期货和股票市场均遭遇重挫，再现跌停潮。沪深300和中证500股指合约全线跌停。截至收盘，1646只股票跌停，上证指数 、沪深300指数、深成指等各大指数跌幅均超过7%。其中，上证指数重挫逾8%，逼近3700关口，创下8年来最大单日跌幅。

　　当日收市后，21世纪经济报道记者采访来自保险 、公募、券商 、私募等近十位机构投资者，发现不少都选择在7月24日和27日减仓兑现反弹收益。

　　减仓兑现收益

　　7月27日，A股市场再现千股跌停的惨烈调整，沪指单日下跌345点，跌幅达到8.48%。记者采访部分机构了解到，机构普遍减仓兑现收益。

　　“市场的趋势就是箱体震荡，7月23日沪指站上4100点，相当于触到箱体上沿。”一位管理着百亿规模的基金经理透露，7月24日和27日，他都在兑现收益，将股票仓位由逼近95%降至80%附近。

　　对于百亿规模的基金而言，减仓15个百分点，意味着抛出股票市值达到15亿以上。不过，对前述百亿规模的基金而言，80%的股票持仓并不算低。7月上旬，这只基金的最低仓位曾达到七成左右。

　　27日上午，一家中型基金公司的基金经理陈林 (化名)开始兑现反弹幅度较大的个股收益。

　　“今天上午只跑了一部分，下午就没什么买盘，卖不出来。”跟大多数机构一样，陈林所在公司的基金经理都奉行“站在门口”的右侧交易策略，即一旦反弹结束，就迅速减仓。

　　无独有偶，私募基金和保险资管同样在7月27日卖出股票，兑现投资收益。

　　“6月底至7月10日，保险机构只能净买入，股票仓位比较高。7月13日开始，监管机构不再要求险资净买入，我们近期兑现了投资收益。”一位大型保险资管公司投资部负责人透露。

　　据其介绍，市场暴跌时期，保险机构参与救市，买入力度比较大。最近一周，保险有所减仓，但相比6月底，险资的股票头寸依然属于净买入。

　　资金规模体量较小、追求绝对收益的私募基金，在27日减仓力度最大。

　　“27日上午开始减一些浮盈较大的品种。等到下午，跌停股票数量增加，加快了卖股票的速度。”一家管理着20亿规模的私募基金董事长李峰 (化名)透露，27日将仓位由满仓降至两三成仓位。

　　记者接触的机构群体中，7月27日唯一没有减仓的机构是券商自营部。

　　“监管机构对券商的要求是净买入。既然不让券商卖，就不可能大额度买股票，只能是每天调整额度，买入一点点。”一家上市券商自营部投资经理透露，7月8日以来，各家券商自营部需要上报股票头寸，确保每日净买入。

　　担忧二次探底

　　来自各个机构的消息显示，7月27日沪指重挫8%跟市场信心不足、技术资金判断反弹结束等多个因素有关。

　　“27日暴跌就是政策救市的典型反应：参与者对市场没信心。一旦出现风吹草动，大家都抢着往外跑，股价迅速砸到跌停。”私募基金董事长李峰透露，假设28日市场继续下跌，他将选择清仓观望。

　　有机构认为，27日的暴跌压力主要来自获利盘的回吐。7月8日以来，超过千只个股自低点以来的反弹幅度达到50%。当市场在4000点上方出现震荡时，抄底资金倾向于兑现收益。

　　“24日市场开始出现调整，首先有部分投资者从技术角度认为7月中旬以来的超跌反弹已经结束，其次是新兴市场的汇率以及大宗商品价格均快速下挫。”上投摩根首席宏观分析师吴文哲指出，A股市场刚企稳，投资者的心态尚未完全稳定，部分投资者待反弹结束则抽身离开。

　　不过，更关键的因素是，国家队资金的退出问题是一把悬在半空中的剑，机构担心证金公司等国家队护盘资金有可能近期退出，市场可能重新回落至前期低点3400点。

　　“目前关于证金公司救市的分歧比较大，27日上午就在传证金公司近日偿还了证金公司商业贷款。市场对此的解读是没有国家队护盘，场内资金不安全。”一位公募基金经理向记者坦言，这是他们选择27日减仓的理由之一。

　　此外，机构普遍谨慎的因素是市场一致预期A股下半年在3400点至4200点区间震荡，甚至有可能再创新低。

　　“7月8日创下的低点3373点，是国家队真金白银打造的政策底，并非市场靠自身力量打造的市场底。因为有行政之手在干预，我们没办法判断真正的市场底部。”一位国字头保险资管人士坦言，基于国家队资金何时退出的不确定因素，机构的行为颇为谨慎，自保成为当前环境下的第一选择。