A股震荡调整 半导体板块热度不减

　　10月24日，新能源、食品饮料等前期热点板块高位回落，拖累A股三大指数集体调整。截至收盘，上证指数报3280.26点，跌0.68%；深证成指报10441.75点，跌1.27%；创业板指报2175.10点，跌1.37%。沪深两市合计成交15205亿元，较前一日缩量超4000亿元。

　　半导体及元件概念延续强势

　　作为本轮行情的领涨主线之一，半导体及元件概念昨日延续强势表现。申万半导体指数收盘上涨0.65%，富乐德（301297）、锴威特收获20%幅度涨停，台基股份（300046）、晶华微、航宇微（300053）等涨超10%。

　　业绩超预期是推动本轮半导体行情的重要催化因素。10月23日晚，长川科技（300604）披露三季报，第三季度实现归母净利润1.42亿元，同比增长844.11%；前三季度累计实现归母净利润3.57亿元，同比大增26858.78%。公司表示，前三季度业绩大幅增长主要系市场回暖、销售需求提升，带动公司销售规模大幅增长所致。

　　天风证券（601162）电子团队分析表示，当前半导体行业处于长周期的相对底部区间。短期来看，下半年受益于新款旗舰手机发布、“双11”等因素，半导体需求有望旺季很旺。长期来看，半导体蓝筹股当前仍处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。

　　并购重组概念股持续升温

　　并购重组概念近期持续走强，特别是涉及热点科技题材的并购案例，相关公司股价取得丰厚的短期超额收益。

　　双成药业（002693）昨日再度涨停，9月11日复牌以来收获“25天22板”，区间涨幅超过430%。华立股份（603038）近期收获10连板。

　　8月27日，双成药业披露重大资产重组公告，拟跨界收购芯片研发公司宁波奥拉半导体股份有限公司股权。双成药业表示，交易完成后，上市公司将发展重心转移到半导体行业中的模拟芯片及数模混合芯片业务，并在未来择机剥离医药类相关资产。

　　随着公司股价大幅攀升，双成药业发布了多项风险提示，表示本次重组事项尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否最终成功实施存在不确定性，敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。

　　此外，电投产融（000958）、远达环保（600292）、松发股份（603268）等，均在披露并购重组相关公告后股价连续涨停。

　　科技成长主线有望延续

　　近期市场重回分化格局，半导体、华为产业链等科技题材成为市场主线。部分机构认为，近期的市场环境有利于科技股行情继续扩散。

　　华泰证券策略团队表示，科技成长板块的强势表现具备三点驱动：一是当前以融资资金为代表的高风险偏好资金大幅流入，科技股符合边际定价的交易型资金审美；二是科技成长板块获政策密集催化且预期上修；三是A股三季报非金融板块整体缺乏亮点，电子、通信、计算机等板块业绩相对占优。

　　华泰证券判断，科创超额收益行情短期或延续。着眼中期，11月中旬之后科创行情存在两个潜在考验：一是投资者盈利预期视角向2025年切换，2025年半导体库存周期或转向下行；二是若彼时财政力度可观，偏好蓝筹板块的外资可能逐步回流，对市场风格或有边际影响。