牛市第二段“拉锯战” 资金脉冲式入场

　　进入牛市“拉锯战”、“震荡期”，昨日的A股市场走势分化，亮点多多。北证50指数涨16.24%，收报1255.32点，创历史新高。此外，昨日近40只北交所个股收获“30CM”涨停，作为北交所华为鸿蒙概念股龙头的艾融软件成为本轮牛市首只十倍股，从9.22元涨至97元用了不到一个月。

　　近40只北交所个股“30CM”涨停

　　A股主要指数昨日走势分化，截止收盘，沪指涨0.2%，收报3268.11点;深证成指涨1.09%，收报10470.91点;创业板指涨0.69%，收报2210.34点;科创50指数涨2.22%，收报1000.37点;北证50指数涨16.24%，收报1255.32点，创历史新高。沪深京三市成交额超过2.2万亿元，较上周五放量约1000亿。

　　昨日市场亮点来自北交所个股的表现。整体来看，北证50指数涨超16%，刷新历史新高。此外，昨日近40只北交所个股“30CM”涨停。而本轮“牛市”第一只十倍股也花落北交所——作为北交所华为鸿蒙概念股龙头的艾融软件，股价从9月24日的9.22元上涨至最新的超97元，成为本轮牛市中首只十倍股。

　　作为本轮行情的领头羊，半导体及元件概念周一继续强势，申万半导体行业指数上涨2.86%，行业参考总市值4.44万亿元，超越10月8日的4.29万亿，创历史新高。目前半导体行业的总市值已经超越证券、白酒，仅次于国有大型银行，在所有申万二级行业中排名第二。事实上，自9月24日以来，半导体行业指数上涨了62.69%，行业龙头中芯国际、寒武纪-U等股价已经翻番。

　　首批23家回购增持贷款落地

　　昨日政策面也有值得关注的消息。

　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%,均较前期下调25个基点。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。这是央行今年第三次下调贷款市场基准利率LPR。

　　据测算，如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，今年累计60个基点的降息，月供减少344元，累积30年月供减少12.38万元。

　　此外，23家沪深上市公司披露公告表示，公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持。涉及资金总额有望达110亿元。

　　中国证监会方面也发布消息称，近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深入交流，充分听取意见建议。他表示，欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。

　　仍处牛市第二段“拉锯战”

　　中信建投（601066）研报表示，“重估牛”中期逻辑仍在，政策线索持续验证中。短期经济与政策预期修复，市场快速回调之后也逐步稳住阵脚，情绪有所改善，认为“重估牛”的中期逻辑仍在。仍处牛市第二段“拉锯战”，可用牛市中的震荡期来看待。认为投资者需要保持战略耐心，基本面复苏预期的确立还需要更多条件和时间。拉锯战，涨不躁跌不馁，关注景气、重估与科创三条线索，逢低布局。此外围绕本轮“重估牛”线索进行布局，看好央国企市值管理与价值重估，中期跟踪科创产业新质生产力的进展。

　　中信证券研报表示，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间;政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。

　　华泰固收团队表示，近日股市呈现典型的“信息驱动”特征，但交易情绪已明显降温，市场合力结果依然是区间震荡。当下市场呈现股指“下有底”，但向上弹性还有待确认。预计后续筹码交换仍然会很剧烈，市场保持高活跃度但缺少宏观主线的状态，主题继续快速轮动。