京东金融：A股值得战略性增配

　　(记者朱妍)10月18日，京东金融举办财富管理四季度策略会，分享其对今年第四季度宏观经济发展趋势以及大类资产配置方向的研判。

　　针对当前的A股行情，京东金融财富业务部门的投研人士认为，四季度伴随财政发力、经济回暖，A股有望从“政策牛”进一步演进为“盈利牛”。在宏观政策转向、全球宽松周期开启、中国资产被系统性低估的背景下，投资者可对A股进行战略性增配，提升仓位、并把握结构性机会。

　　针对债券市场，相关投研人士认为，当前债市仍在牛市的环境下，尚未见到拐点。但随着政策的转向，四季度债券市场的扰动可能来自投资者风险偏好的回升、机构行为的变化，以及超预期的财政力度。需注意的是，近期信用债利差压缩速度较快，往后看流动性的扰动因素仍需关注，不宜对长久期弱资质的信用债券进行过度的信用下沉。

　　对于近期创新高的黄金，京东金融认为，美联储降息预期及实际利率的回落，叠加美元信用的问题，共同推动了市场上减持美元、增持黄金的需求。从长期来看，黄金价格或有望进一步创下新高，但需关注撤离时点。