沪指上涨逾1%，科创板大跌，红利板块强势回归

　　经历了周三的大跌后，周四A股迎来小幅反弹。

　　10月10日，沪指盘中一度上涨超百点，但午后逐级走弱。截至收盘，沪指上涨1.32%，报3301.93点；深成指下跌0.82%，创业板下跌2.95%，科创50下跌4.38%，北证50下跌0.31%。A股全天成交2.16万亿元，较前一交易日明显萎缩。个股涨多跌少，上涨个股近3000只。

　　从盘面来看，市场呈现沪强深弱格局，此前强势的半导体、软件等科技股大跌，而煤炭、建筑、电信等红利高股息行业走强。

　　板块方面，煤炭股大涨近6%，云煤能源（600792）、郑州煤电（600121）等涨停；中字头板块大涨，中铁装配（300374）、中船应急（300527）等集体涨停；银行板块走强，渝农商行（601077）、江苏银行（600919）上涨逾6%；尽管复牌的国泰君安、海通证券涨停，但券商板块整体走弱，国海证券、天风证券（601162）跌停，东方财富（300059）大跌逾17%；半导体及元件概念大跌，凯德石英跌超20%；互联网金融重挫，银之杰（300085）、安硕信息（300380）等跌停。

　　本周三市场大幅调整，中金公司（601995）认为，从历史几次大涨后的调整原因来看，也基本多为在政策预期上的短期分歧加大结合资金面拥挤交易反向，典型如2008年11月18日上证指数超6%的调整出现在投资者至今印象颇深的11月5日政府出台十项措施之后不久时间。另外，两个大涨之后的交易层面需要关注的指标（超过5%的换手率水平及5日和10日均线）一旦出现，可能随后出现升势斜率明显放缓甚至阶段性波折。

　　展望后市，摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛分析称，当前A股仍然处于相对低位，在宏观经济企稳的情况下，市场将逐步回归产业逻辑的赚钱效应。前期基本面良好的资产，当前估值具有较高的性价比，行情在回调后或是布局中国资产长期机会的好时机。

　　可关注板块：一是受政策鼓励、支持，有独立产业逻辑、供给主导带动需求扩张的行业。如基本面相对较好、产业上行趋势强劲的AI核心供应链等；二是供给出清且需求逐步改善，受到供需双向主导的行业，如锂电产业链、生猪养殖板块等。

　　国泰基金认为，稳增长政策全面发力，叠加海外降息窗口到来，或将持续驱动市场偏好的回升，可积极准备第二阶段行情的开始。结构上关注：一是受政策影响比较直接的、前期风险偏好压制较大的，比如医药、军工、教育。二是基本面较好的板块在“填坑”行情中相对落后，在市场估值修复中有望实现从震荡转为向上突破，集中在汽车、家电、电力设备和电子等板块。

　　消息面上，央行10日宣布，创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。