周正峰：连续上涨凸显看多情绪强势

　　本周市场一改前期相对波折且力度偏弱的反弹，出现连续三个交易日的大幅上涨，并且在市场怀疑中指数悄然突破了前期的关键点位，还伴随着两市成交量近两个交易日都回到万亿元规模，凸显当前市场风险偏好出现了显着修复，部分场外资金也因为看到了积极的信号而加快入场，究其根本是周内的一揽子金融政策以及政治局会议对经济形势的判断和政策部署给予了市场充分的信心。

　　主要宽基指数方面，所有指数全部取得上涨，上证50、创业板指、沪深300及深成指周涨幅均在10%以上，科创50及北证50涨幅逾6%，相对滞涨，两市上涨个股超八成，大幅回暖。风格方面来看，金融风格领涨两市，消费风格亦持续走强，稳定及周期风格涨幅相对靠后。港股市场表现更强劲，恒生指数已创年内新高。

　　申万一级行业所有板块悉数上涨。食品饮料、非银金融及钢铁行业涨幅居前，相关改善就业收入以及促进消费的政策发布极大地提振了市场对相关板块的信心，白酒作为细分权重板块大幅领涨，而券商作为市场情绪的风向标同样获得资金的追捧，特钢概念是顺周期中年内调整较深的板块，且获得抄底资金的关注。公用事业、汽车及石油石化板块涨幅居末，主因公用事业和石油石化等红利类板块短期失去了性价比，汽车同样没有太大的预期差。

　　市场走势方面，沪指最终收复3000点，成交量能持续回升，短期站上了年线以内的所有均线，且留下了跳空缺口，凸显了看多情绪的强势，但也要看到3000点上方是年内亏损筹码集中的区间，指数乖离率短期也已上行到较高位置，连续上涨后或积聚了一些回调风险，后期不宜持续追高，可适当平衡仓位，等待更好时机。创业板指近期亦出现了较大的涨幅，整体弹性更大，重回1700点上方，不过距离年线还有一段空间，从赔率上来看，或更占优，且短期过快的上涨同样带来了乖离率的明显提高，后期同样谨慎乐观。

　　本周市场迎来重磅政策的连续发布，不同于以往的会议规格和政策工具，使得市场沉寂的心再次躁动，也通过持续做多表达了这种预期上的调整。

　　对基本面而言，央行降准50bp(基点)，将释放近万亿元长期流动性，且后续仍有进一步下调空间。而最为关键的是中央召开了9月政治局会议，并讨论分析了当前经济形势和提出政策方向，相较于以往会议惯例有明显的不同，与此前发布的这些政策形成了共振，更是显着地提升了市场的风险偏好。

　　(作者为南京证券（601990）策略研究员)