A股市场重回震荡格局 消费电子板块表现强势

　　9月20日，A股市场在经历连续反弹后重回盘整格局，沪指全天横盘震荡，尾盘在沪深300ETF放量的带动下拉升收涨。截至收盘，上证指数报2736.81点，涨0.03%；深证成指报8075.14点，跌0.15%；创业板指报1536.60点，跌0.64%。沪深两市合计成交5747亿元，较前一日缩量约500亿元。

　　华为产业链掀涨停潮

　　昨日，华为鸿蒙、华为鲲鹏、华为昇腾等概念均掀涨停潮，带动消费电子板块全天表现强势。截至收盘，拓维信息（002261）、常山北明（000158）、南天信息（000948）、盛视科技（002990）等多只华为产业链个股收获涨停，申万计算机指数上涨1.53%。

　　消息面上，昨日上午10时08分，华为三折叠屏手机——华为Mate XT非凡大师正式开售，发售瞬间抢购一空。作为全球首款面向消费端的三折叠屏手机，华为Mate XT非凡大师自官宣以来热度居高不下，预订通道开启不到三日，在华为商城的预约人数已超300万。

　　民生证券分析认为，华为Mate XT非凡大师作为全球首个三折叠手机，引领了折叠屏手机形态的持续创新，加速折叠屏手机渗透，未来三折叠乃至多折叠将成为全新终端形态。硬件方面，三折叠可以满足更大的屏幕需求，实现“将平板和PC装进口袋”。软件方面，PC、平板的生态系统跨端赋予手机将成为趋势，后续若华为折叠屏能够运行PC级鸿蒙应用，生产力有望进一步提升。

　　开源证券表示，2024年一季度华为鸿蒙HarmonyOS在中国市场的份额已上升至17%，在中国市场首次超越苹果iOS，成为国内第二大操作系统。2024年是原生鸿蒙的关键一年，有望为产业链伙伴带来可观业务增量。此外，鲲鹏、昇腾作为华为推进全面智能化的根基，通过开源开放的方式，联合伙伴一起打造了领先可靠的基础软硬件平台。看好华为昇腾、华为鲲鹏计算产业崛起趋势，建议重视生态伙伴投资机遇。

　　沪深300ETF尾盘放量

　　昨日尾盘，多只主流沪深300ETF成交显着放大，成为带动沪指企稳翻红的重要因素。

　　截至收盘，华泰柏瑞沪深300ETF(510300)、易方达沪深300ETF(510310)成交额分别为75.14亿元和57.83亿元，嘉实沪深300ETF(159919)、华夏沪深300ETF(510330)成交额均超37亿元，以上四只ETF基金均创出近两个月来的成交天量。

　　华西证券（002926）表示，截至今年二季度末，我国股票型ETF的总规模约1.81万亿元。从大体量资金的增持范围看，大资金更倾向于增持以大盘风格为主的上证50、沪深300、中证500等宽基指数ETF。ETF已成为当前大资金注入流动性、提供增量资金、维稳市场情绪的重要途径。

　　天风证券（601162）策略团队认为，近期，随着外围环境积极改善、美联储货币宽松预期确立等利好因素持续发酵，A股市场场内微观流动性整体改善。就供给端而言，当前ETF资金的持续放量流入为市场提供了主要支撑，同时近期公募发行市场出现一定底部回升迹象，显示市场内主要资金参与信心正在回暖。但外资、两融资金的不确定性对于资金供给端仍具有一定扰动。

　　投资者风险偏好有望回稳

　　北京时间9月19日凌晨，美联储宣布降息50个基点，对A股市场将产生哪些影响，成为当下业内讨论的焦点。

　　东吴证券策略团队表示，从历史经验来看，A股指数底部反弹往往伴随着流动性的改善和风险偏好的修复。从基本面角度看，美联储降息周期开启有利于全球资金再平衡，推动A股成长板块估值修复，建议关注创新药、新能源等利率敏感型资产的修复机遇。

　　中金公司（601995）研究部国内策略首席分析师李求索认为，美联储降息对中国市场的影响渠道大致可分为三个层面：一是美联储降息开启往往伴随全球资金再配置，这可能会带来外资流入，从资金面角度或对中国资产提供支撑；二是美联储降息可能引发美元弱势，人民币可能相对升值背景下，对A股影响偏结构性利好；三是美联储降息在一定程度上或有助于缓解我国货币政策外部掣肘，国内稳增长政策有加码空间。