沪指探底回升微涨 信创概念股全线爆发

　　周五市场大小指数分化，沪指探底回升顽强红盘报收，创业板指数走势偏弱。日内发布的9月LPR报价维持不变，市场降息预期短期落空，扰动了盘中的情绪。但尾盘能够拉回来，说明市场也有韧性。两市合计成交额5747亿，较上一日缩量523亿。盘面上，国企改革、信创、华为鸿蒙、房地产等方向表现活跃，中船系、泛医药、新能源赛道等方向表现疲弱。市场总体是存量资金博弈的结构性分化行情。

　　宏观与市场层面来看，2022年3月份美联储进入加息周期后，A股市场的估值持续受到压制，大盘持续震荡走弱。现在美联储已经大幅降息50BP，正式开启了降息周期，有利于提升全球市场流动性，A股市场持续被压制的估值也具备修复要求。同时，美联储降息也打开了国内的货币政策空间，此前央行明确表态将出台更多增量政策，降准、降息、调整存量房贷利率等均有空间和可能，有报道称最快月底前存量房贷利率会出现下调。国内政策宽松将有利于完成全年经济增长目标，稳定市场预期。微观资金上，中证A500指数下周正式发布，首批10只中证A500ETF的募资发行，也为市场带来增量资金。

　　从盘面的角度而言，由于日内呈现普涨态势，市场热点依旧较为零散。相对而言大消费板块涨幅靠前，但午后却没有进一步的加强，而国改重组概念也多以市值较小的投机性炒作。市场短期还依旧缺乏一个能够与指数形成共振的板块热点，若后市能够决出一个更为明确的领涨核心方向的话，对于短线反弹延续性的提升或更有助益。总体来看，现在要坚定底部信心，市场信心的恢复需要持续性的赚钱效应出现，量能的持续放大。虽然市场的筑底反弹不会一蹴而就，但的确开始慢慢向好的方面发展了。

　　操作策略上，考虑国庆长假临近，有部分资金会有避险需求，仓位也不宜过重，节前可以围绕政策预期比较强的方向挖掘个股机会，主要是三个线条：一是国企改革，主要是监管层鼓励并购重组、央国企并购重组落地等催化;二是信创，核心逻辑是市场预期信创补贴政策落地，选股上优先选信创叠加华为概念的个股;三是房地产产业链，主要是受存量房贷利率下调预期驱动。