戚宇：市场整体弱势格局未变

　　周三，沪深股指分化，沪指再创阶段新低，创业板指涨1.19%，两市成交额约5000亿元，能源金属等新能源赛道走强，铁路公路行业跌幅居前，两市逾3500股下跌。

　　从盘中热点看，锂矿股走强，赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、威领股份（002667）、金圆股份（000546）涨停，永兴材料（002756）、中矿资源（002738）、融捷股份（002192）涨超6%。固态电池概念拉升，德福科技（301511）涨停，南都电源（300068）、盟固利（301487）、鹏辉能源（300438）、德方纳米（300769）、翔丰华（300890）等跟涨。光伏设备板块拉升，国晟科技（603778）涨停，固德威、德业股份（605117）、锦浪科技（300763）、钧达股份（002865）、阿特斯等跟涨。

　　从技术面角度来讲，三大股指日线级别仍较为分化，沪指近期快速下跌，已逼近2700点，虽然面临超跌反弹需求，但市场整体弱势格局未变;创业板指走势较为稳健，仍维持在5日均线的上方。从周线级别去看，三大股指下跌序列已进入末期阶段，后期或经过反复探底来夯实底部区域。

　　从当日资金流向看，沪深两市的国内主力资金仍出现净流出，两市共净流出100.46亿元。北向资金根据修改规则，季度披露相关资金的进出情况。整体看，国内外资金持续净流出的迹象并未改变。

　　从结构上看，存量博弈的市场风格仍延续，前期高派息品种继续杀跌，并带动沪指快速走低，而前期调整充分的板块，如医药生物、光伏、券商，甚至房地产板块，则有明显轮动特征，主题品种也有显着的高低切换。考虑到市场缩量到5000亿元，存量博弈赛道与品种实际上也急剧收窄。当下看，高派息品种的止跌企稳有利于市场情绪的修复，存量博弈下，低位被错杀的中报较好的品种可关注。

　　整体看，八月经济数据验证偏弱，在政策预期产生重大变化前，股指弹性或有制约，但是目前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12倍、23倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，具备中期的支撑基础。外围美股市场的扰动仍在，等待美联储本月议息会议的结果。短期市场的弱势特征显着，转机或在酝酿中。策略上，防御为先，少量仓位博弈。

　　(作者为中天证券资深投资顾问)