内外因素共同催化 中国资产关注度有望重新回升
摘要: 上周A股市场小幅反弹,主要宽基指数普遍上涨。盘面上,前期强势的红利板块补跌,消费电子、半导体和汽车等板块上涨,反映出市场交投情绪得到改善。展望后市,机构认为,虽然2月以来的修复行情近期面临波折,
上周A股市场小幅反弹,主要宽基指数普遍上涨。盘面上,前期强势的红利板块补跌,消费电子、半导体和汽车等板块上涨,反映出市场交投情绪得到改善。展望后市,机构认为,虽然2月以来的修复行情近期面临波折,但当前A股市场部分估值和交易指标处于历史偏阶段性底部时期,投资者对后市不必悲观。此外,随着半年报披露期的临近,投资者或重新聚焦上市公司基本面变化情况,以期发掘新的投资机会。
中金公司(601995)表示,一方面,影响A股的部分外部扰动因素出现积极变化,美联储在9月降息的概率不断提升,全球资金配置边际转向,中国资产关注度有望重新回升;另一方面,稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善,投资者信心有望回稳。
在东吴证券看来,当前市场格局正在发生一些积极的边际变化:海外流动性宽松信号频出,利好资金回流,全球金融环境趋松下制造业需求有望迎来回暖,推动海内外补库存周期共振。当前A股市场处于低波动状态,而低波动状态通常是市场高度共识后的交易结果。前述积极因素的逐步积累,有望改变市场的共识性交易。
中银国际证券分析认为,近期监管层暂停转融券、提升融券门槛等举措削弱了机构投资者的工具优势,对不当套利等违法违规行为从严打击,一定程度上改善了市场参与各方的不平衡性,有利于切实维护中小投资者权益,有望带动投资者信心企稳回升。往后看,随着稳增长政策加码,以及内需经济数据得到验证,市场趋势有望回暖。
此外,A股半年报将开始披露,财报季业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对好的表现。中金公司认为,二季度A股整体业绩增速有望较一季度温和回升,半年报所反映的景气线索将是近期市场交易的重点。具体来看:首先,全球定价的资源品、出口链等板块可能成为结构亮点;其次,与苹果产业链相关的消费电子,以及芯片设计相关的细分领域,在经历长周期调整后盈利呈现出底部加快复苏的迹象;最后,汽车及零部件相关板块业绩有望实现较好增长,叠加自动驾驶主题的催化,或成为市场局部热点。
中信证券统计显示,半年报预告盈利较好的企业集中在两个方向:一是部分商品价格有支撑的上游资源品;二是出口导向的制造业,电子、汽车等行业半年报预告较为亮眼。
海通证券表示,电子、汽车、公用事业及交运行业的半年报预告增速较高,对应6月以来前述板块市场表现居前。
半年报,汽车
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