A股暴涨！三大重磅利好来了

　　市场全天高开高走，创业板指领涨，多个超跌板块集体反弹。

　　盘面上，锂矿、光伏等新能源赛道股震荡走强，盛新锂能（002240）、永兴材料（002756）、融捷股份（002192）、鹿山新材（603051）等涨停。铜箔概念股表现活跃，宝明科技（002992）、光华科技（002741）、日久光电（003015）等涨停。有色金属概念股盘中拉升，北方铜业（000737）、国城矿业（000688）、盛屯矿业（600711）、莱绅通灵（603900）涨停。CRO、创新药概念股一度冲高。

　　板块方面，锂矿、铜箔、网约车、POE胶膜等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少，全市场近5000只个股上涨，逾百股涨超9%。

　　截至收盘，沪指涨1.06%，深成指涨1.99%，创业板指涨2.06%。沪深两市今日成交额7871亿，较上个交易日放量1095亿。

　　市场上演大反攻

　　今日，A股大涨！

　　截至收盘，A股三大指数均涨1%以上，近5000只个股录得上涨，A50期指盘中一度涨逾1.2%，目前成功站上12000点大关。香港股市亦全线狂飙，截至收盘，恒生指数涨逾2%，恒生科技指数大涨逾2.5%。

　　从今日A股的领涨方向看，主要有三大热点：

　　第一，此前超跌板块成为领涨主力。最明显的就是新能源和医药赛道，光伏、锂电、固态电池、CRO等方向均迎来大涨，板块指数涨幅几乎都在4%以上。新能源、医药相关赛道在过去几年里涨势巨大，然而自2021-2022年间触及高位后，不少个股都迎来断崖式下跌，近两年来“腰斩”、“脚踝斩”的个股不在少数。

　　今日，这些超跌的个股均迎来大涨，其中，隆基绿能（601012）最受关注，今日涨逾4%；天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）今日分别涨6.02%、4.92%；药明康德（603259）、康龙化成（300759）、凯莱英（002821）等CRO巨头同样大涨。

　　第二，“茅资产”大涨。普涨格局下，资金亦有主攻方向，龙头股备受关注，A股各行业的“茅”今日都迎来大涨。其中，“眼茅”爱尔眼科（300015）上涨逾10%，“医美茅”爱美客（300896）上涨逾5%，“光伏茅”隆基绿能上涨逾4%，此外，“防水茅”东方雨虹（002271）、“免税茅”中国中免（601888）等个股也大涨。

　　第三，A股的中报业绩预增主线依旧在狂飙，业绩预增股几乎全线大涨。其中，哈尔斯（002615）、日久光电、淳中科技（603516）均一字涨停，佐力药业（300181）、龙泉股份（002671）、瑞芯微（603893）、风华高科（000636）、长城汽车（601633）等均大涨。

　　除此之外，无人驾驶概念股亦持续走强，概念板块指数涨超2%，锦江在线（600650）、星网宇达（002829）斩获3连板，好利科技（002729）涨停。近期，高级别自动驾驶迎密集催化。政策方面，国家和各地方正在有序推进立法和试点工作；产业方面，百度萝卜快跑在武汉大规模铺开，计划年内完成千台部署，并有望于2025年进入全面盈利。

　　整体而言，随着积极现象的出现和积累，市场迎来阶段的止跌回升。巨丰投顾认为，市场风险偏好回升下，反弹行情或将延续。建议短线投资者可围绕改革预期以及中报预期积极进行机会博弈，而波段投资者可考虑市场阶段见底信号明确之后，再做新的定夺。

　　三大利好齐发

　　消息面上，A股迎来了三大利好，分别涉及转融券、融券、量化。

　　第一，转融券业务暂停，强化融券逆周期调节。证监会最新发布信息显示，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。

　　此次调整对存量业务分别明确了依法展期和新老划断安排，这有助于防范业务风险，维护市场稳健有序运行。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，在当前市场持续下跌、信心不足的背景下暂停转融券业务(尤其是做空业务)，将有助于稳定市场情绪。虽然市场下跌并非完全由转融券做空引起，但此举无疑表明了监管层对股市的关怀与支持，对提振投资者信心具有积极作用。

　　第二，上调融券保证金比例。证监会表示，自今年7月22日起，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。

　　自2023年8月以来，证监会根据市场情况和投资者关切，采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措，截至今年6月底，融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%，每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%，对市场的影响明显减弱，这也为暂停转融券业务创造了条件。

　　第三，进一步加强量化交易监管，推动程序化高频交易降频降速。证监会表示，将进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，降低程序化交易的消极影响，切实维护市场交易公平。主要有五大重点。

　　一是指导证券交易所尽快出台程序化交易管理实施细则，细化完善具体安排。同时，指导证券交易所评估完善程序化交易报告制度，加强报告信息核查和现场检查力度。

　　二是指导证券交易所尽快公布和实施程序化异常交易监控标准，划定程序化交易监控“红线”，进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速。

　　三是加强与香港方面沟通协调，抓紧制定发布北向资金程序化交易报告指引，对北向投资者适用与境内投资者相同的监管标准。

　　四是明确高频量化交易差异化收费安排。根据申报数量、撤单率等指标，研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准，以“增本”促“降速”。

　　五是持续强化交易行为监测监管，对利用程序化交易特别是高频量化交易从事违法违规行为的，坚决依法从严打击、严肃查处。

　　今年以来，证券市场程序化交易总体稳中有降，交易行为出现一些积极变化。截至6月末，全市场高频交易账户1600余个，年内下降超过20%，触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降近6成。

　　 A股转机渐行渐近

　　今年以来，证监会作出一系列政策安排，包括IPO阶段性收紧、提高上市公司质量、退市标准优化、公募基金费率改革等，如今又暂停了转融通业务，并进一步加强量化交易监管，这些举措料将提振投资者信心，稳定市场情绪。

　　短期而言，A股市场自6月以来持续在底部震荡蓄势，本次政策出台有助于推动市场企稳，提振市场信心。中长期而言，新“国九条”推进资本市场高质量发展，三中全会深化改革预期也在逐步升温，市场结构性机会有望继续增加。

　　往后看，市场调整的底部正在接近，A股转机渐行渐近。

　　国泰君安认为，当前内外部的压力都到了一个临界点，需求增长的天平有望从过去依赖出口逐步转向对内需的关注，内需政策的条件或正在打开。在市场对宏观前景挑战的计价非常充分的当下，未来内部不确定性应该有望下降，因此，市场调整后，对股市维持积极判断。

　　结合政策部署及景气边际改善的方向，平安证券继续建议关注四条主线：

　　①企业出海，即我国具有全球竞争力的优势产业，例如消费电子、汽车、家电、机械设备、船舶等；②涨价板块，受供给侧收缩影响较大且需求有望边际改善的板块，如有色、航运、化工、公用事业等；③新质生产力，即政策驱动及产业趋势下的新兴产业，如电子为代表的TMT、智能制造等；④红利策略，关注高股息稳定配置价值及向盈利预期转化的扩散机会，如银行、电力、煤炭等。