复盘A股这半年： 大盘股砥柱中流 小盘股跌幅靠前

　　6月最后一个交易日，上证指数以红盘收官，定格在2967.40点，上涨0.73%，半年下跌0.25%；深证成指报8848.70点，半年下跌7.10%；创业板指报1683.43点，半年下跌10.99%。

　　上半年十大牛股也随之出炉，正丹股份（300641）以372%的涨幅拔得头筹，万丰奥威（002085）、新易盛（300502）上半年分别上涨171%和114%，分列第二和第三位。第四至第十位分别是：嘉益股份（301004）、宇通客车（600066）、金盾股份（300411）、山推股份（000680）、沃尔核材（002130）、新集能源（601918）、中信海直（000099）。

　　纵观上半年，A股大小指数分化明显，大盘股相对强势。具体来看，代表大盘股的上证50、沪深300等指数大涨，年内涨幅分别为2.95%和0.89%。而代表小盘股的中证2000却大幅下跌，年内累计下跌23.28%。

　　十大牛股出炉

　　正丹股份居首

　　2024年上半年十大牛股正式出炉，剔除年内上市新股及ST股，正丹股份以372%的半年涨幅拔得头筹。

　　资料显示，正丹股份是一家特种精细化工领域的高科技企业，主要从事环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）、乙烯基甲苯（VT）、均四甲苯等。

　　今年以来，TMA市场价格大涨，而主要原因被认为是全球主要生产商之一的英力士宣布停产，导致市场供应紧张，从而推动价格上涨，这也刺激了作为TMA全球龙头之一的正丹股份股价暴涨。

　　万丰奥威则凭借“低空经济”概念，自2月6日开始走出一波上涨行情。此外，新易盛深耕光模块赛道，其大涨离不开公司所处赛道的潜力和热度。嘉益股份为国内知名不锈钢杯壶制造商，是Stanley Quencher保温杯部分杯型的代工厂商之一。该股大涨背后，还凸显出近期A股的一大投资逻辑——消费品出海。

　　行业涨幅排行

　　石油石化第一

　　今年上半年，申万31个一级行业中，石油石化板块涨幅排在第一，涨幅达到34.87%。煤炭、银行、公用事业、家用电器、交通运输、通信、有色金属等板块纷纷上涨，其他行业悉数下跌，计算机、社会服务、商贸零售等板块，分别下跌了23.64%、22.03%和21.66%。

　　申万宏源认为，从产量和储量上看，国内能源企业已经达到全球领先的水平；从经营质量上看，国内石油公司的ROE始终为正，相比海外公司表现更为稳定；从分红与股息上看，当前国内石化高股息标的股息率水平高于海外能源企业，未来在降息背景下，高股息配置需求仍将提升；从估值上看，对标海外能源企业，国内能源企业估值水平仍有提升空间。

　　该机构表示，未来石油石化行业整体的发展趋势和投资方向为：上游随着油价维持较高水平，石油公司随着经营质量提升，业绩和分红水平仍有提升空间；下游看好聚酯板块景气度上行，三季度有望迎来旺季更旺行情。

　　机构展望后市

　　指数中枢上移

　　A股市场下半年怎么走？哪些板块有望成为2024年下半年的投资主线？

　　近日，众多券商中期策略已经出炉，对下半年宏观经济、投资策略等作出最新研判。机构认为，在基本面和资金面双双改善的情况下，A股指数中枢相较上半年有望进一步抬升。

　　“展望下半年，A股资金面和基本面有望迎来积极变化。在资金面方面，A股长线的稳定型外资还存在明显入市空间。”海通证券策略首席分析师吴信坤预计，下半年，随着稳增长存量政策的落实和增量政策的逐渐推出，叠加库存周期进入补库阶段，下半年国内宏观和微观基本面将逐渐修复。

　　配置方面，高股息、科技创新相关板块成为券商重点关注的领域。国信证券认为，6月以来，A股公司陆续完成除权除息，分红部分价值流出，估值股价同步下修，往后半年到8个月维度积累新的未分配利润，“填权慢修复”可期。

　　开源证券认为，从大类风格展望上看，周期类涨价进程暂歇，估值已达阶段性高点。科技类随着产业周期催化和风险偏好改善，估值稳步修复，稳定高股息仍是中期底仓配置的最优选。行业配置上，看好央地国企红利蓝筹作为中长期底仓；工程机械、商用车、家电等制造业出海；食品饮料、医药等低估低配的核心资产；半导体、养殖、船舶等独立景气周期。