3000点附近来回拉锯！红利与科技主题或交替轮动 赛力斯逆市获净买入

　　今日（6月19日），A股市场全天震荡调整，创业板指领跌。板块方面，PEEK材料、车路云、贵金属、存储芯片等板块涨幅居前，猪肉、机器人、虚拟电厂、电力等板块跌幅居前。数据，沪深两市主力资金全天净流出148.23亿元。其中创业板主力资金净流出68.44亿元；沪深300主力资金净流出34.58亿元。

　　北向资金今日净卖出72.36亿元，贵州茅台、美的集团（000333）、长江电力（600900）分别遭净卖出7.47亿元、2.89亿元、2.02亿元。其中贵州茅台短暂中断流出后又连续3日遭净卖出累计近35亿元。长江电力连续5日被净卖出。

　　赛力斯（601127）逆市获净买入4.93亿元，连续5日加仓；中际旭创（300308）获净买入3.13亿元居次席，同样连续5日获净买入。

　　机构观点

　　兴业证券：景气是检验科技行情的核心标准

　　近期科技股表现亮眼，尤其是“科特估”概念火热，不少投资者关心市场是否会重新回到“题材”、“小票”的模式中去。但值得注意的是，本轮科技股反弹并非普涨，内部分化剧烈，依旧是龙头风格占优、高景气占优。今年以来，兴证策略提出市场将进入高胜率投资模式，并将其归纳为高景气、高ROE、高股息三大主线。当市场有确定性景气方向或产业趋势的时候，高景气就是最高胜率的选择，进攻就是最好的防守。典型代表就是高景气驱动的美股AI、以及A股光模块行情。因此，高胜率投资时代，景气是检验科技行情的核心标准。

　　申万宏源：“科特估”行情可能也要“买预期，卖兑现”

　　短期“科特估”催化的科技成长行情有所表现，一些近期被忽视的基本面改善借势发挥。我们提示，科技成长基本面确实在底部区域，但高弹性改善的线索尚不清晰。“科特估”行情可能也要“买预期，卖兑现”。5月下旬以来，A股市场核心交易线索是内外需改善未形成共振，基本面预期下修。结构上，市场是先回归了广义高股息投资；而后才是科技反弹，高股息补跌。高股息是主线，科技是轮动。继续强调广义高股息资产才是2024年的主线。继续建议底仓配置电力、电网设备和煤炭，有色、银行、核心白酒回调是配置机会。科技和出口链中的Alpha资产(科技：算力龙头、AI手机、汽车IT，出口链中品牌力提升的个股)值得保持配置，但板块全面机会可能要等到24Q4。

　　华西证券（002926）：指数层面大幅下行的风险有限，红利与科技主题或交替轮动

　　展望后市，从估值与大类资产比价、交易情绪和投资者行为三方面来看，当前A股处于“相对底部区间”，指数层面大幅下行的风险有限。三季度企业盈利仍处于磨底期，投资者对于地产基本面和后续政策力度仍有顾虑，行情将在犹豫中展开，后续A股整体有望在震荡中逐步上移。风格上，红利与科技主题或交替轮动。后续关注点主要有：货币政策方面，降准降息有落地可能；资本市场方面，6月19日陆家嘴论坛，证监会将出台的资本市场相关政策措施；改革政策上，7月三中全会或催化“新质生产力”相关主题。三季度而言，持续关注国内地产销量和价格走势、新增居民中长期信贷数据、9月美联储议息会议是否进一步推迟降息等。

　　浙商证券（601878）：科创板引领硬科技

　　近期科创板逐步走强，如何看其驱动，如何看其后续？展望三季度，三重驱动将催化科创板行情，一则硬科技发酵，二则盈利底部改善，三则大非解禁高峰。科创板组合：优质龙头股，远端次新股。自上而下对科创板进行选股，一方面，重视科创板的硬科技龙头，本轮硬科技行情中，算力扩散引领，AI终端活跃，相关领域龙头值得重视；另一方面，可以结合远端次新选股方法论，根据此前提出的选股策略，以上市时间为核心选股变量，即选择上市2.5年至3.5年的公司，进一步优化后，回溯显示2010年5月1日至2023年2月3日组合累计上涨928%，远端次新组合的亮眼表现源自中观和微观共振，科创板的构成中次新占比较高，远端次新选股策略对其有一定适用性。