历次降准后，股市、债市、商品怎么走

　　时隔半年后，央行再度下调存款准备金率。

　　央行网站9月14日消息，为巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

　　降准对A股走势有何影响？一般而言，从股市方面看，市场的解读是降准将为股市带来流动性支持，一定程度会提升投资者的信心，并且会对金融、地产等权重板块形成利好。

　　据统计，自2019年以来，央行降准对股市有明显的正面效应。最近8次降准中有5次大盘在次日实现上涨，其中有7次实现后5日累计上涨，后5日上涨概率高达87.5%。综合2008年以来22次降准的情况来看，央行公告降准后的5个交易日胜率也相对较高，上涨概率接近六成。

　　近五年降准与大盘走势

　　对于债市而言，上海证券认为，从2019年以来历次降准后债券市场表现来看，8次全面降准中，有6次降准T+7日后，10年期国债收益率有所下行，即短期流动性宽松利好债市，基本面改善幅度较大、区域财力快速回升的城投债利差有望进一步被压缩。

　　商品市场方面，市场分析认为，大宗商品尤其是有色金属价格，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。降准释放流动性对于大宗商品尤其是有色金属而言，存在波段脉冲机会。从历次降准的情形看，铁矿石、焦煤、原油、螺纹钢等品种短期上涨概率较高。

　　央行降准次日商品价格表现