有色金属板块崛起涨超2%，云南锗业两连板，机构：两主线或助推反弹

　　周三(7月5日)，A股三大股指震荡整理。截至上午收盘，上证指数跌幅达0.51%，报3228.68点；深证成指和创业板指跌幅分别为0.53%和0.59%；沪深两市合计成交额5310.1.6亿元，总体来看，两市个股跌多涨少。

　　从资金面来看，7月5日上午，北向资金净买入额达27.96亿元。另外，截至7月4日，沪深京三市的两融余额合计15954.45亿元，较前一交易日增加36.53亿元。其中，融资余额合计15005.65亿元，较前一交易日增加23.19亿元。

　　表：7月4日申万一级行业两融交易情况

　　对于A股后市，有业内机构表示，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入。“经济复苏”和“中特估值体系”有望成为市场重新反弹的主要推动力。

　　华泰证券认为，6月份全行业、全部非金融行业景气继续回落，中报或确认2023年一季度为本轮A股市场非金融盈利增速底，但价格支撑偏弱导致复苏或缺弹性。结合本轮PPI见底时间、历次去库周期时长以及周期底部的合意库存水平，本轮库存周期大约2023三季度见底，三季度市场或进入“补库预期”交易。结构上，筑底位和爬坡位品种主要分布在TMT、可选消费、公共产业和部分中游制造。7月份，“中报窗口”+“政策博弈”双期叠加，在主题+筹码+景气框架基础上，进一步筛选景气正向边际变化、有政策或主题催化、筹码-估值性价比较高的品种，建议关注电子、火电、汽车、白电、乳品、风电、轮胎。

　　国盛证券表示，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，投资者信心或迎来快速恢复。叠加7月份至8月份中报业绩窗口期的来临，业绩预期向好以及紧随政策的标的有望成为近期投资机会，重点关注业绩可能具备复苏和反转趋势的领域，市场风格有望相比6月份可能更加均衡。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年7月份高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“经济复苏”和“中特估值体系”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注中报预告超预期事件机会，和部分布局新能源、地产链和消费股的修复性反弹机会。

　　热点方面，截至7月5日上午收盘，有色金属、房地产等板块涨幅居前。另外，酒及饮料、住宿餐饮等板块跌幅居前。

　　具体看，有色金属概念涨幅居首，达2.06%。其中，光智科技（300489）、云南锗业（002428）等概念股涨幅均超10%，云南锗业两连板。

　　对此，中国银河（601881）证券分析认为，2023年下半年国内经济持续复苏与美联储结束加息周期，有望使有色金属行业景气度出现更为明显的改善，有色金属行业或将迎来业绩筑底与行业景气度的拐点，目前处于历史底部的A股有色金属行业估值有望率先获得修复。