【兴证国际】收市点评：北水回归港股企稳，内资金融大涨

　　5月4日，A股低开后出现分化，总体表现韧性较强。上证指数收报3350.46点，涨0.82%，深证成指收报11273.87点，跌0.57%，创业板指收报2297.67点，跌1.16%，两市共成交11,717亿元，比上一交易日增加537亿元，北向资金盘初短暂出现买盘后单边离场，全天净卖出14.39亿元。银行股带飞“中特估”，AI+仅传媒冲高。

　　港股今日企稳反弹。五一长假结束，内资回归。隔夜美联储加息后暗示暂停，提振环球股市。早间恒指略低开3点后很快转升，尾盘最多涨280点见高19979，收盘升249点或1.3%，报19948；国企指数升129点或2%；恒生科技指数升20点或0.5%。全日成交总额1052.89亿港元，南向资金净流入28.15亿港元。

　　内资金融大涨，民生银行（01988.HK）涨10.3%，中国太保（601601）（02601.HK）涨9.2%，新华保险（601336）（01336.HK）涨8.6%，邮储银行（601658）（01658.HK）涨5.9%。

　　生物医药企稳，维亚生物（01873.HK）涨9.1%，信达生物（01801.HK）涨6.4%，康方生物（09926.HK）涨6.3%，腾盛博药（02137.HK）涨6%。

　　黄金股持续走强，中国黄金（600916）国际（02099.HK）涨8%，金川国际（02362.HK）涨5.8%，山东黄金（600547）（01787.HK）涨4.5%，招金矿业（01818.HK）涨2.1%。

　　食品饮料回落，青岛啤酒（600600）（00168.HK）跌6.8%，华润啤酒（00291.HK）跌4.8%，百威亚太（01876.HK）跌4.3%，农夫山泉（09633.HK）跌1.2%。

　　港股今日在中字头带动反弹，尤其是内资保险股表现强劲，但科网偏弱，恒指上行仍受制于两万点关口，内地投资者在长假结束后恢复交易，市场流动性有明显提升。各板块多数上扬，能源、原材料也企稳回升。科网、生物受益率美元息口的拐点出现。消费相对走软，经过五一的报复性消费后，暂时会有一个休整。

　　隔夜美联储加息25基点，会后声明暗示之后将暂停加息，基本符合预期。本轮美元加息周期基本上已见顶，失去加息因素支持后美元指数走软，从102跌到101附近。与之负相关的金价一度冲高至2080美元。美元停止加息对包括港股在内的环球股市构成中期利好，至于是下半年是否降息，要看后续美国经济和金融市场的发展。

　　港股今日反弹力度不算太大，恒指未脱离横向震荡整理的格局，波动范围不断收窄，目前小区间在19500－20300，下有支撑，上有阻力，应该会逐渐选择突破方向，量能是个重要的参考因素。需要超越目前千亿左右的低量，至少要回到1200－1300左右才能有持续行情。

　　短期策略还是逢低收集低估值，年内景气上升的板块个股，适量的做波段。中特估是目前今年的一个主旋律，但需要控制好节奏，一段时间内大涨后应注意追高风险。科网作为最大的权重，近期有企稳迹象，它的走势对大盘后期的方向选择十分重要。