乘着注册制改革的“东风”，粤企通过注册制上市比例超两成

　　记者 齐萌 张智 深圳报道

　　2023年4月10日，A股迎来了历史性的一刻，沪深交易所主板注册制首批10家企业上市，上市仪式在北京、上海、深圳三地连线举行。“这标志着股票发行注册制改革全面落地。”中国证监会党委书记、主席易会满在上市仪式上表示。

　　对此，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《》记者表示：“全面注册制落地，是中国资本市场走向高质量发展的关键跃迁和重要里程碑，将为中国资本市场带来系统性、生态性变革，为上市及拟上市企业、中介机构、投资者和监管者带来全新的课题和发展机遇。全面注册制的落地，将通过提升资本市场效率，助力中国创新驱动战略的实施、现代产业体系的培育及中国式现代化的推进。”

　　而广东是上市公司数量最多的省份，也是上市资源最为集中的地区，注册制改革将为更多粤企打开了资本市场的大门。

　　对此，全联并购公会信用管理委员会安光勇表示，注册制的全面落地对广东而言，有助于科技企业上市、提升营商环境，使得上市资源更为集中，“亏损上市等放宽上市制度，可加速科技企业的资本融资和发展步伐；全面注册制的实施有望减少审批环节，从而有助于提升广东的营商环境；注册制的实施可能会吸引更多的投资者和资本进入广东地区，增加上市资源的集中度。”

　　如今，广东积极推动高质量发展。有业内人士对本报记者表示，乘着注册制改革的“东风”，广东应充分利用资本市场服务产业升级、强链补链，为高质量发展赋能。

　　粤企受益

　　在中国资本市场30余年发展过程中，先后经历了审批制、核准制和注册制三种股票发行制度的演变。

　　“相对于传统的审批制IPO制度，注册制强调信息披露、投资者适当性和市场监管，通过减少对企业上市的审批环节和限制，提高市场准入效率，降低上市门槛，为符合条件的企业提供更便利、更灵活的融资渠道，有助于优化资本市场的生态环境，提升市场的活力和竞争力。”全联并购公会信用管理委员会安光勇对《》记者表示。

　　河南泽槿律师事务所主任付建也对本报记者表示：“注册制下，监管机构只对企业实行形式上的审查，亏损的企业也可以上市，不仅可以提高融资效率，还降低了企业的融资门槛。在优化市场供给结构，提升市场的供给效率的同时，有助于帮助投资者形成正确的投资理念。”

　　在科方得投资执行总裁张晓兵看来，“注册制还有效提高资本市场透明度和公平公正性，促进上市公司和资本市场稳健发展。”

　　“注册制是市场化程度最高的发行制度，市场化程度进一步提高的标志。”财经评论员、财经作家郭施亮对《》记者表示。

　　值得注意的是，广东是上市公司数量最多的省份，也是上市资源最为集中的地区，上市效率的提升和注册制改革为更多粤企打开了资本市场的大门。综合广东证监局、深圳证监局的数据，截至4月10日，广东共有A股上市公司845家，其中190家通过注册制上市；距首批科创板公司通过注册制上市不到4年的时间里，广东上市公司通过注册制上市的比例已经超两成，达到22.49%。

　　注册制下，粤企的融资需求正被进一步满足。以2022年为例，当年广东企业IPO（含北交所公开发行）融资额851.43亿元，融资额创有史以来的新高，仅次于北京居全国第二。

　　在对注册制的探索下，一大批高成长性的硬科技企业脱颖而出。2022年，广东迎来A股IPO丰收年，新增上市公司不仅数量排名全国第一，且科技属性强、创新成色足。当年新增78家公司均属于高新技术类企业，其中属于战略性新兴产业的有72家，占比达92.3%；新增创业板、科创板、北交所上市公司分别为33家、18家、13家。

　　对此，安光勇表示，注册制的全面落地对广东而言，有助于科技企业上市、提升营商环境，使得上市资源更为集中，“亏损上市等放宽上市制度，可能使一些科技创新型企业能够更加灵活地选择上市时机，从而加速科技企业的资本融资和发展步伐；全面注册制的实施有望减少审批环节，提高市场准入效率，从而有助于提升广东的营商环境，减轻企业融资负担，促进经济发展；注册制的实施可能会使更多的企业通过IPO方式融资上市，从而吸引更多的投资者和资本进入广东地区，增加上市资源的集中度，有可能促使更多的优质企业选择在广东上市。”

　　同时，中泰资本董事王冬伟也对记者表示，注册制也能够加强对广东地区企业的信息披露和公司治理要求，提高上市公司的质量和市场透明度，有利于引导广东企业向高质量发展转型。

　　如何乘着注册制改革的“东风”

　　那么，具体而言，广东如何更好地抓住注册制改革的机遇？

　　安光勇建议，广东可从加强信息披露和投资者保护、深入挖掘科技创新优势等方面采取措施，“广东的企业应加强信息披露工作，提高信息透明度，保护投资者合法权益，提升市场信心，吸引更多投资者关注和参与；广东在科技创新方面具有一定的优势，广东政府可以通过进一步加大科技创新投入，提升企业技术研发能力，推动产学研合作，培育和引进高科技企业，吸引更多科技创新型企业通过注册制方式融资上市。”

　　在科技方面，张晓兵也提出广东政府可积极培育高质量科创项目企业，引导企业转型升级，鼓励企业加大科技创新研发，提高企业核心竞争力，为注册制改革下的全新资本市场输送更多优质的上市企业。

　　而对于科技企业而言，付建则表示，企业要提高科技创新能力，只有实现科技自立自强，掌握关键核心技术，才能把握住发展的主动权。

　　同时，注册制下上市条件放宽，亏损企业也可上市。在此背景下，广东如何提高上市公司质量？

　　杨海平表示，其一，要更加强调发行人和中介机构归位尽责。具体而言，发行人按照申报即担责的原则对信息的真实性负主体责任，中介机构发挥自身专业优势，履行尽职核查的“看门人”职责；其二，上市公司和拟上市公司要对标全面注册制各项制度，将更加合理地利用资本市场作为战略支点；其三，地方政府要协调各有关部门形成支持上市公司、拟上市公司高质量发展的合力，为上市公司与拟上市公司并购战略、资本运作战略、创新驱动战略提供良好的环境，着力解决发展过程中遇到的突出问题；此外，对标全面注册制各项制度，优化广东省上市公司培育工作机制。

　　同时，王冬伟也指出，全面注册制下，广东上市公司需要更加注重公司治理、信息披露和内控体系建设，提升财务透明度和公司品牌形象，进一步加强企业内部管理和风险控制，保障投资者的合法权益。同时，加大对企业的监管和执法力度，加大对信息披露、财务造假等违规行为的打击力度，促进市场的规范和健康发展。这样有助于提升广东上市公司的质量和市场竞争力，吸引更多的投资者和资本进入广东地区，进一步推动广东经济的发展。