北上资金卷土重来 一月信贷或超预期

　　在经历过几个交易日的犹豫震荡之后，A股市场终于在昨日上演“疯狂星期四”，迎来全线上涨。值得留意的是连续四日流出的北上资金也卷土重来，再次净买入超过百亿元。有市场人士乐观分析，在此前整理格局得以成功扭转后，短线或将迎来阶段性走强。

　　北向资金全天净买入再次超百亿

　　连续调整多日之后，昨日A股终于再度崛起，沪指大涨近40点，创业板指数大涨1.7%，表现最好的科创50指数涨幅更是高达2.67%。

　　值得留意的是北向资金结束连续4日净卖出的状态，昨日杀了个回马枪，全天净买入121.01亿元，其中沪股通净买入57.07亿元，深股通净买入63.94亿元。此前的2023年2月3日至2月8日，北向资金连续4个交易日净卖出，净卖出额分别为42.5亿元、5.4亿元、38.6亿元、13.9亿元。而在此番净流出之前，2023年1月4日至2月2日，北向资金则是连续17个交易日净买入，这期间累计净买入额超过1500亿元。

　　从盘面看，权重股搭台，题材股唱戏，普涨行情再现，局部赚钱效应骤升。行业方面，船舶制造、半导体、通信设备、酿酒、计算机设备等板块表现突出;题材股方面，汽车芯片、EDA概念、国产芯片、第三代半导体等板块涨幅靠前。

　　资金面上，人民银行昨日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年2月9日人民银行以利率招标方式开展了4530亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于昨日有660亿元逆回购到期，昨日公开市场实现净投放3870亿元。

　　一则传闻引爆市场?

　　对于昨日大涨，有市场人士透露或与“1月份信贷数据猛超预期”的传闻有关。昨日午间市场传来重磅消息，1月份新增贷款可能高达5万亿元。“如果这一消息得到证实，对于A股而言绝对是一个重磅利好，因为新增贷款的大增，对于经济而言无疑起到重磅的提振作用。”一位业内人士称。

　　此前各大机构预期数据也较为乐观。如中金公司（601995）预计1月新增贷款约4.8万亿元，创单月信贷投放历史新高，同比多增0.8万亿元，贷款余额同比增速11.3%。中金认为，今年春节主要在1月下半月，相比往年略有提前，受到春节错期影响，银行投放节奏明显前置;银行2022年四季度项目储备充足，1月“早投放、早收益”，投放规模也大于去年。

　　不过也有分析认为单月的新增贷款大幅增长，是否能对股市形成持续利好还需要进一步验证。从历史数据来看，2022年1月新增贷款4.1万亿元，紧随其后的2月新增贷款又跌落至9084亿元，3月回到3.2万亿元，4月再次跌至3616亿元。如此高低起伏的变化，对于股市而言并未形成持续效果。

　　市场信心将进一步增强

　　对于当前行情，中原证券（601375）表示，随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持6成仓位，短线关注动力电池、锂电、光伏以及电网设备等行业的投资机会。

　　此外，国海证券指出，今年节后市场窄幅调整是大势的延续而非兑现，经济短期难证伪、业绩空窗叠加政策发力预期下，仍可对市场保持乐观。而大盘主线风格的形成会先经历酝酿阶段才脱颖而出，类比于价值板块在去年11月蓄势，12月后超额收益显着扩大，成长板块于今年1月开始蓄势，2月有望实现“绽放”。行业配置方面，关注安全资产及高端制造两条主线。一是契合当下产业结构升级调整政策思路的计算机、通信、电子等安全资产有望跑赢市场，二是高景气延续的部分新能源链条相关的有色金属、化工新材料领域有望于本阶段取得超额收益。