旅游餐饮、食品饮料等板块集体回调 西安饮食逆市涨停斩获四连板

　　旅游、酒店餐饮、食品饮料等消费板块集体走低，截至发稿，旅游板块方面，三特索道（002159）跌超7%，该股此前两日涨约16.6%；西域旅游（300859）、张家界、桂林旅游（000978）、【曲江文旅(600706)、股吧】（600706）等跌超4%。

　　酒店餐饮板块方面，金陵饭店（601007）、全聚德（002186）、华天酒店（000428）等跌超6%，【西安饮食(000721)、股吧】（000721）逆市涨停，近日已斩获四连板。

　　西安饮食13日晚间公告称，公司生产经营正常，全力做好【线上线下(300959)、股吧】（300959）市场供应，为广大市民及时提供放心、安全、健康的食品配送服务，以满足广大消费者的需求。经征询公司控股股东西旅集团，不存在关于对公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。西旅集团近期不存在买卖公司股票情形。

　　食品饮料方面，昨日大涨的乳业股集体回落，庄园牧场（002910）跌停，品渥食品（300892）、【西部牧业(300106)、股吧】（300106）、天润物业、熊猫乳品（300898）、燕塘乳业（002732）等跌超5%。

　　昨日，乳业股大幅拉升，熊猫乳品大涨超14%，西部牧业涨超4%。

　　消息面上，据雅培中国消息，12月14日起雅培婴幼儿及儿童营养品业务将逐步退出中国大陆市场。

　　对此，中信证券指出，虽然近几年婴配粉行业国产化及行业集中度提升速度放缓，但是雅培退出中国大陆市场表明，婴配粉行业国产替代和集中度提升逻辑仍在持续推进中：

　　1）国产替代：2016年以来，内资奶粉品牌积极推动产品配方升级、母婴渠道下沉、品牌费用投入等，逐渐实现对外资品牌的替代。根据尼尔森（引自中国飞鹤及伊利，下同），内资奶粉品牌份额从2015年不足40%，提升至2021年的55%+。目前，外资奶粉品牌整体份额仍在持续萎缩，雅培、美赞臣、惠氏等外资品牌的市占率下降趋势明显。除雅培外，外资品牌“美赞臣”、“蜜儿乐儿”在华公司均已被出售。

　　2）份额集中：内资品牌中，头部企业市占率在快速提升中，据尼尔森，过去3年飞鹤份额快速提升至20%+，而伊利、君乐宝持续精耕母婴渠道和升级产品，2021年以来份额提升势头良好。目前奶粉行业CR10超80%，市占率较为集中，其中4家外资品牌、6家内资品牌。

　　该机构表示，据尼尔森，2022年前三季度，中国婴配粉市场规模同比下降中高单位数，主要系出生人口下降。考虑国内疫情管控措施逐步放开，参考海外疫后出生率反弹，我们预计国内出生率阶段性拐点有望在2023H2出现，婴配粉行业规模有望在2024年企稳回升。此外，2023年新国标正式实施，中小奶粉企业市占率望进一步被头部奶粉企业蚕食，行业集中度有望进一步提升。在出生率反弹、份额持续集中的双重驱动下，头部本土奶粉企业基本面有望触底回升。

　　展望未来，出生率有望反弹&新国标推动行业集中度提升下，关注婴配粉企业的基本面回暖。