暴增近200%！机构这一操作值得关注

　　截至12月5日记者发稿，11月以来A股市场累计发生4965笔大宗交易，成交量环比增长68.53%，成交额环比增长约93%；其中，机构资金借道大宗交易加速布局，机构专用席位累计买入金额为170.95亿元，环比增长191.99%，暂居全年月度机构买入金额第三位。

　　从机构专用席位单笔成交额来看，【贝泰妮(300957)、股吧】（300957）以11.17亿元的买入额居于第一位。

　　机构专用席位买入额环比增长191.99%

　　根据同花顺（300033）iFinD数据，截至12月5日发稿，11月以来A股市场累计发生4965笔大宗交易，合计成交55.65亿股，环比增长68.53%，合计成交金额755.47亿元，环比增长93.00%。

　　11月大宗交易明显升温，机构资金加快进场。截至11月30日，11月以来，机构专用席位共计出现在922笔大宗交易的买方，累计成交9.76亿股，累计成交金额为170.95亿元，环比增长191.99%，暂居全年月度机构买入金额第三位，机构买卖比为3.12，暂为全年最高。

　　2022年1月-11月机构专用席位买入与卖出情况

　　数据来源：iFinD

　　从机构专用席位单笔成交额来看，截至12月5日，11月以来贝泰妮以11.17亿元的买入额脱颖而出，居于第一位；科大讯飞（002230）、宁德时代（300750）、国轩高科（002074）、瑞普生物（300119）等公司的成交额亦超过3亿元。

　　近期敏感肌国货龙头贝泰妮大宗交易活跃。截至12月5日，11月以来贝泰妮共计发生26笔大宗交易，累计成交1190.81万股，累计成交金额为15.52亿元，其中机构席位共计出现在11笔大宗交易的买方，累计成交1130.09万股，成交额合计14.78亿元。

　　贝泰妮部分出货可能来自持股5%以上的股东红杉聚业。11月17日，贝泰妮发布公告称，股东红杉聚业于2022年9月27日至11月16日间通过大宗交易方式合计减持公司股份1270.80万股，占公司总股本的3.00%。发布减持公告前，红杉聚业持有公司股份7447.13万股，持股比例为17.58%。

　　此外，截至11月30日，11月以来，机构专用席位共计出现在289笔大宗交易的卖方，累计成交4.95亿股，累计成交金额为54.75亿元。从单笔成交额来看，江苏银行（600919）、国轩高科、美亚光电（002690）等公司成交额较大。

　　【天合光能(688599)、股吧】大宗交易成交额近20亿元

　　从行业分布来看，截至12月5日，近一个月，电力设备行业大宗交易累计成交额居于第一，超90亿元；医药生物、计算机行业以超50亿元的成交额跻身前三；电子、基础化工、机械设备等行业大宗交易成交额紧随其后，均超过30亿元。

　　从单笔成交额来看，截至12月5日，在11月以来的大宗交易中，光伏组件龙头天合光能的成交额最高，为12.85亿元；贝泰妮、【紫光股份(000938)、股吧】（000938）、科大讯飞、江苏银行等公司成交额亦较大，均超过5亿元。

　　记者梳理发现，截至12月5日，11月以来天合光能共计发生29笔大宗交易，累计成交金额为19.58亿元。

　　11月期间天合光能有两大股东公布减持结果。11月9日，天合光能公告称，2022年8月5日至11月9日期间，兴银成长资本管理有限公司通过大宗交易方式减持公司股份共计2779.62万股，上海兴璟投资管理有限公司亦通过大宗交易方式减持公司股份共计1162.69万股。

　　而其另一股东北京宏禹则提前终止减持计划。11月8日，天合光能公告称，公司收到北京宏禹的提前终止减持计划告知函。截至公告披露日，北京宏禹未减持公司股份。

　　业绩方面，天合光能三季度业绩表现较为突出。第三季度，公司实现营业收入224.68亿元，同比增长102.83%，归母净利润11.33亿元，同比增长151.43%。

　　在11月16日披露的投资者关系活动记录表中，当被问及第三季度盈利能力变化的主要原因，公司表示，一是光伏行业市场需求持续增长，报告期内，公司光伏组件出货量和销售收入较去年同期相比均有较大幅度增长；二是报告期内，公司分布式智慧能源的各类型业务快速发展，出货量及销售量持续高速增长，对公司营业收入及净利润增长做出显着贡献；三是前期在光伏产业链的战略布局逐步体现成效。

　　市场处于布局期

　　11月，在政策利好下，市场成交量与波动性有所放大，地产链、防疫链、大消费等领涨，主题特征较为突出。多位业内人士认为，利好政策频发，市场情绪回暖，关注政策效果催化，市场处于布局期。

　　中信证券首席经济学家明明等表示，2023年上半年的市场主线可能是经济内强外弱。预计2023年上半年将是修复最快阶段。考虑到长周期问题约束，未来的经济增长引擎可能由房地产让位于高端制造业，新兴制造业和战略新兴产业将迎来更加广阔的发展空间，预计2023年制造业投资增速将在9.1%左右。

　　“市场拐点已至，当前应积极布局。”光大证券首席策略分析师张宇生表示，短期来看，政策仍然将是市场四季度的重要支撑。当前利好政策频发，市场情绪回暖，政策托底将带动市场进一步回暖。通过对多个宏观经济指标进行分析，预计明年二季度企业盈利将迎来拐点，企稳回升。

　　配置方面，中金公司（601995）研究部策略分析师、董事总经理李求索称，关注政策效果催化，市场处于布局期。建议未来三至六个月关注以下配置思路：一是预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，前期受到宏观基本面压制的板块，例如地产产业链、消费板块等具有较大的弹性，有望出现阶段性的配置机会，长期趋势仍然要看到基本面修复；二是银行及上市国企，建设“中国特色现代资本市场”“探索建立具有中国特色的估值体系”背景下，银行及上市国企的关注度有望提升；三是关注高质量发展主线的长期配置机会。