北汽蓝谷拟定增80亿元！发力滑板平台开发

　　7月15日晚，北汽蓝谷公告称，拟非公开发行股票募集资金不超过80亿元，用于面向场景化产品的滑板平台开发项目、整车产品升级开发项目、研发与核心能力建设项目及补充流动资金。

　　今年上半年，北汽蓝谷预计亏损18亿元-22亿元，最大亏损金额较上年同期亏损扩大21.32%。7月15日，北汽蓝谷收报8.32元/股，跌3.26%，总市值357亿元。

　　发力滑板平台开发

　　面向场景化产品的滑板平台开发项目，是北汽蓝谷本次定增的核心募投项目之一。据介绍，该项目投资总额20亿元，研发适用于各车型下车身的底盘平台技术，并在针对不同场景需求的设计中统筹考虑与上车体性能、结构等的配接。

　　北汽蓝谷表示，随着电动化和智能化技术的快速发展以及消费理念的变化，汽车产品由同质化工具转变为个性化解决方案，正在成为新趋势，需要车企具备满足多样化需求的产品开发能力。因此，公司分别开发上下车体，将复杂系统尽量集成到底盘平台，使上车体可自由设计，实现产品组合多元化，跳出同质化竞争，带来产品溢价。

　　北汽蓝谷还指出，轻重分离的模块化开发，具有高度灵活的拓展性及兼容性，能涵盖A、B、C级宽/窄车、高/低车、SUV、MPV、OneBox等车型，将复杂系统（底盘、三电、热管理）集成到下车体，一次性开发投入，大幅降低车型开发的研发费用和开发周期。

　　“未来将在一定程度上实现以上车体‘搭积木’的方式开发产品，通过多元模块的定制和选装，把握汽车消费个性化的发展趋势，在同样的投入规模和周期内开发更多产品。”北汽蓝谷称。

　　三电一体的滑板底盘是新能源汽车产业发展的重要技术方向。滑板底盘相对传统底盘优势明显，主要有三点：一是成本降低，滑板底盘相对于传统底盘既能实现自身BOM成本的降低，又能作为标准化平台适配多个车身降低成本；二是车身空间得到释放，滑板底盘实现底盘一体化，上表面平整，使整个车舱内部实际可利用空间明显增大；三是下游需求场景明确，包括智能车新玩家和无人驾驶行业玩家。

　　目前行业内共四类玩家布局滑板底盘，第一类是滑板底盘供应商，主要提供底盘及底盘的ODM服务，代表企业有Canoo、Upower、PIXMoving；第二类是整车厂，以滑板底盘为技术核心开发整车，代表企业有Rivian、Arrival、REE；第三类是电池厂，借CTC延伸至底盘开发，代表企业有宁德时代、比亚迪；第四类是其他零部件厂商，从零部件进军底盘领域，代表企业有博世-本特勒、苏州科尼普。

　　华泰证券认为，由于底盘总成平台化开发的高效率与低成本特点，平台化是一个逐渐明朗的方向。预计2025年，滑板底盘总需求量将达到161.2万辆。

　　加码整车产品升级

　　提升整车产品力是北汽蓝谷本次募资的另一大发力方向。

　　公告显示，整车产品升级开发项目的投资总额为26.83亿元，为ARCFOX品牌纯电动车型整车产品升级开发，具体内容包括全新平台运动化轿车（N51AB）、北汽新能源与华为战略合作旗舰产品-B级纯电智能化SUV（N62HBT）和精品A级跨界车型（场景化产品）3款车型全新开发，以及极致性能、豪华舒适C级纯电动智能化轿车（N61HBT）升级改款。

　　北汽蓝谷指出，近年来，随着国内新势力造车的不断发展、国外新能源车企以及传统车企的加入，新能源汽车市场竞争愈加激烈，公司必须依靠新产品提升产品竞争力，提高市场份额，巩固现有市场地位。

　　“本项目的4款产品，一方面，车型设计是基于更加细分人群的场景需求，避开技术上的同质化竞争，一款车至少要解决一个典型人群的一类用户问题；另一方面，4款产品属于平台化、通用化产品，在满足消费者需求的前提下，将平台、动力总成、关键零部件最大化统一，生产基地和供应链大量集中，有利于形成采购规模、制造规模，也有利于提高开发质量，控制成本。”北汽蓝谷称。

　　此外，北汽蓝谷还将在三电技术能力提升项目、智能网联技术能力提升项目和ARCFOX品牌直销SPACE营销渠道网络建设项目方面投入16.73亿元。

　　目前，特斯拉、蔚来、理想、比亚迪等主流新能源车企均采用直营模式，小鹏汽车采取了经销商、代理商、直营的混营模式。ARCFOX品牌采取直营和经销商混营模式，未来将发力直营网络建设。

　　据悉，北汽蓝谷的直销网络建设三年计划为：2022年在8个核心城市新增建设15家SPACE，累计运营店面达到30家；2023年扩展到10个城市，新增10家SPACE，累计运营店面达到40家；2024年聚焦10个核心城市核心商圈覆盖，实现累计运营店面达到50家。

　　天风证券指出，北汽蓝谷是国内新能源汽车产业的开拓者之一，近年来在“三电系统”、汽车智能化等领域与众多优势企业合作，造车实力不断增强。公司与华为合作推出的高端智能化车型极狐阿尔法S HI版，有望开启汽车智能电动新时代。